比爾·阿克曼最新的大動作也未能成功 - 彭博社
Michael Hytha
比爾·阿克曼，Pershing Square Capital Management LP首席執行官。
攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg
嗨，我是邁克·海薩，在舊金山，看着比爾·阿克曼的IPO計劃在短短几周內從250億美元變為零。今天，收購基金的表現比過去兩年中最差的標普500指數還要差。
今日要聞
- R1 RCM將以 89億美元 與TowerBrook、CD&R達成私有化協議。
- 保羅·馬歇爾成為 觀察家雜誌的熱門人選。
- 倫敦上市公司 受到FCA改革的推動，倫敦證券交易所老闆表示。
- 馬斯克的xAI 接觸了初創公司Character.AI，希望收購。
- Thoma Bravo的兩筆交易帶來 52億美元的回報。
- 前高盛銀行家的精品投行 招聘了兩名從事金融機構交易。
命中與失誤
在活動主義輝煌之後的生活中，比爾·阿克曼進行了一些大的嘗試，但卻失敗了。
第一次失敗：雖然他成功籌集了40億美元的SPAC——有史以來最大規模的SPAC——但這位億萬富翁未能完成一筆併購交易，不得不贖回他的投資者。在與Airbnb的交易破裂後，他嘗試利用SPAC資金收購環球音樂集團的股份的努力也在SEC的審查面前土崩瓦解。
第二次失敗：在SPAC之後，阿克曼推動創建了一種新型的併購工具，即SPARC，即特殊目的收購權公司。去年，他最終獲得了Pershing Square SPARC Holdings的批准，該公司允許持有人在瞭解交易內容之前投資而無需拿出資金。可以説，SPARC目前還沒有引起轟動。
第三次失敗：以250億美元規模，阿克曼的Pershing Square USA Ltd.計劃成為美國最大的封閉式基金。在7月24日的一封信中，阿克曼表示，他預計該發行將以溢價交易其資產的基礎價值，並預計將以縮減後的規模為25億至40億美元進行招股。
原定於週一進行的IPO定價被推遲，當週二提交文件時，進一步降至20億美元。週三，完全取消了。阿克曼在一份聲明中表示，他的Pershing Square USA將重新評估基金的結構和投資者反饋，並在準備啓動修訂交易後“報告回來”。
比爾·阿克曼攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg阿克曼承認“主要問題”仍然存在：“投資者是否最好等待在首次公開募股之後再投資？”
這並不是阿克曼第一次遭遇挫折，他曾作為股東活動家和對沖基金經理建立了聲譽和財富。
在過去，阿克曼做出了大膽的賭注，這些賭注帶來了豐厚的回報，他挑戰過温迪和加拿大太平洋鐵路等公司的管理層，並贏得了那些與他一起下注的人的回報。例如，他在2011年表示，通過推動將通用增長公司推入破產，“將6000萬美元變成了16億美元”。
但是，阿克曼有時候過於冒險，結果事與願違——比如做空康寶萊和捍衞凱萊。前者引發了與卡爾·伊坎的公開爭吵，後者根據彭博社的計算使他損失了超過40億美元。
阿克曼的下一個舉動可能是最接近家門的。他計劃在2025年底之前將Pershing Square Capital Management上市。Pershing Square是管理封閉式基金和對沖基金的管理公司，已經出售了公司10%的股份。
Pershing Square截至4月30日的資產管理規模為186億美元。該公司成立於2004年，根據彭博億萬富翁指數，截至2023年12月，該公司的回報率達2078%。對於潛在投資者來説，篩選該公司招股説明書時的關鍵問題無疑是Ackman是否仍具備繼續取得成功的能力。
正如我的同事報道的，Ackman為取消本週上市提供了這樣一個令人難忘的解釋：“在Pershing Square，我們只做大交易—全壘打。”—Michael Hytha
併購重點
R1 RCM 將被 TowerBrook Capital Partners和Clayton, Dubilier & Rice以89億美元的全現金交易收購。我們上個月報道，TowerBrook和CD&R正在合作進行一項交易。
英國對沖基金經理Paul Marshall 是領跑者，競購《觀察家報》，在政治風波導致一項交易流產後，該報重新掛牌出售，原本這筆交易將把控制權交給一個由阿聯酋支持的投資者團體，撰寫者為Charlotte Hughes-Morgan, Jamie Nimmo 和 Nishant Kumar。
埃隆·馬斯克的xAI 已經討論過收購 AI聊天機器人初創公司Character.AI，報道者為Katie Roof, Ed Ludlow 和 Julia Love。據説Character.AI去年在估值超過50億美元的融資談判中。
BharCap Partners正在收購支付技術提供商Electronic Merchant Systems的多數股權，作者為Valida Pau和Matthew Monks。 EMS創始人吉姆·韋蘭德（Jim Weiland）正在出售價值3億美元的股份，仍將是少數投資者。
Reddit 正在收購Memorable AI，這是一家使用生成式人工智能幫助營銷人員創建更好廣告的初創公司，這是自三月上市以來的首次收購。
貝恩資本（Bain Capital）和Cinven正在研究Forgital Group，這是一家意大利鍛造零部件製造商，主要為航空航天領域提供產品，作者為Pamela Barbaglia和Swetha Gopinath。
私募股權脈搏
Thoma Bravo在一週內進行了兩筆交易，向其支持者交付了52億美元的回報，報道者為Ryan Gould。 這將這家收購公司自2023年1月以來的回報推高至約194億美元。
由於交易活動的下滑迫使收購公司延遲向投資者支付款項，私募市場的回報比標普500指數低了大約七倍。
私募股權（PE）在第一季度回報率為1.46%，而標普500指數超過10%，根據State Street的數據。根據彭博編制的數據，這標誌着至少兩年來表現差距最大。
IPO觀察
專注於為人工智能優化的半導體的初創公司Cerebras Systems已經秘密提交了IPO。花旗集團處於價值可能超過40億美元的上市公司的領先位置。
倫敦證券交易所集團首席執行官David Schwimmer表示，英國最近的資本市場改革使得這個金融中心變得“更具競爭力”和“更具吸引力”。
人物動態
一家由前高盛交易員創立的精品公司已經從德意志銀行和富國銀行的金融機構團隊中聘請了兩名銀行家。瓦利達·保有詳細信息。
其他精彩內容
- Brookfield同意以17億美元收購nVent的電纜部門。
- 23andMe首席執行官安妮·沃伊奇基提議將公司私有化。
- 德拉希的Altice以10億美元的價格將Teads出售給Outbrain。
- 大和證券因高昂的吸引銀行家成本而遭受交易虧損。
- 雪佛龍的Hess交易遭受新打擊，仲裁拖延。
有消息或想提問？發郵件至 [email protected]*，或在 Twitter/私信* @bloombergdeals 或聯繫我們的任何記者。
彭博權勢人物*：匯聚體育、商業和科技領域領袖，這場在紐約彭博總部舉辦的為期半天的活動將為您帶來獨家的創新和戰略視角，顛覆行業格局。加入我們進行前瞻性對話，建立戰略伙伴關係，獲取能讓您保持領先地位的見解。立即獲取折扣通行證。*