VIX基金因動盪而復甦，單日收益率達到84% - 彭博社

押注於嚴重股市波動的ETF正在重新流行——在本週的快速下跌和反彈中帶來了巨大的收益和損失。

這些基金與芝加哥期權交易所波動率指數掛鈎，今年由於交易者推動股價上漲，押注美國經濟將繼續強勁增長，表現相對低調。但隨着衰退擔憂和大型科技公司的波動使前景複雜，投資者開始重新湧入——要麼押注於更多的動盪，要麼認為最新的波動將是短暫的。

ProShares Short VIX短期期貨ETF（SVXY）——有效地押注於股市平靜的迴歸——在週一股市暴跌時吸引了2.33億美元的資金，這是自2018年被稱為“波動末日”的動盪時期以來的最大流入。根據彭博社的數據，其股票在拋售期間下跌超過21%，但到週二下午反彈了10%。競爭對手1倍短VIX期貨ETF（代碼SVIX）在這次暴跌中下跌了39%，是自2022年成立以來的最大跌幅，並在週二上漲了15%。

恐懼指標飆升

VIX打破數月的詭異平靜

來源：彭博社

在交易的另一方表現得更好。2倍長VIX期貨ETF（UVIX）在週一交易量創紀錄，飆升84%，是自2022年成立以來的最大漲幅。ProShares Ultra VIX短期期貨ETF（UVXY）上漲58%，創下歷史第二高的交易量。

對基金日益增長的興趣反映了人們對股市是否會進入另一個持續下跌期或短暫牛市回調的日益焦慮。

這種不確定性在全球市場上造成了劇烈波動，S&P 500 指數在週一下跌了 3%，這是近兩年來最糟糕的一天，而日本的日經指數則經歷了自 1987 年以來最深的一日下滑。兩者在週二反彈。

與 VIX 相關的基金波動的嚴重性顯示了在容易出現大幅反轉的賭注中堆積的風險，這在定義上幾乎是無法預測的。例如，一些旨在應對市場崩潰的基金，最終因股價持續上漲而遭受嚴重損失，導致其中一個在今年早些時候關閉。

“波動性 ETP 很難追逐，並且是歷史上消耗投資者現金的主要類別之一，”Strategas 的 ETF 策略師 Todd Sohn 説。“買家謹慎應在這些產品標籤上以大紅字印刷。”

在經歷了大約 $6.5 萬億 的拋售後，重新掀起的抄底潮促使股票反彈，這一拋售震動了全球市場。

S&P 500 的所有主要組別均上漲，基準指數上漲 1%，因為買家在市場跌至“超賣”區域後搶購便宜貨。根據高盛集團的策略師，經歷過去一個月規模的下跌後購買股票通常是有利可圖的。自 1980 年以來，美國基準在經歷最近高點下跌 5% 後的三個月內產生了 6% 的中位回報。