債券、貸款市場在全球市場動盪中面臨劇烈轉變的風險 - 彭博社

捷藍航空公司與貸款方進行了談判，計劃進行一項潛在的27.5億美元債務發行，該債務將以其忠誠度計劃作為擔保，使其成為最新一家進行此類交易的航空公司。

該公司正在與包括巴克萊銀行和高盛集團在內的銀行合作進行交易，這將是一種債券和槓桿貸款的混合，以再融資債務，知情人士表示，他們要求不透露身份，因為細節是私密的。談話仍處於初步階段，融資的細節可能會有所變化，他們補充道。

捷藍、巴克萊和高盛的發言人拒絕發表評論。

所謂的預營銷過程，期間銀行試圖讓投資者承諾交易，緊隨捷藍的財務主管上週表示，如果航空公司追求債務交易，其忠誠度計劃可能成為抵押品。烏爾蘇拉·赫爾利當時還表示，捷藍希望“儘快”解決可轉換到期問題。這些包括一筆於2026年到期的7.5億美元票據。

將忠誠度計劃作為抵押品已成為航空公司的熱門策略，因為航空公司資本密集，但擁有像里程計劃這樣的有價值資產。當疫情使航空公司面臨現金危機時，達美航空公司和聯合航空控股公司是承諾其忠誠度計劃作為抵押品的借款人之一。

現在進行融資交易可能會很棘手。

8月2日發佈的美國就業報告引發了市場動盪，導致全球股市暴跌，並在信用市場造成了大幅波動。至少有三筆美國槓桿貸款交易本週已被推遲，因為二級市場價格已跌至2024年的低點。投資者已撤回現金，從主動管理和交易所交易的貸款基金中撤資的速度是自去年地區銀行危機以來未曾見過的。

全球市場的動盪威脅着結束一個夏季債務繁榮，這幫助一些風險較高的美國公司降低借款成本，推遲到期，甚至延遲利息支付。

週一的語氣變化顯而易見，當時海洋世界公園與娛樂公司 擱置了其計劃中的15.5億美元定期貸款再融資，而SBA通信公司 推遲了23億美元定期貸款的重新定價。週二，Focus Financial Partners的36.5億美元融資方案被延遲，市場參與者預計更多低評級交易將被撤回。