大幅降息對年輕人和失業者至關重要 - 彭博社

Jonathan Levin

最近的畢業生面臨着嚴峻的就業市場。

攝影師：埃裏克·泰爾/Getty Images 北美儘管你可能聽到過悲觀者的説法，但美國勞動力市場並沒有如他們所説的那樣崩潰。裁員仍然極其低，報告顯示，整體失業率降至僅4.2%。這並不是一個即將陷入衰退的經濟——遠非如此。然而，對於最近的畢業生和其他新進入者來説，尋找第一份工作的勞動市場確實獨具挑戰性。這足以讓聯邦儲備委員會開始降低利率，甚至可能採取激進的措施。

彭博社觀點你的公司陷入文化戰爭了嗎？停止爭鬥。滙豐的東西方分裂不僅僅是削減成本為應對氣候變化，清理碳市場CD&R面臨與賽諾菲達成20%回報的艱難道路在他備受關注的演講中，聯邦儲備主席傑羅姆·鮑威爾上個月在懷俄明州傑克遜霍爾告訴公眾，他和他的同事不會“尋求或歡迎勞動力市場條件的進一步降温。”大多數人認為這意味着裁員增加，這可能會導致經濟活動中的負反饋循環。如果人們失去工作，他們會減少消費，而在經濟其他部分就業的人也可能最終失去工作。這種情況並沒有發生，我們都應該對此感到一些安慰。

但勞動力市場也可能以其他方式表現出令人擔憂的疲軟。在這個奇怪的後疫情經濟中，公司通過大幅削減招聘來適應不確定的時期，這一趨勢在美聯儲將政策利率維持在二十年來的高位時持續存在。在過去六個月中，失業率大部分上升是因為進入勞動力市場的成年人沒有找到工作。

早期職業挫折

失業的新勞動力市場參與者人數達到2017年以來的最高水平

來源：勞工統計局

截至八月，大約718,000名新進入勞動力市場的人（如高中和大學畢業生）失業，這是自2017年四月以來的最高水平。如果再加上那些曾經工作但最近退出勞動力市場的“重新進入者”（如為了照顧孩子而暫時離開的父母），這些數字仍然遠高於2017-2019年疫情前的正常水平。隨着整體失業率從年初的3.7%上升到4.2%，大約一半的上升來自那些沒有立即找到工作的進入者和重新進入者。

新工人掙扎

勞動力市場的進入者和重新進入者解釋了大量失業

來源：勞工統計局，彭博社的ECAN

如果美聯儲不採取有意義的行動，失業的這一組成部分可能會繼續上升。我們在招聘率中看到了這一點——每100名員工的新招聘比例僅為3.5%，這一水平與十年前令人沮喪的勞動力市場相一致，當時美國似乎正在經歷“無就業復甦”。我們還在勞工統計局的職位空缺和勞動力流動調查中看到了職位空缺數量迅速下降的情況。

如果年輕人和曾經的全職父母找不到工作，這對整個勞動市場來説是個問題：這意味着公司缺乏父母和應屆畢業生所帶來的技能和視角。這也意味着下一代管理者的職業生涯起步緩慢——這個問題可能會影響他們的儲蓄以及未來幾年和幾十年的經濟。這就是為什麼美聯儲政策制定者應該將新入職和重新入職者的疲軟勞動市場視為一個需要政策行動的挑戰。

令人鼓舞的是，政策制定者正在關注此事，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在週五的講話中表示，“當前的數據不再需要耐心，而是需要行動。”他還表示，如果合適的話，他會主張“提前降息”，儘管這將取決於數據的流動。通貨膨脹已經連續兩年在緩和，政策制定者有足夠的空間來降低利率，以達到既不限制也不刺激的“中性”政策立場。面對新工人的挑戰告訴我，他們應該傾向於“更快”而不是“更慢”。這意味着在本月晚些時候的政策會議上減少50個基點的利率。等待裁員加速以啓動降息是沒有意義的，因為如此多願意並準備工作的員工已經在掙扎。

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