加拿大銀行將利率下調至4.25%，預計未來將進一步放寬 - 彭博社

這 加拿大銀行 連續第三次將利率下調了四分之一個百分點，並重申如果通脹持續放緩，預計將有更多寬鬆是“合理的”。

由行長蒂夫·麥克勒姆領導的決策者在週三將基準隔夜利率下調至4.25%，這一點在市場和彭博社調查的經濟學家中廣泛預期。

官員們的溝通自七月會議以來變化不大，強調了中央銀行在降息時對通脹下行風險的關注增加。他們現在認為“幾乎沒有證據”表明存在廣泛的價格壓力。

在決定公佈後，加元上漲約0.3%，隨後回落了一些漲幅。截至渥太華時間下午1:20，加元兑美元的交易價格為C$1.352。加拿大的兩年期收益率降至兩年低點3.162%，當天下降約八個基點。

決策者們還重申，他們對未達到2%的通脹目標感到擔憂。“我們需要越來越警惕經濟過於疲軟和通脹過度下滑的風險，”行長説。

這些溝通強化了官員們對通脹思維的轉變——決策者們似乎對逐步放鬆貨幣政策感到滿意，因為他們試圖實現軟着陸。

蒂夫·麥克勒姆，加拿大銀行行長。攝影師：大衞·川井/彭博社“我們將繼續評估通脹的對立力量，並逐步做出貨幣政策決策，”麥克勒姆在宣佈後的新聞發佈會上告訴記者。

儘管如此，麥克勒姆表示，官員們討論了未來降息路徑的多種情景，他們認為暫停貨幣寬鬆和降息50個基點都是潛在選項。

如果通脹強於預期或經濟閒置顯著減少，州長告訴記者，“可能適合”放慢寬鬆的步伐。如果經濟和通脹明顯弱於他們的預測，“可能適合採取更大的措施，超過25個基點的措施，”他説。

利率決策聲明的長度約為七月的一半，且“主要是對公開可用事實的重複，”加拿大帝國商業銀行首席經濟學家艾弗裏·申費爾德在給投資者的報告中寫道。

“這種較為平淡的做法可能受到希望在即將發佈的就業數據和美聯儲利率決策之前保持低調的影響，”他説，指向美國中央銀行9月18日的決定，那裏也變得更加清晰，主席傑羅姆·鮑威爾將很快降低利率。

該銀行重申，仍然存在“通脹上行力量可能強於預期的風險”，官員們表示，住房和其他服務的價格壓力仍在“抬高通脹”。政策制定者還指出，所謂的基數效應“可能會在年內抬高”通脹。

“我們對通脹低於目標的關注程度與高於目標一樣，”麥克勒姆説。

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雖然中央銀行承認經濟在第二季度 增長速度快於預期，但官員們指出，這主要是由於政府支出和商業投資。官員們還表示，中央銀行對2024年下半年增長的預測存在“某些下行風險”。

在8月份接受彭博社調查的經濟學家預計，加拿大央行將在接下來的四次會議上每次削減 四分之一個百分點，到2025年中期政策利率將降至3%。這將使其處於央行所謂的中性範圍內，即利率既不會減緩也不會刺激經濟的估計水平。

在缺乏生產率增長的情況下，工資增長仍然是央行面臨的問題，但他們預計隨着勞動力市場的疲軟，薪酬壓力將會減輕。“企業裁員仍然適度，但招聘一直疲軟，”央行表示。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆和高級副行長卡羅琳·羅傑斯週三上午在渥太華與記者交談。

皮克頓·馬霍尼資產管理公司的投資組合經理和交易策略師傑夫·菲普斯表示，央行並沒有實質性地軟化其關注點或前景。

“儘管在通脹和惡化的增長及就業數據上取得了進展，但通脹風險被認為是雙向的，”他在給投資者的報告中説道。

在六月，麥克勒姆成為首位七國集團中央銀行家，開始實施貨幣寬鬆政策，央行在七月再次降息。

加拿大消費者感受到更高借貸成本的壓力，人均家庭消費以通常在衰退期間看到的速度下降。整體增長受到創紀錄移民的支撐，並且有一波抵押貸款即將以更高的水平續約。