玫瑰色股票輪換的光芒超越了大科技的陰霾 - 彭博社

Lisa Abramowicz

對S&P的波動持樂觀態度。

攝影師：Ivan Valencia/Bloomberg迎接當下。

攝影師：Jim Vondruska/Getty Images North America明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲擁有少數其他人所沒有的特質。

攝影師：Yuri Gripas/Abaca/Bloomberg

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看起來不錯

過去幾周有兩種看法。

第一種：這是在新的增長潮湧來之前，向更具經濟敏感性的股票進行輪換的開始，交易員通過削減昂貴的大型科技持股來騰出空間進行新的購買。

第二種：這是一個更為根本的疲軟期的開始，將導致更多裁員和消費者支出減少，科技股將走在下行的前列。

一種觀點是樂觀的，另一種則相當悲觀。華爾街似乎大多還是堅持更樂觀的觀點，至少目前是這樣。

“這個牛市的構造板塊絕對在轉變，”Bradesco的本·萊德勒今天在監控中説道。“這引發了一些震顫，但這是一種輪換，而不是拋售。”

過去幾周發生了劇烈的變化，小公司表現出色，科技股明顯表現不佳。根據德意志銀行的吉姆·裏德（Jim Reid）今天早上的數據，所謂的“七巨頭”股票指數自7月10日達到峯值以來已下跌近13%，而羅素2000指數則大幅上漲，該期間內科技巨頭表現不佳，落後24個百分點。

與此同時，有關美聯儲可能降息的傳言越來越響，因為幾個勞動力市場數據表明就業形勢持續疲軟。

對於萊德勒來説，這種疲軟看起來像是一種正常化過程，導致隨後降低隔夜借貸成本以維持未來增長。

他説，最近的市場價格走勢“預示着即將到來的情況”。他表示：“市場正在關注對經濟軟着陸和降息最為敏感的資產，而小市值股票只是煤礦中的一隻警示鳥。”

儘管萊德勒和其他人正在傾向於輪換交易，但也有許多人看到在修正之後現在是購買科技股的機會。CFRA的山姆·斯托瓦爾（Sam Stovall）認為下週至關重要，因為四家科技巨頭將公佈財報 — 微軟公司、Meta平台公司、亞馬遜公司和蘋果公司 即使財報不完美，他可能仍然對該行業持樂觀態度。

“儘管可能會遇到一些困難，但我們仍然保持對科技股的超配推薦，主要是因為公司很快將關注2026年的預測，而幾乎忽略了他們現在在2024年聽到的內容，” Stovall説。

儘管如此，在內部仍然存在許多謹慎。美國銀行的Michael Hartnett在經濟疲軟的情況下看到美國科技股的下行風險更大。Hartnett今天在一份備忘錄中表示“我們離科技巨頭失去主導地位只差一個糟糕的工資單”。

投資者關注勞動力市場，部分原因是企業盈利數據雜亂無章，無法得出明確結論。

“我們從盈利季節中得到的信息沒有一致的信息，無法讓市場做出明確決定，” Crossmark的Victoria Fernandez説。她認為，“一切都取決於勞動力市場。”

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前總統唐納德·特朗普仍然渴望喬·拜登總統，甚至要求 退款 — 這一點在週二下午在密爾沃基市一個高中體育館生動展示。

作為民主黨候選人的首次正式露面，副總統卡瑪拉·哈里斯在一個擁有3,000人的人羣中發表了 激動人心的演講。 拜登無法吸引那樣規模的人羣，也無法提供哈里斯正在給予那些渴望擺脱老男人時代的一部分國家的青春、活力和樂觀主義的願景。

彭博社觀點委內瑞拉軍隊掌握着驅逐馬杜羅的關鍵: JP Spinetto技術工作崗位繼續離開加利福尼亞。 還不要驚慌。極端高温正在加劇我們的心理健康問題無論谷歌如何努力，餅乾都不會破碎甚至在她走上舞台之前，哈里斯就已經準備好迎接這一時刻了。當她走下空軍二號機迎接州官員時，她看起來完全像一個可以領導自由世界的女人。就像孩子們喜歡説的那樣，現在感覺不一樣了。感覺不一樣了。

她的演講只有17分鐘，被宣傳為哈里斯的“重塑”，她正在競選在對手定義她之前定義自己。這位由整個民主黨機構支持的“新”卡瑪拉，對自己和自己的信息感到自信和舒適。她用這個問題概括了她競選的中心理由：“我們想要生活在一個自由的國家，一個法治的國家，還是一個混亂、恐懼和仇恨的國家？”

哈里斯談特朗普：將自豪地與他的記錄相比較，‘每週任何一天都可以’

哈里斯作為一個富有同情心、講法律和秩序的檢察官，將發展中產階級，為自由和平等而戰，並專注於未來。

批評者經常指出她在2020年競選總統提名時的失敗作為證據，表明她缺乏成為總統所需的政治技巧。然而，在過去的三個歷史性的星期裏，哈里斯巧妙地應對了一個困難時期，既忠誠於拜登又準備好迎接即將到來的競選。

在哈里斯重新塑造自己的政治身份時，還有另一個動態在起作用。這個“文化”（再次，就像孩子們喜歡説的那樣）已經接受了她。她走出競選集會時，背景音樂是碧昂絲的“自由”，哈里斯已經獲得了充分的使用許可。

這不僅僅是碧昂絲。 拜登辭去民主黨提名後的幾個小時內，哈里斯獲得了一個非常重要的支持：不是希拉里·克林頓或一大羣民主黨州長，儘管她確實得到了他們的支持，但是卡莉·XCX。 如果你沒聽説過她（沒關係，我也不得不穀歌她），那麼你，我的朋友，是個老人。

在一篇X文章中，這位英國流行歌星簡單地宣佈，“kamala IS brat.” 哈里斯的競選社交媒體賬户迅速採用了Brat，這張專輯的青檸綠色（或者是黃綠色？）風格。

明智之舉。

在互聯網上，哈里斯是，借用伊莎·雷的話，完美的尷尬黑人女孩，這在之前就是brat。 哈里斯尷尬地笑着，尷尬地。 她尷尬地跳舞，尷尬地。 而椰子樹的“笑話”仍然在尷尬地持續着。 現實生活中 — 即使我知道那代表什麼 — 哈里斯正在尋求成為地球上最強大國家的最高統帥。 在社交媒體上，她是那個有趣的阿姨，那個有點過分努力並對自己的笑話笑得太多的繼母。 請不要讓她開始談論文氏圖。

這一切都非常頑皮，不是嗎？非常頑皮。

XCX這樣解釋頑皮的態度：“你只是那個有點凌亂，有時可能説些蠢話，感覺自己很棒但也可能會崩潰但還是繼續狂歡的女孩，”她在TikTok上説。“它是真誠的，直率的，有點不穩定。這就是頑皮。”

而頑皮違背了一切女性，特別是尋求權力的女性，應該具備的特質。哈里斯需要這個另一自我，因為她需要這個年輕觀眾，正是這一羣人讓“海岸奶奶風格”成為一種可接受的風格。

哈里斯的網絡形象還有另一個優勢：它可以作為對特朗普及其盟友試圖描繪她形象的對立面。特朗普稱她為“像石頭一樣愚蠢”，其他人稱她為DEI（多樣性、公平、包容）聘用。截至目前，“嘲笑的卡瑪拉”是特朗普給哈里斯起的綽號。

但是懂得圖片力量的特朗普也認為哈里斯是一個強大的對手。他捐款6000美元支持她競選加利福尼亞州檢察長是有原因的。他希望面對拜登也是有原因的。哈里斯年輕、充滿活力且上鏡。剛剛舉辦了一場全靠氛圍和形象的大會的特朗普肯定知道哈里斯的氛圍和形象有多麼強大。這就是讓他感到恐懼的原因。

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一個不太可能的，而且大多數人不熟悉的名字最近突然出現在潛在民主黨競選搭檔的短名單上：明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲。

沃爾茲最近似乎無處不在，以迅速、樸實的風格給共和黨帶來壓力，闡明瞭對民主黨重要的事情，並對共和黨總統候選人唐納德·特朗普及其新搭檔、參議員JD·範斯進行了批評，但沒有變得刻薄。

“這些傢伙只是奇怪，”沃爾茲在最近接受MSNBC採訪時説，引發了一個新的模因。他説，共和黨對限制婦女權利的痴迷讓人覺得他們好像“在競選男人狂熱者俱樂部。”（這是一個對《小淘氣》的模糊引用。懂的人會懂。）

彭博觀點委內瑞拉軍方掌握了驅逐馬杜羅的關鍵：JP Spinetto科技工作崗位繼續離開加利福尼亞。但還不要驚慌。極端高温正在加劇我們的心理健康問題無論谷歌如何努力，餅乾都不會崩潰副總統卡瑪拉·哈里斯在週日獲得總統喬·拜登的支持後，競選僅一週，她將沒有太多時間選擇競選搭檔。黨派將於8月初進行虛擬州名冊點名，屆時必須提名候選人以滿足選票獲取的最後期限。

在權衡選擇時，哈里斯應認真看待這位親切、嗓音粗糙的中西部州長。他及其履歷體現了哈里斯所重視的許多價值觀。關於拯救民主的談論較少，更多關於重新定義自由：生育選擇權、為中產階級創造公平競爭環境以及合理的槍支改革以確保我們免受槍支暴力傷害。“那是我相信的自由，”沃爾茲在一篇社交媒體帖子中説道。

作為州長，60歲的沃爾茲取得了不少進步成就。明尼蘇達州通過了為學生提供免費學校早餐和午餐的普遍政策，而共和黨州長們當時拒絕接受聯邦資金以供應夏季學生。當共和黨人禁止書籍時，明尼蘇達州禁止學校和圖書館禁書。在一個個州剝奪婦女的生育權和墮胎權之際，明尼蘇達州一直在前沿保護這兩項權利。該州擴大了選舉權、實行了槍支普遍背景調查和紅旗法；捍衞跨性別個體的保護；合法化大麻；實施帶薪家庭假期；禁止所謂的永久化學物質，並通過了州史上最大的基礎設施法案和最大的減税法案。哈里斯將要競選的價值觀，沃爾茲已經變成了法律。這使得明尼蘇達成為向選民證明民主黨可以做什麼的強大實驗室。

明尼蘇達州目前還不是一個爭奪州 — 雖然共和黨總統候選人唐納德·特朗普發誓要將其變成紅色，瓦爾茲在威斯康星州和密歇根州有着牢固的聯繫和熟悉的存在，如果他參選，這些州代表的35張選舉人票可能會對他有所幫助。

瓦爾茲在副總統競選中也展現出與其他人不同的形象。一些領先的競爭者 — 賓夕法尼亞州州長喬什·夏皮羅、北卡羅來納州州長羅伊·庫珀、肯塔基州州長安迪·貝舍爾 — 都是律師和前總檢察長，就像哈里斯一樣。

瓦爾茲不是。他在鄉村長大，高中畢業班有25名學生。他很快加入了陸軍國民警衞隊，並在接下來的24年裏服役，最終獲得了指揮軍士長的軍銜。他專攻重炮，並在阿富汗的持久自由行動中執行了海外任務，儘管他從未參與過戰鬥。他的背景可以幫助平衡與哈里斯的競選搭檔，哈里斯在早年大部分時間都在舊金山灣區度過，並沒有軍事經驗。

他開始在南達科他州的皮尼嶺印第安保留地教書，這是美國最貧困的保留地之一。最終，他定居在明尼蘇達州的曼卡託，一個小河城市，教授高中社會學，帶領橄欖球隊贏得了州冠軍，並負責午餐時間的監督。

42歲時，瓦爾茲才開始涉足政治。但當他開始後，他擊敗了一位連任六屆的共和黨國會議員。他很快因其幽默風趣而聞名，這種幽默是多年來在課堂上和運動場上試圖吸引不安分的青少年注意力的結果。

他對政治的務實態度純粹來自陸軍國民警衞隊。熱情而謙遜，瓦爾茲卻可以堅韌而專注。“軍士”總是隱藏在微笑之下。

他在第一任期初期就面臨危機，當新冠疫情爆發，隨後是明尼阿波利斯警察殘忍殺害 喬治·弗洛伊德，那段時期被證明是瓦爾茲最為艱難的時刻，因為弗洛伊德的謀殺引發了國內外的抗議和騷亂。共和黨人質疑他實施疫情限制的權威。在他任內爆發了一起涉及疫情資金的重大 非營利性醜聞。

最終，那名警察因弗洛伊德的謀殺被判入獄，經濟出現強勁的就業數據回升，參與資金醜聞的人正在被繩之以法。瓦爾茲在2022年輕鬆獲得連任。

瓦爾茲與共和黨副總統候選人JD·範斯形成鮮明對比。作為一名曾在海軍陸戰隊服役的中西部同胞，範斯因其2016年的著作 *《山地民謠》*而聲名鵲起。但是，瓦爾茲表示，範斯“對於小鎮美國的運作方式完全錯誤。小鎮之所以運轉良好，並不是因為每個人都心胸狹隘和偏見。而是因為人們管好自己的事情。”

沃爾茲的直率言辭，與工人階級的共同感和共享價值觀使他既與哈里斯相容又形成良好對比。如果哈里斯正在尋找一個能夠與對手交戰的人，那麼有誰比一名陸軍中士更合適呢。

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