波蘭威脅扼制中國在歐洲的鐵路聯繫，以遏制白俄羅斯 - 彭博社

德國7月份私營部門意外收縮，該國製造業困境加劇，破壞了人們對下半年經濟增長將會加速的希望。

標普全球採購經理人指數從上個月的50.4下降至48.7，再次跌破50的增長分界線。這比彭博調查中的任何預測都糟糕。

這一指標在第二季度一直指向歐洲最大經濟體的擴張，分析師們預計勢頭將逐漸改善。這一數據表明，從幾個月的停滯中復甦將比預期更為困難。

“這看起來像是一個嚴重的問題，”漢堡商業銀行首席經濟學家西魯比亞(Cyrus de la Rubia)説。“製造業的疲軟似乎是持久的，預計至少要到今年秋季才會出現反彈。”

關鍵的工業部門也進一步削弱了勞動力市場。雖然服務業仍在增長，但增長速度有所減緩，公司在連續六個月穩定增加就業之後也開始裁員。

德國央行本週已經警告稱，由於令人失望的工業數據，第二季度的增長可能比預期的要弱。儘管它仍表示，由於更強勁的私人消費，動力應該會在9月份的三個月內加速增長，但它警告稱，製造業的改善只會緩慢進行。

德拉魯比亞指責“德國汽車和機械生產商在全球市場份額不斷下降，輸給了中國的競爭對手”，以及備受詬病的結構性問題，如人員短缺、缺乏投資和高能源價格。

法國經濟表現更好，接近於在前兩個月的萎縮之後實現穩定。然而，存在顯著的分歧。服務業受到本週奧運會的推動，而工廠產出下降。

“法國經濟似乎在今年下半年走上覆蘇之路，這是由服務業帶動的復甦，”漢堡商業銀行的經濟學家諾曼·利布克説道。“但法國經濟仍面臨着輸入和輸出價格的挑戰，因為通脹率正在加速上升。”

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這些數據是歐洲央行官員在上週未調整利率後未來幾個月將要分析的首批數據之一。儘管央行承認經濟增長已經減弱，但它正在等待進一步確認通脹是否仍在朝着明年達到2%的目標的軌道上。

交易員增加了對歐洲央行貨幣寬鬆的押注，將2024年剩餘時間的降息幅度從數據公佈前的47個基點提高到48個基點。歐元兑美元下跌0.2%，至1.0833美元的會話低點，而德國債券繼續上漲，兩年期收益率下降了四個基點，至2.68%。

整個歐元區的數據將在週三晚些時候公佈。早些時候的採購經理人指數數據顯示，日本的私營部門恢復增長，而澳大利亞和印度均繼續擴張。週三晚些時候的數據預計將顯示美國和英國的數據遠高於50。

採購經理人指數在市場上備受關注，因為它們在月初發布，很好地揭示了經濟中的趨勢和轉折點。作為一種衡量產出變化廣度而非深度的指標，商業調查有時可能難以直接映射到季度GDP。

波蘭威脅要切斷一條關鍵的中國鐵路出口通道，以外交策略來減緩其東部邊境不斷升級的移民危機。

據知情人士透露，安傑依·杜達總統在6月底的北京國事訪問中將移民問題與白俄羅斯邊境的貨運過境聯繫起來。自那時以來，從白俄羅斯進入波蘭的非法越境人數已顯著減少。