巴西中央銀行為加息打開了大門 - 彭博社

Maria Eloisa Capurro

巴西利亞中央銀行總部附近的行人。來源：彭博社週一的劇烈波動是否標誌着上週開始的全球拋售的最後一擊，還是預示着一個漫長衰退的開始，目前無法確定。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社巴西中央銀行表示，如果通脹前景惡化，將毫不猶豫地提高利率，這是在暫停貨幣寬鬆週期僅一個月後發生的重大轉變。

委員會“一致強調，如果認為合適，將毫不猶豫地提高利率，以確保通脹向目標收斂，”中央銀行在7月30日至31日會議的紀要中寫道。那次會議上，他們連續第二次將Selic利率維持在10.5%。儘管如此，根據週二發佈的文件，保持利率穩定仍然是未來的策略。

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“委員會一致認為，目前階段應更加謹慎，認真跟蹤影響通脹的因素，而不承諾未來的策略，”他們寫道。

巴西的通貨膨脹變得更加難以控制

中央銀行面臨持續的價格壓力

來源：巴西地理統計局，巴西中央銀行，彭博社

注：虛線為彭博社的調查結果

在近一年半的貨幣寬鬆後，由羅伯託·坎波斯·內托領導的BCB，因預期通貨膨脹上升而將借貸成本維持在兩位數。國內經濟增長放緩，勞動力市場依然緊張。此外，雷亞爾今年以來貶值近15%，這將提高進口成本，並將價格推高至超過3%的目標。

彭博經濟學的觀點：

巴西中央銀行利用其七月會議的會議記錄傳達了儘可能強硬的信息，而不承諾加息。儘管我們仍然預計到年底將保持觀望，但會議記錄提高了加息的風險，特別是如果貨幣繼續承壓。

- 阿德里安娜·杜皮塔，巴西和阿根廷經濟學家

由於更嚴格的貨幣政策的可能性，2026年1月的掉期利率週二上升了17個基點。雷亞爾兑美元升值0.9%，達到5.6712，是彭博社追蹤的主要貨幣中最大的漲幅。

“今年加息的可能性上升，”奧里茲合夥公司的經濟學家馬爾科斯·德·馬爾基説。“在當前的匯率水平下，通貨膨脹預期依然高企，上週的新一輪數據表明，勞動力市場非常緊張。”

貨幣受到了全球市場動盪和巴西政府可能放棄財政承諾的擔憂的影響。

在會議記錄中，政策制定者寫道，他們正在“密切關注”財政新聞，因為對更高支出的看法對資產價格和通脹預期產生了“顯著”影響。“同步和反週期的貨幣和財政政策有助於確保價格穩定，”他們寫道。

“會議記錄的語氣更加嚴厲，”諮詢公司Buysidebrazil的經濟學家米雷拉·平川説。“他們談到了可能的加息策略，這使我們對穩定的借貸成本的預期上調。”

翻譯者：愛德華多·湯姆森。

原始備註：巴西中央銀行在鷹派轉變中打開加息大門 (3)

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週一交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手感到震驚。

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