為了生存，必須投資於私募市場，貝恩公司表示 - 彭博社

Loukia Gyftopoulou

如果想要避免消失並更新所有策略以便能夠做到這一點，許多資產管理者必須考慮投資於私募市場，Bain & Co表示。

傳統上投資於公共市場的基金公司所依賴的商業模式正在過時，預計2022年的利潤率將降至8個基點，而2007年為15個基點，管理費用也在下降，Bain在週三發佈的一份報告中指出。因此，許多這些公司正在轉向私募市場，這是一個需要不同能力和大量投資的領域。

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“這是未來幾年金融服務的最大機會，”Markus Habbel，Bain財富管理和資產部門的負責人，在一次電話採訪中表示。“公司必須立即行動，因為這個機會的市場就是現在。”

Bain預計到2032年，私募市場的管理資產將達到65萬億美元，並佔所有管理資產的30%。根據報告，這類投資的佣金收入將在十年內翻倍，達到2萬億美元。

根據貝恩的説法，許多主要投資於公共市場的資產管理者已經採用或正在努力擴大其在私募資產類別的活動，其替代資產的份額將在2022年增至22%，而四年前為16%。然而，報告指出，仍然有很多工作要做，因為他們不僅在相互競爭，還與已經建立的替代資產管理者競爭，這些管理者正在迅速擴大其產品以涵蓋新的資產類別和客户羣體。

而這種趨勢最近有所加劇。全球最大的投資公司黑石集團，主要專注於共同基金和交易所交易基金，已推出私募市場基金，併發起了一波收購，包括以125億美元收購全球基礎設施合作伙伴。Janus Henderson Group Plc上週同意收購私募信貸公司Victory Park Capital Advisors，而PGIM表示希望在未來五年內將其私募市場資產增加超過50%，達到5000億美元。即使是已經建立的替代資產管理者也在擴展到以前未接觸的資產類別領域，如基礎設施和私募信貸。

在這一領域取得成功對許多公司來説並不容易，因為它們可能沒有足夠的現金或能力在這個市場中立足。資產管理者將不得不重新考慮其商業策略，並進行大量投資，以開發大規模生產、增加分銷、推動風險管理和合規，並創建能夠提供競爭優勢的專業產品，貝恩表示。公司還需要更加努力地接觸日益增長的富裕客户市場，這是一項需要大量工作和成本的任務。

“贏家和輸家之間會有很大的差異，”哈貝爾説。“這不僅僅是增加資產的問題。私募市場的利潤率要高得多，因此機會絕對巨大。”

翻譯：保琳娜·斯特芬斯。

原始備註：資產管理者現在必須投資於私募市場，貝恩表示

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