本週全球商品市場需關注的五個關鍵圖表 - 彭博社

資金管理者減少了他們在布倫特和西德克薩斯中間油的合併頭寸。

攝影師：布列塔尼·索瓦克/Bloomberg

對沖基金在油價暴跌的背景下削減了對油價反彈的押注暴跌。鐵礦石正處於一個下行趨勢中，因為中國鋼鐵價格的下跌影響嚴重。而生物燃料在巴西正獲得對油的提振。

以下是本週全球商品市場值得關注的五個顯著圖表。

石油

對沖基金在原油上的看漲情緒降至13年來的最低水平，原因是供應增加和需求減弱的前景。資金管理者減少了他們在布倫特和西德克薩斯中間油上的合併頭寸，減少了99,889手，總淨多頭頭寸為139,242手，根據ICE期貨歐洲和CFTC截至9月3日的一週的數據。這些數字在週五下午發佈，代表自2011年3月以來的最低淨多頭頭寸。情緒惡化是在最近幾天價格暴跌的背景下出現的，原因是對美國和中國需求的擔憂，以及算法基金的重度拋售加劇了這種情況。

### 鐵礦石

鐵礦石是中國房地產危機中受害最明顯的商品。作為鋼鐵生產的原材料，今年價格下降了約三分之一，目前交易價格遠低於關鍵的每噸100美元水平。礦業公司BHP集團有限公司表示，隨着高成本礦山被迫關閉，價格應該在80到100美元之間獲得支撐，但如果中國夏季過後的鋼鐵復甦令人失望，這一廣泛持有的觀點可能會受到考驗。

### 電池

電池儲存公司將在RE+上有大規模展示，這是北美最大的清潔能源會議，本週將在加利福尼亞州阿納海姆舉行。公用事業公司和可再生能源開發商正在安裝更多電池，以幫助整合越來越多的間歇性太陽能和風能。當清潔能源充足且便宜時，電池可以充電，然後在陽光不照或風不吹時使用。預計到本十年末，全球能源儲存系統市場將幾乎翻倍，根據BloombergNEF的報告。

全球電池部署預計在本十年將大幅增長

公用事業公司安裝能源儲存以支持更多風能和太陽能

來源：BloombergNEF

油菜

中國已啓動對加拿大油菜籽進口的反傾銷調查，因加拿大對中國製造的電動車、鋼鐵和鋁材徵收關税，貿易緊張局勢加劇。加拿大是全球主要的油籽生產和供應國，在該國被稱為油菜。根據美國農業部的預測，加拿大預計將在2024/25營銷年度重新奪回生產第一的位置，結束歐盟三年的生產冠軍地位。預計加拿大將佔全球產量的近23%。去年，中國超過90%的油菜籽進口來自加拿大。

加拿大有望重新奪回油菜籽生產的首位

2024年，幾乎23%的油籽也被稱為油菜將來自加拿大

來源：美國農業部

備註：美國農業部對2024-25營銷年度的官方估計

生物燃料

巴西的新立法將通過推動對生物燃料的額外需求來支持農民——並減少對由國有石油巨頭巴西石油公司生產的化石燃料的依賴。總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦的政府為乙醇和生物柴油制定了更廣泛的強制性規定，強化了巴西依靠其豐饒作物應對能源轉型的戰略。巴西已經是一個巨大的生物燃料消費國，生產可靈活燃料的汽車，可以單獨使用乙醇。

巴西生物燃料正在蓬勃發展

預計今年兩個關鍵領域的產量將增長超過20%

來源：ANP，Unem，Itaú BBA

備註：玉米乙醇估計來自Unem，生物柴油來自Itaú