Dmitry Balyasny：“與大型對沖基金競爭”非常困難 - 彭博社

Dmitry Balyasny, 巴利亞斯尼資產管理公司的聯合創始人。圖片：Jeenah Moon/BloombergDmitry Balyasny管理着世界上最大的多策略對沖基金之一，並對任何考慮效仿他的人發出警告：不要在家裏嘗試。

“這是一個非常難以建立和保持優勢的行業，” Balyasny在“與大衞·魯賓斯坦一起的彭博財富”節目中表示。“這類公司的基因，除了要成為一名優秀的投資者或操作員外，還必須擅長人員管理、招聘、基礎設施、風險和技術… 從零開始在今天非常難以競爭。”

52歲的Balyasny於2001年與人合夥創立了Balyasny Asset Management，從那時起，該公司已經發展壯大，管理着約220億美元的資產，使其成為管理至少2,000億美元資產的少數多策略基金公司之一。

Dmitry Balyasny攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg這些公司被稱為pod shops，它們僱傭數十個獨立運作的團隊，或稱為pods。這些團隊共同交易一系列資產，如股票、大宗商品、利率等，他們的策略被彙總到一個基金中，旨在為投資者提供在一個產品中多樣化的收益流。

在過去幾年裏，投資者們大量湧向了多策略基金，比如Citadel和Millennium Management，因為它們的收益表現優於單一策略基金。但最近籌集資金變得更加困難。潛在客户手頭現金更少，部分原因是長期的交易乾旱導致私募基金的支付減少。加上投資者對高額佣金和一些多策略基金長期鎖定期的擔憂，使得新參與者的進入變得更加困難。

這種情緒變化甚至影響了像Bobby Jain這樣的投資者，他是Millennium前投資聯席主管，他的多策略基金Jain Global本月推出，獲得了53億美元的承諾。

儘管Jain取得了有史以來最大的對沖基金推出，最初他計劃籌集高達100億美元，但最終只達到了較低的目標，之後向投資者提供佣金折扣和其他激勵措施。那些沒有像Jain那樣聲名顯赫和人脈廣泛的多策略基金創始人將更難起步。

今年一些多策略基金取得了可觀的收益。Citadel，Schonfeld Strategic Advisors和Point72 Asset Management在上半年為其主要基金實現了8%至10%的收益。Balyasny獲得了約5.5%的收益。

Balyasny在Schonfeld的對沖基金行業開始了他的職業生涯，當時他是通過報紙上的一則招聘廣告來到這家公司的。他從一個操作員開始，逐漸晉升到建立團隊和投資組合，最終創立了自己的公司。

2018年，他的公司經歷了一次調整，主要基金虧損了7%，這是其歷史上唯一的年度下跌。公司審查了投資流程，從那時起，增加了新的策略和部門，包括2022年推出的Corbets Capital，以加強其股票投資策略。

觀察到對沖基金行業自他進入以來的發展，Balyasny表示看到了與風險投資的相似之處。

“三四十年前，有成千上萬家風險投資公司，”他説道。“但如今，大部分阿爾法來自六家公司。我認為這非常類似。如今要創辦一家公司並與Blackstone、Carlyle和Apollo競爭非常困難。多策略也是如此。”

如今，Balyasny的公司管理的資金遠少於Citadel（約630億美元）和Millennium（約680億美元），但他表示他更喜歡這樣。與Citadel的Ken Griffin不同，Balyasny保持低調，並很少接受採訪。

“我們從未想過要公開展示個別想法或傳播市場觀點，”他説道。“我們始終希望在觀點上保持謙遜和靈活。如果你在電視上談論自己喜歡或不喜歡的事情，改變觀點就會變得困難。”

原始註釋：Dmitry Balyasny：與大型投資組合公司競爭‘非常困難’

對沖基金創始人Dmitry Balyasny經營着世界上最大的多策略對沖基金之一，他對任何想要效仿他的人發出了警告：不要在家裏嘗試這個。

“這是一個非常困難的業務，要在其中建立並保持自己的優勢，” Balyasny在“彭博財富與大衞·魯賓斯坦”節目中説道。“這種類型的公司的基因，除了成為一名優秀的投資者或交易員之外，你還必須擅長人員管理、招聘、基礎設施、風險和技術 — 從零開始在今天要在這些方面競爭非常困難。”