火箭隊的新管理層旨在通過人工智能驅動的復甦，走出動盪時期 - 彭博社

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg過去一年對 Rocket Cos. 來説是動盪不安的一年，這家公司是全國最大的抵押貸款機構之一：該公司報告了作為上市公司的首次年度虧損，經歷了抵押貸款發放的歷史性下降，並更換了首席執行官。

但對於新任首席執行官Varun Krishna來説，這一低迷局面變成了重塑Rocket住房貸款方式的機會。他的賭注，雖然代價高昂，是人工智能可以修復一個讓一半買家哭泣的過程，並將他的公司轉變為一個在長期以來競爭激烈的市場中佔據主導地位的力量。

實現這一雄心壯志的道路上有很多障礙。去年再融資的驟降使Rocket在備受關注的抵押貸款排名中跌至第三位，而競爭對手們也在技術上投入資金，以爭取客户。許多因素超出了公司的控制，頑固的高利率和房價威脅着抵押貸款市場的長期放緩。

Rocket是金融危機後首批從主要銀行手中搶佔市場份額的非銀行公司之一，正在提出宏偉的願景，以努力復興其股票。這家總部位於底特律的公司正在進一步進入房地產代理和產權保險業務，以獲取5萬億美元美國購房經濟的更多份額。它認為可以從根本上改變一個讓許多借款人感到絕望的體驗。

火箭公司的起源量在疫情繁榮後驟降

快速的美聯儲加息削弱了抵押貸款再融資的需求

來源：公司文件

“這只是一個非常困難、非常複雜的過程，當你想到技術可能產生的影響時，它並不是特別創新，”42歲的克里希納在一次採訪中説道，並指出2022年Zillow 調查發現50%的購房者——以及超過60%的千禧一代和Z世代購房者——在購買房屋時至少哭過一次。“這樣重要、這樣神聖的交易，你應該感到快樂。”

股票價格不到2021年峯值的一半，收益波動不定。2021年的淨收入超過60億美元，但在2022年驟降近90%，去年則出現了3.9億美元的虧損。這部分是由於火箭公司歷史上專注於再融資，使其對利率的敏感度高於更傾向於購房的競爭對手。

為了改善這一點，克里希納表示，火箭公司正在採用“更平衡的策略”。這包括擴展產品以在購房市場中獲得份額，並進一步進入信用卡和個人貸款等其他金融服務——旨在平滑收益，使公司的利潤不再與低利率緊密相關。

‘快速行動’

它還在人工智能上大舉投資——在過去五年中已超過5億美元——並部署自家開發的工具來處理獲取房屋貸款過程中最平凡和耗時的任務。這為員工騰出了更多時間來解決可能出現的棘手問題。

克里希納和丹·吉爾伯特，這家公司的創始人、董事長和大股東，也在為Rocket的近15,000名員工增加技術精英。今年早些時候，他們招募了肖恩·馬爾霍特拉作為Rocket的首席技術官。他們還在董事會中任命了安德森·霍洛維茨的普通合夥人亞歷克斯·蘭佩爾，克里希納在今年早些時候將其描述為“人工智能思想領袖”。

吉爾伯特説：“世界顯然正在迅速朝着人工智能發展。處理抵押貸款就是收集、移動和審查數據——而人工智能可以在幾秒鐘內解讀數據。”

到目前為止，股東們對這一戰略表示支持，使得股票今年上漲了36%。但截至週四收盤，股價為19.74美元，僅比2020年首次公開募股價格高出9.7%，而標準普爾500指數在同一時期上漲了67%。

抵押貸款復甦的時機和程度在很大程度上掌握在聯邦儲備委員會手中。投資者預計中央銀行將在下個月開始降息。但根據抵押貸款銀行家協會的數據，30年期固定抵押貸款的平均利率徘徊在6.5%左右，而大多數借款人的利率低於5%。這意味着聯邦儲備需要大幅降息，才能使大多數借款人有能力進行再融資。

代表銀行和非銀行抵押貸款機構的MBA經濟學家在本月早些時候的一份報告中寫道，他們預計今年的貸款發放將增加20%，達到1.76萬億美元，明年再增加18%。這仍將使年發放量低於2021年的紀錄一半。

競爭者，監管者

競爭非常激烈：聯合批發抵押貸款公司和PennyMac金融服務公司在去年的抵押貸款發放量中佔據了前兩名，使得Rocket首次自2018年以來跌至第三位，根據《內部抵押貸款金融》提供的數據。作為行業變化的一個標誌，那一年前兩名是傳統銀行富國銀行和摩根大通

UWM——也位於底特律地區——多年來一直在增加市場份額，逐漸成為Rocket最大的競爭對手。這兩家公司多年來公開爭鬥，甚至對他們的億萬富翁董事長來説，這變得更加個人化：當UWM的Mat Ishbia去年試圖收購菲尼克斯太陽隊時，擁有克利夫蘭騎士隊的Gilbert是NBA董事會中唯一一位對批准該交易棄權的成員，ESPN報道在今年早些時候。

除了競爭環境，Rocket的高層如果實現他們的目標，還將面臨新的問題。首先，監管機構對非銀行的審查力度正在加大。由財政部長珍妮特·耶倫領導的金融穩定監督委員會在今年早些時候的一份報告中發現，非銀行抵押貸款機構存在獨特的風險和脆弱性，可能會削弱金融穩定。

這加強了喬·拜登總統的監管者早前發出的警告，即對非銀行機構的監管未能跟上其日益增長的影響力。金融穩定監督委員會去年提出了一條將非銀行機構標記為系統重要金融機構的路徑，這一舉措可能會導致像Rocket這樣的公司面臨顯著更多的監管——以及成本。

克里希納對此報告和更嚴格的審查並不感到困擾。“關鍵字真的就是流動性，”他説。“如果你要成為一個貸款人，你需要有充足的資本，你需要有一個堅固的資產負債表。”

在抵押貸款行業占主導地位的公司的歷史中充滿了警示故事。以富國銀行為例：與大多數同行不同，該公司在2008年金融危機後加大了對抵押貸款業務的投入，發展成為每三筆美國住房貸款中就有一筆來自該公司的機構。隨後，一系列醜聞爆發，該公司因客户濫用行為，包括在其抵押貸款業務中，屢次被罰款。到2022年，公司的高管們正在 起草 撤退計劃。

在此之前十多年， 美國銀行公司 在金融危機最嚴重時收購了當時最大的美國住房貸款機構Countrywide。這筆25億美元的收購最終使美國銀行 損失超過500億美元 來解決監管調查和訴訟。到2018年，其抵押貸款費用收入一度每季度超過10億美元，但現在小到該公司 停止 單獨列出。

在Rocket和整個抵押貸款行業經歷所有變化之際，吉爾伯特於1985年創立了公司，並仍然擁有超過71%的股份，他一直密切參與其中。他已成為底特律的標誌性人物，向他成長的城市投資數十億，因為正如底特律市長邁克·杜根在一次採訪中所説，“他希望今天在底特律成長的孩子們擁有與他相同的機會。”

底特律在2013年申請了美國曆史上最大的市政破產。十年後，這座城市的人口在六十多年裏首次增長。該地區最新的居民之一是Rocket首席執行官克里希納，吉爾伯特將他從聖地亞哥引誘到摩城擔任此職。克里希納表示，他在幾次虛擬面試後訪問期間，決定接受這份工作的關鍵時刻是：“這裏正在發生一場巨大的變革，”他説。“我想成為其中的一部分。”

克里希納已經在Rocket的首次投資者日之前宣傳這座城市的復興，計劃於九月舉行。“我希望在座的每個人都能來底特律拜訪我們，”首席執行官在六月的一次行業會議上説。“你將體驗到這座城市在重大復興階段的非凡。”