盧拉將提交的預算項目不會讓任何人滿意 - 彭博社

Martha Viotti Beck, Josue Leonel

巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦（左）和巴西財政部長費爾南多·哈達德在巴西利亞的普蘭塔爾宮。

照片：安德雷薩·安霍萊特/彭博社

巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦準備提交一項明年的預算提案，這可能不會讓金融市場和他的左翼政治盟友滿意。

根據知情人士的説法，政府計劃在本週五公佈的提案中，既不包括盧拉工人黨希望推動增長的新投資金額，也不包括投資者所尋求的減少公共債務的結構性支出削減。

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總體而言，這可能會增加對財政部長費爾南多·哈達德的審查，他已經降低了政府在2025年實現盈餘的雄心。

巴西的財政政策在盧拉政府與金融市場之間代表了一個衝突點，這對經濟產生了廣泛的影響。對支出的擔憂影響了當地資產，並使雷亞爾在今年跌至歷史最低點。儘管政府承諾通過增加支出來改善公民的生活，但投資者指責支出增加推動了通貨膨脹，併為下個月的利率上調鋪平了道路。

哈達德及其團隊在七月通過宣佈削減支出259億雷亞爾（46億美元）來阻止貨幣貶值。但在部長主要集中於在2024年創造新收入後，投資者現在要求大幅削減支出，這將對拉丁美洲最大經濟體的財政軌跡產生更深遠的影響。

“市場的目光將集中在支出上，”Armor Capital的首席經濟學家安德烈亞·達米科指出。“人們不僅擔心社會保障支出，今年顯著增長的支出，還有其他與通脹掛鈎的支出，如健康和教育。因此，任何對這些強制性支出的低估的懷疑都將被視為非常負面。”

部長的團隊討論了推動支出的規則的結構性變化，例如對最低工資的通脹增加，而最低工資又被用作社會福利支付的基準。但到目前為止，沒有人敢向盧拉提出這個問題，因為他反對這個想法。

因此，哈達德再次尋求收入措施，包括可能提高資本利息税，以實現他的財政目標。

問題是，在2024年的預算中，經濟團隊低估了一些新的收入來源。例如，雖然最初預計鐵路特許權和與納税人的談判將產生約900億雷亞爾的收入，但現在估計將產生不到500億雷亞爾。

“有很大可能會出現與今年相同的問題，”ASA的宏觀經濟負責人傑弗森·比滕庫特在談到2025年預算時表示。

在支出方面也存在問題，憲法要求的支出佔總支出的90%。多個關鍵預算項目，包括一些社會福利，已經超過了巴西財政規則設定的上限。

立法者們也習慣於利用公共資源來提升自己在選民中的聲望。預算修正案是聯邦政府轉移資金以幫助資助地方項目的工具，這導致支出激增，並減少了政府的靈活性。這些支出目前佔所有可自由支配支出的27%。

自從重新擔任國家總統以來，盧拉已將其盟友安置在面向投資的部門，如機場和交通部。由於沒有足夠的支出空間，他也面臨着失望他們的風險。

財政部拒絕對此文章發表評論，規劃部表示在預算項目提交之前不會發表評論。

哈達德本週表示，他對2025年的預算感到滿意，並且其指導方針確保了財政軌跡的一致性。

經濟團隊表示，他們的目標是在2025年實現預算平衡，這意味着政府可以聲稱消除了財政赤字，排除利息支付。然而，這一目標並沒有説服投資者。

“提出一個這樣的預算目標並不是積極的，因為這不可持續，”比滕庫特説。

翻譯：保利娜·穆尼塔。

原始備註：盧拉準備公佈不會讓任何人滿意的巴西預算計劃

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