Clearlake支持的Springs Window Fashions看到競爭對手債務積累 - 彭博社

公司直到2028年才有實質性的債務到期，但債權人開始組織起來，擔心公司的流動性水平。

攝影師：Krisztian Bocsi/BloombergAMC一直在通過其他掉期和回購來減少到期債務。

攝影師：Bing Guan/Bloomberg華爾街公司正在競相圍剿一家鮮為人知的威斯康星州窗簾生產商的債務，為可能發生的重組鬥爭做準備，這場鬥爭很可能會使它們相互對抗。

一羣鬆散組織的債權人正在為與Clearlake Capital Group支持的Springs Window Fashions LLC進行談判做準備，最近幾周，這羣債權人分裂成兩派，知情人士稱。據知情人士透露，一派主要由債券持有人組成，另一派主要是貸款持有人，這些人要求匿名，因為討論是私密的。

據稱，這兩個團體現在正在有效地互相競爭，為Springs的22億美元債務提供重組方案。知情人士稱，這種僵局是最新的例子，顯示了在寬鬆債務文件時代，陷入困境的公司如何受益於債權人之間的爭鬥。據知情人士稱，這些團體正在考慮為Springs Window提供的交易要求放貸人提供新資金，以低於面值的價格交換債務，併為談判方保留更好的條款。這些條款都是最近債務市場鬥爭的特點，知情人士稱。

包括Centerbridge Partners在內的脱離投資者正在與Houlihan Lokey和Wachtell Lipton Rosen & Katz合作，並且已經在公司到期於2028年的貸款中積累了足夠大的持倉，以推動信貸文件的修訂，據知情人士稱。最近幾周，該團體已經關閉了其他希望加入的貸款人的會員資格，他們補充道。

為了防止進一步的脱離，由Davis Polk & Wardwell領導的舊團體的剩餘成員上週簽署了一項合作協議，據彭博社報道，該協議將他們約束在即將進行的債務談判中共同行動。然而，該協議的有效性有些受到削弱，因為Springs Window可以在沒有債權人同意的情況下采取有利於借款人的措施，例如轉移資產和增加額外債務，據知情人士稱。

據知情人士稱，舊團體持有公司約40%的期限貸款債務和大約70%的無擔保票據，截至上週初。被Springs Window拒絕的任何一方都可能被推到償還隊列的後面，據知情人士稱。

留言給Springs、Clearlake、Wachtell和Davis Polk均未得到回覆。據報道，為Davis Polk團體提供建議的Perella Weinberg Partners也未對評論請求作出回應。Houlihan和Centerbridge的代表拒絕置評。

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公司直到2028年才有實質性的債務到期，但據人們稱，債權人已開始組織起來，擔心公司的流動性水平。最近幾周，Springs的債務一直在波動，因為債權人試圖確定自己的立場。

公司到2029年到期的6.5% 債券 在上週五達到了每美元漲4.5美分的53.5美分，根據Trace的數據。與此同時，公司大約16億美元到2028年到期的長期 貸款 本月下跌了約10美分，跌至74美分，因為債權人擔心，對立的提案將成為一個削減債務的競賽，導致兩組人都獲得更低的回收。

據人們稱，任何交易可能會削減Springs的債務負擔，同時保留Clearlake的股權。

AMC Entertainment Holdings Inc. 表示已與債權人達成了一項全面的重組協議，將允許其推遲償還超過16億美元債務數年，為其執行一項扭轉局面的計劃爭取時間。

這家全球最大的電影院連鎖公司達成了一項協議，要求將到2026年到期的12億美元長期貸款換成三年後到期的新貸款，並與5億美元的次級票據進行類似的交換，根據公司的 聲明。可兑換票據也可以換成股票，還有一些額外的2026年債務可能被推遲到2029年。