巴西市場在央行未暗示加息後下滑 - 彭博社

羅伯託·坎普斯·內託

攝影師：Ton Molina/Bloomberg阿萊斯·米赫爾

攝影師：Milan Jaros/Bloomberg交易員拋售了巴西雷亞爾，並在央行未暗示可能在下次會議上加息時將其推高，這一舉動已經被市場消化，市場對巴西前景惡化感到恐慌。

貨幣兑美元的匯率下跌了多達0.7%，在新興市場中表現最糟糕之一。短期掉期下降，反映了即將加息的可能性降低，而掉期曲線的長端上升，交易員在調整對風險感知。

由羅伯託·坎普斯·內托領導的巴西央行將Selic利率維持在10.5%不變——這是投資者普遍預期的決定。決策者表示通脹風險存在兩個方向，但指出持續疲軟的雷亞爾、高於目標的生活成本預測和強勁的服務業正在對價格構成上行威脅。

隨着決定一起發佈的聲明“並沒有像市場預期的那樣鷹派，考慮到通脹前景的惡化和風險平衡，”高盛集團拉丁美洲首席經濟學家阿爾貝託·拉莫斯表示。

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七月初，消費價格上漲超過了所有預測，背景是燃料價格上漲和勞動力市場強勁。投資者也對盧拉總統的支出計劃持謹慎態度，並擔心貨幣當局在盧拉今年任命新的行長和兩名董事後會變得更加容忍通脹。

這些擔憂已經 扭曲 了該國的掉期曲線，推動市場將加息的價格定在9月甚至更早，儘管決策者並未暗示會採取這樣的舉措。它們還幫助使巴西雷亞爾成為今年表現最差的新興市場貨幣，對美元貶值超過14%。

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巴西加入了另外兩家拉丁美洲央行，提到通脹以證明對貨幣政策更為謹慎的立場。智利暫停了為期一年的寬鬆週期，哥倫比亞則在一次分歧投票中降息半個百分點，表明對更快降息的反對。

這些決定與美聯儲越來越有信心很快就能放鬆貨幣政策的立場形成鮮明對比。

捷克央行降低了貨幣寬鬆的速度，因為持續存在的價格壓力和克朗貶值掩蓋了支持疲軟經濟復甦的需求。

決策者們在週四將關鍵利率下調了四分之一個百分點至4.5%，與經濟學家的預測一致。政策公告後，克朗逆轉了此前的跌勢，對歐元升值0.2%，至每歐元25.39克朗。捷克貨幣本季度仍然疲弱了1.4%，是歐洲新興市場中表現最差的貨幣。