本週全球商品市場需關注的五個關鍵圖表 - 彭博社

黃金 bullion 今年上漲了 25%，一路上不斷創下歷史新高。

攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg金條的 創紀錄的方式 讓投資者、分析師和行業專家在丹佛黃金集團第 36 屆年會上有很多話題可談。汽油和柴油期貨相對於原油的溢價正在下降，這對美國煉油商來説是一個 看跌信號。而北半球的 夏天 的最後幾天結束了全球的創紀錄高温，這給商品帶來了更多挑戰。

以下是本週全球商品市場值得關注的五個顯著圖表。

黃金

黃金的持續上漲至創紀錄高點應該會在丹佛黃金集團在科羅拉多斯普林斯的聚會上引發大量討論，包括它如何幫助那些從地下挖掘貴金屬的人。黃金今年上漲了 25%，一路上不斷創下歷史新高，同時提升了投資者對黃金礦工的熱情。包括紐蒙特公司、巴里克黃金公司和阿金科鷹礦業有限公司在內的彭博情報頂級生產商指數今年上漲超過 30%，表現優於黃金的漲幅。

### 石油

汽油和柴油期貨相對於西德克薩斯中質原油的溢價——在行業術語中更為人知的3-2-1裂解價差——上週降至自2021年2月以來的最低水平。根據國際能源署的説法，隨着中國經濟放緩，石油消費增長是最慢自新冠疫情以來。在美國，經濟數據疲軟進一步加劇了擔憂，而需求已經季節性減緩，東海岸的汽油庫存首次超過2021年以來的五年平均水平。裂解價差的進一步縮小——作為將一桶原油轉化為燃料的潛在利潤的代理——將對石油煉製商的前景產生壓力，可能迫使一些公司降低生產率以避免過剩。

### 小麥

炎熱乾燥的天氣對小麥作物造成了影響，主要出口國俄羅斯以及德國和法國等主要歐洲生產國的收成均低於去年。不過，預計全球在當前的作物年度將收穫約7.97億公噸的小麥——創歷史新高，根據美國農業部的最新數據。大量供應正在幫助推動穀物價格下跌——期貨今年已下降5.3%——這對注重成本的磨坊和麪包師來説是一個受歡迎的趨勢。

2024-25季節全球小麥生產預計創紀錄

儘管俄羅斯和歐盟的收成較小，糧食供應仍在擴大

來源：美國農業部

注意：數據反映自7月1日開始的季節

核能

基金經理們正在押注核能將迎來一次 復甦。Robeco機構資產管理公司的分析顯示，核能在近650只被視為氣候解決方案提供者的股票中，三年內表現最佳。將核能納入環保投資組合存在爭議，懷疑者提出核廢料和鈾供應等問題。然而，支持者反駁稱，運行核反應堆是 零排放。

核能股票組合表現優於其他氣候解決方案

來源：Robeco，Datastream

天氣

北半球的夏季即將結束，標誌着全球氣温創紀錄的時期的結束，這突顯了 氣候變化 對地球的影響。根據歐盟的哥白尼氣候變化服務，全球氣温在6月至8月期間飆升至比歷史平均值高出0.69攝氏度，打破了去年創下的歷史最高紀錄。這一變化增加了熱浪的頻率和強度，引發了從乾旱和 野火 到暴風雨和 洪水 的極端天氣事件，給商品市場帶來了混亂。

世界經歷了有記錄以來最熱的夏天

相對於1991-2020年期間的6月至8月温度異常

來源：科佩爾尼克斯氣候變化服務