債券交易員關注美國消費者物價指數以支持半個百分點的降息押注 - 彭博社
Michael Mackenzie
交易員在紐約證券交易所（NYSE）的交易大廳工作。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社那些在國債市場上尋求更大收益的投資者正在關注美國的通脹數據，以支持更快的 聯邦儲備 降息。
交易員對中央銀行在九月份是否選擇降息25個基點或50個基點意見不一，掉期市場定價為36個基點的寬鬆。在2024年剩餘的幾個月中，他們預計將有大約一個百分點的降息。
在週三晚些時候即將公佈的7月份消費者價格指數讀數之前，世界上最大的債券市場再次出現看漲押注。這使得交易員們為進一步的反彈做好準備，數據表明價格壓力持續減弱。
“我真的認為雙方都有令人信服的論點，”德意志銀行首席美國經濟學家馬修·盧澤蒂在彭博電視上表示，談到25個基點或50個基點降息的辯論。“它們是限制性的，通脹數據告訴他們通脹風險並沒有那麼大。而且這取決於經濟是否如我們所想的那樣具有韌性。”
政策敏感的兩年到十年期基準國債收益率在週三交易時低於4%，徘徊在上週市場動盪期間觸及的低點之上。市場動盪。
週二，生產者價格指數在七月份上漲幅度低於預期，導致收益率波動，這反映出今年服務成本首次下降，伴隨着 持續的温和 通脹壓力。這使得市場對消費者層面更多軟化通脹的跡象持樂觀態度——同時也容易受到不利意外的影響。
未平倉合約，或期貨交易者承擔的風險量，在過去幾場交易中開始在一些期限上上升，這與 新鮮的多頭頭寸 一致，經過一段激進的 清算 期後，橫跨國債曲線。與此同時，在現金市場，摩根大通的國債客户調查於週二發佈，顯示客户的淨多頭頭寸達到了自去年十二月以來的最高水平。
經濟學家預計七月份的消費者價格指數在整體和核心層面將以0.2%的速度增長。DWS美洲固定收益負責人喬治·卡特蘭博內表示，若數據熱於預期，將會嚇跑交易員削減他們對美聯儲激進降息的押注。
週二，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，他希望在支持降息之前“再看一些 數據”，強調他希望確保美國中央銀行在開始降息後不會改變方向。
“更廣泛的經濟似乎正在降温，與此同時，我們看到通脹開始更有意義地緩和，”愛德華·瓊斯的高級投資策略師莫娜·馬哈詹説。“到目前為止的數據並沒有指向急需50個基點的降息。”
在本月早些時候美國就業數據放緩的背景下，債券市場已果斷超越了美聯儲今年50個基點降息的預測。接下來，市場參與者將仔細研究美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在本月晚些時候在傑克遜霍爾舉行的年度中央銀行研討會上的講話，以及9月初的下一份美國勞動報告。
“良好的通脹讀數意味着9月份降息25個基點，但失業率的再次上升和下個月就業報告的進一步疲軟可能會影響定價，”美利維特證券的美國利率交易和策略負責人格雷戈裏·法拉內洛説。
根據知情人士透露，谷歌的母公司Alphabet Inc.正在考慮的一個選項是對其進行拆分，司法部在一項具有里程碑意義的法院裁決發現該公司壟斷了在線搜索市場後。
這一舉動將是華盛頓自20年前未能拆分微軟公司以來首次推動拆解一家因非法壟斷而被指控的公司。較不嚴厲的選項包括迫使谷歌與競爭對手分享更多數據，以及採取措施防止其在人工智能產品中獲得不公平優勢，知情人士表示，他們要求不公開討論私人對話。