日本銀行觀察者儘管市場動盪，仍保持對加息的看法不變 - 彭博社

日本銀行（BOJ）總部位於東京。

攝影師：小倉宗一郎/Bloomberg東京發生的事情在紐約也很重要。

攝影師：太田清/Bloomberg儘管在過去幾天市場經歷了歷史性的動盪，但大多數日本銀行觀察者仍然保持對利率軌跡的看法不變，儘管他們注意到政策回退的風險上升。

根據週二進行的一項彭博社調查，約65%的34位經濟學家預計政策利率將在年底前從當前的0.25%上升。約21%的人表示加息可能發生在10月，而41%的人則將12月作為加息的時間。這些押注在很大程度上與8月1日進行的調查的共識一致， 該調查是在日本銀行提高政策利率的前一天進行的，而市場動盪在此後開始加劇。

毫不動搖的押注

經濟學家們大多保持他們的加息預測，同時他們看到風險上升

來源：彭博社調查

調查結果表明，儘管金融市場發生了重大動盪，經濟學家們仍然普遍押注日本銀行將繼續堅持其現有的利率立場。不過，大多數人認為中央銀行在評估股價歷史性下跌和日元飆升的影響時面臨風險。

71%的分析師認為日本央行可能需要回撤政策存在風險，一些人將7月31日的加息視為促使日元對美元上漲的因素，這反過來又導致了日本股市的歷史性下跌。其他人則否認這種因果關係，顯示出經濟學家觀點的分歧。雖然56%的人表示加息並不為時已晚，但32%的人認為是。

“市場遲早會平靜下來，”明治安田研究所的經濟學家小田切雄一説。“我認為這不會對日本央行的利率路徑產生重大影響，但與之前相比，確實增加了風險情景的可能性。”

週二，股市削減了損失，日元對美元的部分漲幅回落，政策制定者呼籲保持冷靜。

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一些接受調查的分析師提到加息背後的政治因素，此次加息是在兩位高級立法者對貨幣政策發表不尋常言論幾天後進行的。

瑞銀證券的經濟學家安達雅道説：“7月的加息並不是當前市場動盪的主要原因。但市場參與者認為日本央行因日元疲軟和政治壓力而加息，這使得未來的政策管理更加困難，並增加了再次未能實現政策正常化的風險。”

主要反對黨已經要求知事上田和夫在議會中發言，解釋日本銀行最新的政策決定。在7月31日加息後，上田表示，只要通脹與日本銀行的預期一致，銀行將繼續加息，這增強了加息速度會更快的預期。到目前為止，知事尚未公開談論市場動盪。

經濟學家們維持了他們的中長期利率預測。年末利率水平的中位數預測為0.5%，與之前的調查相同。經濟學家們還預計此次加息週期的終端利率將為1%，與之前的調查一致。

當購買美國大型科技股和賣出日元這兩種熱門交易同時解體時，投資者自然會認為它們之間存在某種關聯。

現在人們擔心，日元融資的套利交易的解體會破壞投資者對美國科技和人工智能相關公司的過度投資。畢竟，自7月初以來，日元上漲11%與納斯達克100指數的最大回撤13%是同步的。