大多數日本銀行觀察員認為7月加息風險增加，同時減少債券購買

日本銀行官員看到消費支出疲軟，使他們在會議上是否應該提高利率的決定變得複雜。

攝影師：Soichiro Koriyama/Bloomberg雖然只有約30%的日本銀行觀察者表示當他們下週聚集時當局將會提高利率，但超過90%的人認為存在這種可能性，根據彭博社的一項調查。

48位經濟學家中有14位預測，上田和夫行長的董事會將在下週會議7月31日結束時將政策利率從當前的0至0.1%的範圍提高，根據這項調查。

另外27%的人表示利率調整可能會在9月進行，高於之前調查中的19%，35%的人表示加息將在10月進行。有94%的人表示7月將是加息的最早時機。

日本銀行下次加息預計近期會發生

經濟學家的預測大致均勻分佈在7月、9月、10月

來源：48位經濟學家的彭博調查

“日元急劇貶值、大幅加薪擴散到小企業以及基礎通脹的堅挺都表明，有充分理由認為銀行在7月會議上加息，”資本經濟學亞太區主管Marcel Thieliant在一份調查回覆中寫道。

會議的另一個關鍵點將是銀行在維持了十多年的大規模貨幣寬鬆計劃後，首次邁出量化收緊的第一步，即減少每月的債券購買規模。

調查受訪者預測，央行將從8月開始將其購買規模削減1萬億至5萬億日元（320億美元）。從長期來看，根據中位數估計，日本央行將在兩年內將每月購買規模削減至3萬億日元。

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在不指望本月有任何利率行動的分析師中，許多人表示，將利率上調與發佈QT藍圖結合起來將會是一個太大的衝擊，而市場對這種雙管齊下的行動會有太多不確定性。

“利率上調和債券削減計劃同時出台的可能性很小，”三菱日聯摩根士丹利證券首席固定收益策略師Naomi Muguruma説。“很難想象日本央行在花了1.5個月來最終確定債券計劃以傳達其非常謹慎的立場後，會突然採取大膽行動。”

自6月14日前一次政策會議以來，經濟數據多少有些起伏。通脹預期保持較高，而消費支出並未顯示出強勁復甦的跡象。本月早些時候，日元創下了38年來的新低，有人懷疑政府今年進行了第二輪干預以扭轉局勢。干預。

“日本央行似乎是在積極引導日元走低”，Totan Research首席經濟學家Izuru Kato説，通過將利率與通脹相比保持明顯低位。

22%的受訪分析師認為，這些可能的干預使利率上調的可能性降低，而9%的人表示這些行動增加了上調利率的可能性。另外43%的人認為這些行動對利率決定沒有影響。

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隨着日元幫助維持通脹不變，消費支出在截至3月的一年內每個季度都下降。經濟學家對下週政策決定中消費支出的影響幾乎意見分歧。43%的人表示消費支出太弱，無法證明加息的必要性，而49%的人表示支出足夠強勁。

據熟悉情況的人士本月早些時候告訴彭博社，BOJ官員看到消費支出疲弱使他們在會議上是否加息的決定複雜化。

“這次會議對於瞭解BOJ未來政策立場至關重要，”日本牛津經濟研究所負責人永井茂人表示。“關鍵在於BOJ是否會根據他們的展望繼續推進正常化，還是會等待數據證實春季工資談判的結果是否確實轉化為實際收入和消費支出。”

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