彭博稱小市值股的行動可能正在減弱

Julien Ponthus

美國小市值股最近的表現優異，但面臨技術阻力，並且缺乏持續更長時間的基本催化劑，根據摩根士丹利美國股票首席策略師邁克·威爾遜的説法。

由於通脹疲弱和唐納德·特朗普再次連任的可能性增加，Russell 2000指數在7月上漲了6.7%，而標普500指數僅上漲了0.8%，因為低於預期的CPI數據支撐了美聯儲可能降低借貸成本的預期，這通常會推動較小的企業。

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“儘管我們對小市值股的輕度倉位持有感到尊重，但我們認為在基本和宏觀經濟方面，小市值股的表現優異很難持續下去，”威爾遜及其團隊在一份給客户的備忘錄中指出。

對於摩根士丹利的策略師們來説，小市值股的上漲部分受到交易員需求和空頭頭寸對沖的推動，但與過去的反彈相比，從盈利角度來看，這種上漲是沒有充分理由的。

“對於那些研究2016年戰略手冊的人，我們指出，相對收益的修訂對小市值週期性股票的影響比當時要弱得多”，Wilson團隊在一份備忘錄中寫道。

美國小市值股基金上週錄得了99億美元的資金流入，創下歷史第二高紀錄，上週美國銀行的策略師們援引EPFR Global的數據稱。在那周，羅素2000指數達到了兩年多來的最高水平。在小市值股票領域內，策略師們認為成長型股票提供了最佳前景。

“隨着美聯儲進行降息，它們的估值應該會改善，但與此同時，它們的收入流量對美聯儲可能進行降息的原因的不利影響要小得多：價格制定權下降”，他們總結道。

由Paulina Steffens翻譯。

原文鏈接: 摩根士丹利的Wilson認為美國小市值股反彈失去動力

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根據高盛集團的Prime Brokerage部門，截至7月19日的一週，這一羣體“積極地減少了他們的多頭和空頭頭寸風險”。這一舉動發生在S&P 500指數自四月以來的最糟糕的周度下跌之際，自五月以來，基金拋售股票以獲得更多現金以備美國總統選舉。