新加坡政府投資公司在亞洲的投資比例下降，而在美國和歐洲的資產增加 - 彭博社

新加坡中央商務區的天際線。

攝影師：Ore Huiying/Bloomberg卡瑪拉·哈里斯在7月22日於特拉華州威明頓的競選總部發表講話。攝影師：Erin Schaff/AFP/Getty Images新加坡的主權財富基金GIC Pte.報告顯示，其亞洲資產暴露度達到十多年來的最低水平，而其美國和歐洲資產卻在增加，根據其最新年度報告。

截至3月底，GIC的投資組合中約有26%位於亞洲，而僅在美國就佔有39%，根據週三發佈的報告。其在日本的持股繼續穩步下降，現在僅佔公司資產的4%。

這種轉變標誌着GIC的明顯轉變，全球SWF諮詢公司估計其資產管理規模約為7690億美元，使其成為全球最大的機構投資者之一。

2019年，該公司在年度報告中專門致力於“亞洲在全球經濟和金融市場中日益重要”的一章，並預測該地區的增長將持續。當年，GIC的投資組合中有32%位於亞洲，包括日本。

GIC全球投資分佈

來源：GIC年度報告

過去幾年中，“從相對回報角度來看，美國市場表現尤為出色，而亞洲尤其是除日本外的地區表現不佳，”GIC集團首席投資官Jeffrey Jaensubhakij表示。他表示，區域貨幣波動，包括日元急劇貶值，在公司報告的亞洲資產暴露度較低中也起到了作用，他補充説，中國的宏觀經濟挑戰仍在持續。該公司還表示，不會根據地理位置進行頂層資產配置。

GIC，基本上避免在其本國進行投資，是第二家表現出對美國和歐洲資產重新感興趣的新加坡國有投資者。本月早些時候，淡馬錫控股私人有限公司報告稱，其在中國的投資首次在至少十年內低於美洲。GIC的回報，以及淡馬錫和新加坡金融管理局的回報，幫助構成國家預算的第二大資金來源。

平平淡淡的表現

GIC不公佈其年度表現。但其5年、10年和20年的回報顯示相對較小的變化：其年化20年名義回報從一年前報告的6.9%下降到5.8%。該公司的年化5年名義回報略有上升，達到4.4%。

根據通貨膨脹調整，GIC的20年回報降至4年來的最低水平，為3.9%，部分原因是強勁的FY2004不再計入滾動計算。

滾動回報

GIC投資組合的名義年化回報（以美元計）在不同時間段內

來源：GIC年度報告

注：數據為截至3月底的財政年度

GIC承認其在發達市場股票上的配置不足，佔公司投資組合的13%，與一年前相同水平。這導致回報較低，即使美國和日本的股市繁榮。在截至2024年3月31日的五年內，標普500指數上漲了85%，日經225指數激增了90%。

“短期內，多元化可能會給我們帶來一些機會成本，但我們認為這非常重要 — 尤其是在這個充滿重大不確定性的世界中 — 保持我們的價格紀律和多元化，” 新加坡政府投資公司（GIC）首席執行官林朝傑説。

與一年前相比，該公司的其他資產組合基本保持不變，GIC對通脹聯結債券和私募股權的配置略有增加，分別佔總投資組合的7%和18%。名義債券和現金佔其總投資組合的32%。

該基金增加了對私募股權二級市場、綠色資產和人工智能公司的投資。去年，GIC收購了50多個基金，涉及500多家基礎公司。

GIC的資產組合隨時間發生了變化

新加坡主權財富基金的資產類別組成

來源：GIC年度報告

注：數據截至3月結束的財政年度。

人工智能和中國

林表示，儘管中國面臨持續挑戰，但在中國仍有賺錢的機會。除了常被提及的綠色能源和國內消費需求投資主題外，GIC還希望參與與希望出售其中國業務股權並尋找資本合作伙伴的跨國公司的討論。

儘管中國房地產市場仍處於低迷狀態，但這家新加坡基金最近進行了一些建造房地產以出租而非出售的交易。

“中國仍在改變其增長模式中，” 林説。“儘管交易量不如過去那麼活躍，甚至不如其他地區，但仍存在機會。”

GIC 也一直在投資全球人工智能行業，但 Jaensubhakij 發出了警告。他表示，雖然有數百家初創公司和企業正在開發人工智能解決方案，但很難説誰將成為最終的贏家。

“目前，市場上的一些估值已經包含了很多希望，而不是對可能實現的可見性，”Jaensubhakij 談到了市場上一些估值。

Lim 表示，無論今年選舉結果如何，GIC 都將繼續在美國保持較大的投資。他説：“我們相信美國將繼續是我們一個重要的投資目的地。”

喬·拜登決定放棄2024年白宮連任競選，並支持卡瑪拉·哈里斯作為他的繼任者，這立即影響了競選活動中的競選捐款、預測市場和背書。

接下來的幾天將告訴我們民意調查是否會跟隨。