Ifo研究所預測2024年沒有增長：今日五大主題 - 彭博社

Christoph Rauwald 關於弱點的預兆。— 訂閲我們的新聞通訊今天的五個主題*，並在週日收到首都閒聊直接發送到您的郵箱**。*

一次性全部

慕尼黑的Ifo研究所今天下調了對今年的增長預測。它現在預計“零增長”，而不是之前的0.4%。對於2025年——即將舉行的下一次聯邦選舉——該研究所也下調了其預測，從1.5%降至0.9%。預計到2026年經濟將再次增長，屆時增長率為1.5%。就在昨天，基爾研究所預測今年將萎縮0.1%。

“德國經濟停滯不前，正處於低迷期，而其他國家則感受到復甦的氣息，”ifo經濟形勢負責人蒂莫·沃爾默斯豪斯説。“我們面臨結構性危機。特別是在工業領域，投資不足，生產率多年來停滯不前。此外，我們還面臨經濟危機。”

最低點

德國的增長前景在歐洲中是最差的之一

來源：彭博社對經濟預測師的調查

訂單情況不佳，購買力的增長並未帶來更多消費，而是導致更高的儲蓄，因為消費者感到不安。當前儲蓄率已達到11.3%，明顯高於疫情前10.1%的十年平均水平。

儘管如此，Ifo研究所仍然看到一線希望：根據最新預測，通貨膨脹率將繼續下降，從去年的平均5.9%降至2024年的2.2%。

“脱碳、數字化、人口變化、冠狀病毒大流行、能源價格衝擊以及中國在世界經濟中角色的變化給既有商業模式帶來了壓力，迫使企業調整其生產結構，”沃爾默斯豪斯説。

德國銀行的首席執行官給出了一個建議，如何能夠向上發展： 更加努力工作。

今天市場參與者可能還會受到影響的消息，由維雷娜·塞普、亞歷山大·凱爾和賴納·布爾金報道：大眾汽車是德國，裁員至關重要，無法盈利，失望，以及第二選擇。

大眾汽車是德國

德國的衰退已達到一個象徵性的節點：大眾汽車，國家最大的工業集團，準備 跨越工廠關閉的魯比孔。來自沃爾夫斯堡的公告不僅僅是對經濟現實的遲來承認。它是對國家作為汽車製造國自我認知的打擊，這一工業核心業務。“德國多年來在競爭力上不斷下降，這也影響到了德國經濟的前皇冠明珠，”ING的宏觀負責人卡斯滕·佈雷茨基説。因此，關於地點的問題以及政治責任的問題被提出。慕尼黑Ifo研究所對180位經濟學家的調查在5月得出結論，德國在監管/官僚、 能源/原材料和數字化等領域存在缺陷，作為經濟地點僅處於中等水平。這加劇了公眾的信任危機，而這種危機在東德尤為嚴重。薩克森州和圖林根州的州議會選舉中，政黨在政治邊緣獲得了一半或更多的席位，成為 政治的警鐘。

裁員至關重要

德國鐵路對其物流部門Schenker的出價尚不滿意。但似乎正在逐漸接近。因此，丹麥競爭對手DSV據説承諾將任何裁員 控制在一定範圍內。這將影響到德國Schenker總部的1600到1900個職位。由於Schenker目前正在縮減——而這一點在DSV的計算中並未考慮——最終的裁員規模可能會更小。工會Verdi最近支持了來自私募股權領域的CVC Capital Partners的出價——乍一看令人驚訝，因為前SPD主席弗朗茨·門特費林曾將此類公司稱為“蝗蟲”。然而，原因顯而易見：金融投資者預計 裁員較少。德國鐵路尚未做出決定，但出售必須在經濟上有利，以顯著減少集團債務並推動核心業務發展。兩位競標者的出價均約為140億歐元，其中DSV的出價據説目前受到優先考慮。

不划算

全球只有少數公司籌集了足夠的資金來開發和在市場上建立強大的AI模型。德國初創公司Aleph Alpha似乎是其中之一。在2022年秋季ChatGPT推出的七個月前，海德堡的公司發佈了他們的模型Luminous，該模型 能夠生成圖像和文本，並能分析五種語言。隨着美國供應商的熱潮使聊天機器人從極客愛好變成大眾話題，Aleph Alpha的關注度也隨之上升。希望能有一個歐洲AI的德國總理肖爾茨突然想與公司首席執行官喬納斯·安德魯利斯對話，經濟部長哈貝克也是如此。像SAP和博世這樣的行業巨頭幫助融資超過5億美元。如今，許多ChatGPT競爭對手的創始人和管理者已轉投微軟和谷歌等行業巨頭。而Aleph Alpha上週宣佈了一個 戰略轉變，轉向更小的目標——開發能夠幫助企業和政府使用外部聊天機器人的軟件。“世界已經改變，”安德魯利斯在彭博社採訪中表示。“單靠一個歐洲的LLM作為商業模式是不夠的。這並不能證明投資的合理性。”

清醒

摩根大通已撤回對中國股票的買入評級。該華爾街銀行提到，由於美國選舉的波動性增加、經濟的逆風以及來自北京的政策支持乏力。“可能出現的‘關税戰爭2.0’（關税從20%提高到60%）的影響可能比第一次關税戰爭更為嚴重，”表示。“我們預計，由於供應鏈的轉移、美中衝突的加劇以及持續的國內政治問題，中國的長期增長將結構性下降。”摩根大通將新興市場板塊的中國配置從“超配”下調至“中性”。在美國，美聯儲的褐皮書增強了對貨幣政策放鬆的預期。“僱主在招聘時更加挑剔，因對需求和不確定的經濟前景表示擔憂，減少了擴展員工隊伍的意願，”例如這樣提到。彭博經濟學在地區經濟報告中指出了一個“陰暗的前景”。

交易員更加看好大規模的美國降息

預計在九月份將放鬆超過25個基點

來源：彭博社

第二次選舉

從下個月起，卡琳·拉德斯特羅姆將擔任戴姆勒卡車的首席。這樣，除了製藥巨頭默克，DAX-40公司中僅有第二位女性高管。儘管德國在性別平等方面在國際上被視為進步，但實際上。這裏是歐洲男性與女性之間工資差距最大的國家之一。這位45歲的瑞典女性在競爭對手斯堪尼亞贏得了聲譽，接替馬丁·道姆的職位。他將在年底前繼續擔任董事會成員，“以支持順利交接，”戴姆勒卡車表示。自2021年以來，拉德斯特羅姆一直是高層管理團隊的一員，並且儘管在向無排放卡車的過渡中進行了大量投資，但仍提高了梅賽德斯-奔馳卡車的利潤率。她的任期將持續到2029年1月，預計將繼續如此。隨着西班牙決定選舉政府部長何塞·路易斯·埃斯克裏瓦為中央銀行行長，歐洲央行理事會的26名成員中仍然只有兩位女性。

還有什麼發生了

• 德卡-百萬富翁
• 赫拉巴-摩天大樓
• 沒有 國家資金