黑石、阿波羅摒棄舊方式以吸引沙特和阿聯酋的萬億資金 - 彭博社

卡塔爾、沙特阿拉伯和阿聯酋的主權財富基金正在以前所未見的方式展示他們的金融實力。

攝影師：克里斯托弗·派克/彭博社穆特在馬薩諸塞州伊斯瑟姆的家。來源：大衞·穆特在中東的富裕圈子裏，關於高金融上層權力動態變化的討論越來越多。

私募股權大亨和對沖基金大佬飛往海灣的日子已經一去不復返，他們在阿布扎比、多哈和利雅得的五星級酒店和閃亮的辦公大樓之間穿梭，然後帶着鉅額支票離開，投資他們最新的基金。

中東最大的國有基金掌握着近4萬億美元，並深知他們對西方資本市場的重要性，越來越多地向資產管理公司詢問他們將為投資做些什麼。這些公司被敦促——有時甚至被要求——在海灣地區舉行更多聚會，設立當地辦公室，並帶更多人來這裏生活和工作。

## 重要觀點

中東資金的新紀元

10:10

收聽並關注《重要觀點》在蘋果播客、Spotify或您獲取播客的任何地方

例如，阿波羅全球管理公司今年早些時候將約200人帶到了阿布扎比，舉辦公司活動和與穆巴達拉及其他當地合作伙伴的高級會議。黑石公司一直允許更多來自主權財富基金的投資者在其團隊中進行培訓。

阿波羅全球管理公司今年早些時候將約200人帶到了阿布扎比。攝影師：Natalie Naccache/Bloomberg與該地區十多位投資者、律師和中介的訪談顯示，這些匿名討論私人對話的人士表示，包括沙特阿拉伯、阿聯酋和卡塔爾在內的一組主權財富基金正在以前所未見的方式展示其財務實力。

這些中東集團的日益壯大將擾亂傳統上被認為是投資行業最盈利領域的經濟格局。公司正在放棄其典型的管理和業績費用安排，以確保對其最新基金的承諾。

最大的主權財富基金也在縮減其關係，專注於更少的資產管理者。這對與之有長期聯繫的知名金融家來説可能是個好消息，但也可能在一個大多數決策涉及王室成員及其高級顧問的地區加劇緊張局勢。

最值得注意的是，以色列與哈馬斯之間戰爭的開始對金融外交進行了考驗。一些中東基金經理對美國億萬富翁——包括黑石公司的拉里·芬克和阿波羅的馬克·羅恩——公開表達被視為親以色列觀點的看法感到沮喪。雖然這些評論並沒有損害他們公司在該地區深化金融關係的能力，但它們反映了他們在這裏繼續擴展所面臨的艱難平衡。

阿波羅、黑石和黑巖的代表拒絕發表評論。

馬克·羅恩攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社預計到2030年，中東主權財富基金資產總額將 達到7.6萬億美元，他們希望共同投資，獲得更大份額的交易利潤，最重要的是，增強主要依賴大量石油的經濟。

“這不僅僅是關於財務回報，而是它帶來了什麼？你願意在該地區設立公司嗎？你願意轉移技術嗎？”羅斯柴爾德公司的顧問肯·卡列哈説，他在去年晚些時候幫助領導了一筆交易，沙特阿拉伯公共投資基金購買了羅科·福爾特酒店49%的股份。“我們在過去幾年中看到了巨大的變化。”

海灣頂級財富基金控制約4萬億美元的資產

來源：公共投資基金和全球主權財富基金數據

新規則

早期證據表明，金融機構願意遵循這些新規則。

管理着9250億美元的公共投資基金被視為在尋求更顯著的全球地位方面特別積極。當它購買倫敦希思羅機場的股份時，它看到了為自己的飛機獲取降落時段的機會，並研究一個主要國際機場的運營方式，因為它試圖將利雅得發展成為世界頂級目的地之一。

雖然世界上最大的資產管理公司在該國沒有區域總部，壓力正在增加，要求他們這樣做。高盛集團最近獲得了一項許可證，而摩利斯公司、拉扎德公司和摩根大通公司都在利雅得開設了辦公室或增加了員工。

主權財富基金也在施壓管理者降低費用並改變費用結構，以便在這一高利率時期有動力將資金投入使用，而不是僅僅坐在現金上。

“我們已經從要求產品轉向真正想要戰略合作伙伴關係，”TCW集團首席執行官凱蒂·科赫説。“這是我們在過去十年中看到的更多的趨勢。”

位於利雅得的阿卜杜拉國王金融區的PIF大廈，位於中央。攝影師：瑪雅·西迪基/彭博社### 多元化經濟

海灣國家將資金投入美國基金的主要原因是：為了使其經濟多元化，減少對石油利潤的依賴。

在阿布扎比，穆巴達拉專注於幫助打開新領域或行業的投資，例如人工智能、生命科學和醫療技術。該酋長國的官員預計，人工智能的繁榮將帶來巨大的電力需求，並計劃通過提供廉價可再生能源來吸引企業。

穆巴達拉是中東基金中首個成立自己投資公司的基金——並且它已經在華爾街引起了震動。

在最近向私募股權公司Aquarian Holdings提供約7億美元后，穆巴達拉現在正在討論將至少部分投資外包的計劃，向其他人提供投資份額併為自己收取費用。穆巴達拉拒絕對此發表評論。

卡塔爾投資局在交易方面也變得更加積極，要求費用減免並希望在更復雜的交易方面獲得認可，例如承銷。卡塔爾投資局鼓勵全球公司接納卡塔爾人進行培訓，有時推動提高整個團隊的技能水平。

“我們有談判權，因為我們展示了穩定的手段，”卡塔爾投資局在美洲的首席投資官穆罕默德·阿爾-索瓦伊迪説。

穆罕默德·阿爾-索瓦伊迪攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg該基金一直在努力將更多活動帶到多哈，並偏好與國內有聯繫的投資。投資於由法國收購公司Ardian籌集的半導體基金部分是為了獲得與能夠幫助發展卡塔爾芯片產業的企業的介紹。

儘管如此，地緣政治依然影響重大。中東財富基金在拜登政府的交易審查下受到更大關注。美國外國投資委員會去年審查了幾筆數十億美元的交易，擔心它們可能構成國家安全風險。

在以色列-哈馬斯衝突之後，中東的基金經理們對阿波羅的羅温對他的母校賓夕法尼亞大學的評論感到憤怒。他敦促校長和董事會主席辭職，因為他們沒有強烈譴責一個有爭議的巴勒斯坦作家節，並允許反猶太主義在校園內持續存在。

與此同時，芬克告訴福克斯商業頻道，“世界需要找回其道德指南針”，並表示他“在反對偏見和仇恨。”

黑石集團在該地區繼續開展大規模業務。該公司長期以來獲得沙特阿拉伯公共投資基金的支持，彭博社在四月報道它將獲得多達 $50億的資金用於在海灣地區投資並建立一個位於利雅得的投資團隊。

大約在同一時間，它在利雅得舉辦了一次高管和政府官員的聚會，這是該公司在沙特首都舉辦的首次此規模的活動。

右側的雅齊德·阿爾-胡米德、公共投資基金總裁雅西爾·阿爾-魯邁揚和黑石的拉里·芬克於4月30日在利雅得簽署協議。來源：公共投資基金幾個月前，當公共投資基金收購奢華的羅科·福爾特14家歐洲度假村時，這需要數月的談判和闡明交易的潛在國內影響。該公司承諾在中東擴展作為公共投資基金交易的一部分。

“這不僅僅是花錢，”羅思柴爾德顧問卡列哈説。“這需要有戰略性。”

大衞·穆特認為他永遠無法負擔得起在馬薩諸塞州海岸擁有一個海濱家的夢想，這個度假勝地已經陪伴了他近20年。當他在科德角發現一處標價意外低廉的39.5萬美元的房子時，他立刻抓住了這個機會。

但有一個隱患：海洋可能很快就會來到他家門口。這棟房子位於157 Brownell Road，距離一個正在侵蝕的沙丘僅25英尺（7.6米）。預計潮水每年將向他的門口逼近3英尺，他的投資可能在十年內就會被沖走。