Nvidia，Microsoft：人工智能的炒作修正是健康的呼吸暫停 - 彭博社

剎車。

攝影師：Marlena Sloss/Bloomberg

炙手可熱的經濟正在降温。

攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg生成式人工智能是否物有所值？微軟公司首席技術官Kevin Scott等技術領袖表示，成本將下降，能力將提升，但隨着華爾街走向修正領域 — 自7月10日以來，曾經乘風破浪的英偉達公司和微軟公司的股價分別下跌超過15%和8% — 企業正面臨一個更深層次的問題：如何利用人工智能並衡量投資回報？

對這個問題的困惑導致近幾個月來情緒低迷，受到高盛集團和紅杉資本的悲觀報告的影響，這兩家公司質疑“生成AI”是否會賺取市場看起來那麼多的錢。根據兩份報告的估計，人工智能資本支出將在未來幾年達到6000億至1萬億美元，根據Gartner公司的一份預測，今年信息技術支出將增長8%。

熱情減退

本月，英偉達和微軟的市值都出現了下跌

來源：彭博社

如果投資者正在休整，那是一件好事。正如我的同事約翰·奧瑟斯最近所説的那樣關於大型科技股，當市場位置極端時，調整是健康的。AI驅動的市場繁榮以及谷歌母公司Alphabet Inc.和特斯拉公司等公司資本支出的驚人增長。1發生得太快，使那些並不總是應得的人受益。一位大型科技公司的高級AI執行官最近直言不諱地告訴我，儘管人工智能是他的支柱業務，但在市場上已經被誇大了。他補充説，他經歷過幾次炒作週期**，**這一次也不例外。

彭博社觀點即使是繁榮的經濟也需要休息。問問韓國大型奢侈品擔心中國正在變得像日本加拿大如何捍衞這個沒有黎明的地方布蒂吉是哈里斯的最佳副總統選擇至少在今天，與像互聯網泡沫的興衰相比，有健康的差異。企業更加強調實際結果，而不是像在2000年代初那樣更多地基於市場潛力的投機性。成功的指標側重於效率提升和成本節約，而不是吸引眼球。企業使用更復雜的風險模型，可以説更嚴格的投資回報率計算，因為他們從互聯網泡沫時代吸取了寶貴的教訓。

生成式人工智能面臨的一個困擾是，科技公司通過將這項技術宣傳為一種神奇的、通用的解決方案，可以增強許多業務流程，從而設定了過高的期望。然而，它通常無法立即實現。一些公司還迅速向其員工推出小玩意，卻沒有展示如何有效使用它們。這總是一個錯誤。把一種電動工具交給受過培訓的人，他們可以建造一個樹屋；交給一個業餘愛好者，他們會搞砸一切。

儘管過程常常是困難的，但生成式人工智能正在多個市場佔據一席之地。在視頻遊戲行業，像動視暴雪公司這樣的主要工作室正在將其用於概念藝術和資產生成，有時導致大規模裁員，根據《連線》雜誌本週發佈的一項調查。

摩根大通公司首席執行官傑米·戴蒙最近告訴彭博新聞，該銀行正在將人工智能應用於其所有流程 — “交易、套期保值、研究、每個應用程序、每個數據庫” — 有時用來取代人類。支付公司克拉納銀行股份公司今年早些時候表示，其客服聊天機器人相當於700名客服代表的工作量，這意味着它可以減少定期僱傭的承包商數量，每年節省4000萬美元。2TravelPerk，一家提供企業旅行預訂服務的初創公司表示，自去年開始使用生成式人工智能以來，其利潤率已從不到40%增長至70%。

分析人工智能的投資回報率是困難的。它涉及將效率和生產力等抽象價值轉化為數字。以農業和建築設備製造商CNH Industrial NV為例。據CIO.com的一篇報道稱，該公司一直在使用基於人工智能的聊天機器人指導其服務技術人員進行維修，並幫助其軟件開發人員編寫代碼。第一個項目的成功更容易衡量（客户滿意度得分是否提高？），但第二個項目則不那麼容易（編碼人員是否記錄了節省了多少時間？）。

不要忘記人工智能也是一項有爭議的技術。Klarna的首席執行官Sebastian Siemiatkowski在發佈有關公司人工智能助手“執行相當於700名全職代理人工作”的細節時，受到了一些用户的反對。有人建議這種慶祝替代如此多人類工作者的做法是冷酷的。如果公司發現生成式人工智能有助於改善其底線，它們可能並不總是願意談論這一點。

企業和投資者冒着過分忽視生成式人工智能只是炒作的風險，尤其是如果這意味着他們將忽視其圍繞偏見持續、侵犯版權和侵蝕人類代理權的更陰險特徵。目前的懷疑是健康的，也是非常必要的 — 但至少在一些市場上，包括客户服務、營銷、遊戲和其他創意產業，生成式人工智能顯然是不可或缺的。

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對於韓國經濟來説，情況並非完全是先進先出。但可能接近：儘管一些看漲的增長預測，但利率下調正在到來。央行採取了值得稱讚的早期措施來遏制通貨膨脹，而美聯儲仍然堅稱價格上漲將是一個“短暫的”現象。現在是首爾稍微放鬆的時候了。

毫無疑問，該國近年來取得了強勁增長。作為一個 出口強國，特別是在半導體領域，它在疫情初期以居家辦公為特徵的時期蓬勃發展。最近，它又從人工智能熱潮中脱穎而出。勞動力市場具有彈性；失業率低於3%。