B. Riley在SEC加強審查時努力評估其資產 - 彭博社
David Voreacos
布萊恩特·賴利攝影師：喬恩·科帕洛夫/蓋蒂圖片社B. 賴利金融公司，這家陷入困境的投資公司，在經歷了數月對會計問題和聯邦調查的擔憂後，正在努力評估其資產，導致一天內股價暴跌52%。
這家投資公司週一晚間表示，它無法按時向監管機構提交季度報告，只承諾將“儘快”提交。它表示，延遲的原因是評估其貸款和投資時出現問題——這與審計師在四月份的年度報告中發現的弱點類似。
這家總部位於洛杉磯的投資公司暫停了股息，宣佈了有史以來最大的季度虧損，並確認美國證券交易委員會正在調查該業務。彭博社報道，B. 賴利面臨着對其會計實踐的日益擴大的美國調查，以及與一家破產投資基金相關的前商業夥伴的交易。
這導致B. 賴利的股票暴跌，公司的貸方和創始人試圖向投資者保證他們所持有的抵押品的價值。今年以來，B. 賴利第三次錯過監管提交截止日期。
美國證券交易委員會正在評估這家總部位於洛杉磯的投資公司是否充分披露了其某些資產中嵌入的風險，知情人士表示。該機構還在尋求有關創始人布萊恩特·賴利與長期商業夥伴布賴恩·卡恩之間互動的信息，後者是特許經營集團公司（FRG）的前首席執行官，知情人士表示。FRG是B. 賴利較大的投資持股之一。
調查包括對其他內部人士可能的不當交易的審查，知情人士表示，他們要求匿名，因為該調查尚未由機構公佈。監管機構詢問的另一個話題是，因現金緊張而可能無法償還的零售客户的應收款在公司之間的流動，知情人士表示。
美國證券交易委員會的重疊民事調查，涉及洛杉磯、華盛頓和費城的機構律師，正在與新澤西的聯邦刑事調查同時進行。檢察官正在審查2020年一家投資基金的崩潰，Prophecy Asset Management，卡恩負責其大部分資產。
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Prophecy的投資者在一項訴訟中質疑卡恩是否不當使用Prophecy的收益來為自己控制FRG。一位該基金的聯合創始人在11月承認了一起294百萬美元的欺詐案件，並正在配合檢察官，後者將卡恩標記為未被起訴的共謀者，彭博社此前報道。
觀看：美國證券交易委員會正在評估洛杉磯的B. Riley Financial Inc.是否充分披露了其某些資產中嵌入的風險。大衞·沃雷卡斯報道。
收到傳票
布萊恩特·賴利在週一的電話會議中告訴投資者，他和公司在7月收到了來自SEC的傳票，主要集中在B. Riley與卡恩的交易上。
“我們正在回應傳票，並與SEC充分合作，”布萊恩特·賴利説。他預計SEC將得出“我們與布賴恩·卡恩或他的關聯方的任何所謂不當行為沒有任何參與或知識。”
布賴恩·卡恩來源：SEC文件卡恩的代表沒有回應尋求評論的信息。SEC和新澤西州美國檢察官辦公室的代表拒絕發表評論。卡恩、賴利及其公司尚未受到當局的任何指控，美國的調查可能以對他們沒有任何行動而結束。
“在我與預言公司（Prophecy）的前商業關係中，我從未知道預言公司或其主要人員 allegedly 欺詐其投資者，也沒有參與任何欺詐，”卡恩在11月的聲明中説。
布賴恩特·賴利週一警告稱，由於對其在FRG的部分股份和相關貸款應收款進行減記，可能會出現損失。根據公司 聲明，預計這些資產的非現金減記約為3.3億到3.7億美元。該公司預計截至6月30日的季度損失總額為4.35億到4.75億美元。
隨着布賴恩特·賴利試圖從兩年的虧損中恢復並糾正 審計師今年發現的控制缺陷，SEC調查正在推進。做空者已將目標鎖定在該股票上，該股票在布賴恩特·賴利幫助卡恩進行FRG管理層主導的收購後，股價大幅下跌。
B. Riley的財務因公司、FRG和Kahn之間的一系列貸款、應收款和其他資產轉移而變得複雜。這些資產和債務中的一些支撐着B. Riley帝國其他部分的價值，而賣空者認為，減記可能會對公司的財務產生多米諾效應。B. Riley堅決拒絕了這種情景。
野村貸款
其中最大的部分是FRG收購交易，部分由一筆6億美元的貸款資助，該貸款由野村控股公司為B. Riley安排，作為行政代理。總部位於東京的銀行承諾為該債務提供2.4億美元，超過任何其他貸方，彭博新聞報道。
B. Riley提供了約15億美元的各種資產作為野村債務的抵押。這包括約2.2億美元的FRG股票和另外2億美元的貸款給Kahn，該貸款本身又以更多的FRG股票作為擔保。
彭博在1月份報道，一組外部顧問曾鼓勵野村減記其對B. Riley的貸款價值，引用了對Kahn的指控，並警告稱該債務的抵押品可能受到欺詐的影響。野村的官員當時沒有采取任何行動。
野村在週一的電子郵件聲明中表示，它持有的銀團信貸額度不到25%，截至3月31日，該額度的融資約為4.74億美元。“我們的貸款是有擔保的，抵押品相當重要，FRG相關資產佔少數，”野村表示。
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另外，布萊恩特·賴利——該公司的最大個人股東——在2019年從Axos銀行獲得了一筆貸款，他以4,389,553股公司股票作為抵押，根據B.賴利的文件。Axos的一位發言人週一通過電子郵件表示：“這筆貸款‘除了抵押股票外，還以多種抵押品作為擔保’。‘除了B.賴利的股票外，這些抵押品足以擔保大部分基礎貸款。’
該銀行的發言人拒絕透露，是否降到特定價格會迫使賴利償還貸款或出售一些股票。
FRG對其自身貸方的債務交易處於嚴重困境水平，該公司聘請顧問幫助尋找減輕負擔的方法。它還受到Conn’s Inc.的破產影響，這是一家在收購競爭對手W.S. Badcock後幾個月內破產的傢俱連鎖店。
Conn的債務
根據公司文件，Conn’s在申請法院保護時欠B.賴利至少9300萬美元的貸款。B.賴利曾表示預計會全額償還。與此同時，FRG持有Conn’s優先股的股份，這是作為Badcock出售的付款。該股份可以轉換為Conn’s普通股，但這些股票在破產後已經崩潰，削減了FRG的持股價值。
反過來，B.賴利擁有FRG近三分之一的股權。B.賴利淡化了Conn的不幸可能帶來的影響，稱FRG的股份只是該公司整體持股的一小部分。
但標準普爾全球評級在7月24日的信用評級下調中表示，Conn的破產可能導致FRG違反自身貸款的條款。標準普爾在其分析中表示，FRG的資本結構“似乎不可持續”，其在違約後恢復的情景顯示第二留置權貸款人幾乎沒有或沒有任何回報——這通常意味着股東將一無所獲。
B. Riley Financial Inc.的股票在新一輪減記和美國調查是否向投資者提供了其財務健康狀況的準確情況的背景下，失去了超過一半的價值。
美國證券交易委員會正在評估位於洛杉磯的精品投資銀行是否充分披露了其某些資產中嵌入的風險，知情人士表示。該機構還在尋求有關創始人布萊恩·賴利與長期商業夥伴布萊恩·卡恩（前首席執行官）之間互動的信息，Franchise Group Inc.，知情人士表示。Franchise Group，或稱FRG，是B. Riley較大的投資持股之一。