中國股市迎來第三年創紀錄的退市 - 彭博社

中國股市正面臨連續第三年的創紀錄退市，這一現象是由於過去十年首次公開募股（IPO）的激增以及為剔除較弱成員而引入的更嚴格規則所驅動。

截至週三，今年已有40家公司從上海和深圳證券交易所被移除，還有另外九家公司表示也可能被退市，彭博社的數據表明。這使得總數有望超過2023年創下的45家的歷史最高紀錄。

中國股市退市似乎將再創紀錄

來源：彭博社

注：截至8月22日的2024年數據。一些有可能退市的公司可能仍會保留上市狀態。

“考慮到在註冊制改革期間IPO洪流中公司質量參差不齊，退市數量自然會增加，”忠誠資本有限公司的基金經理石鵬表示。“然而，投資者仍然面臨制約，大規模退市將給信心和穩定帶來更大問題。”

過去十年，在中國交易所獲得上市地位的公司數量 激增，2021年多達503家IPO，而七年前僅為46家。這是由於引入了旨在通過採用註冊制來鼓勵更多公司上市的新規則，從而簡化了流程。

更嚴格的標準

與此同時，監管機構也加強了措施，以幫助提高上市公司的質量。這包括在2021年宣佈的一系列 修訂，以縮短退市流程，並加強上市公司必須遵守的財務、交易和違規標準。

監管機構在四月引入了新的條件，基於2021年的規則，擴大了公司被強制退市的理由範圍，包括股東挪用資金。變化包括對金融欺詐的容忍度降低，以及對某些公司的市場資本化要求提高。

新措施是全面指導方針的一部分，旨在提升上市公司的質量，以解決一些根深蒂固的問題，從而恢復對錶現不佳的股市的信心。

‘一元’

今年絕大多數退市是由於“一元規則”，當一隻股票連續20個交易日低於該水平時會被觸發。

在因其他原因被退市的公司中，煙台遠誠黃金有限公司因違反財務類別而被退市。這是因為其收入降至1億人民幣（1400萬美元）以下，2022年報告淨虧損，並且其審計師對2023年的收益發表了保留意見。

雖然投資者普遍支持退市不符合最低要求的公司，但過於激進的政策可能會削弱信心。

在4月16日，CSI 2000小盤股指數在發佈旨在收緊股市監管的監管文件後下跌超過7%。在中國證券監督管理委員會表示最新的退市規則旨在針對“殭屍”上市公司，而不是整體的小盤股後，次日該指數反彈。

“強制拆遷對股價產生了毀滅性的影響，並給投資者帶來了巨大的傷害，”上海前景投資管理有限公司的基金經理楊如意説。“增強投資者賠償至關重要，以使退市機制發揮其預期效果。”