拜登的經濟記錄優於特朗普，但有一些注意事項 - 彭博社

Justin Fox

疫情扭曲了數字。

攝影師：斯賓塞·普拉特/蓋蒂圖片社

本週的國內生產總值 發佈 包括過去五年的GDP及相關數據的修訂。這使得喬·拜登的總統任期在經濟上看起來相當不錯。不僅自他在2021年上任以來，經過通脹調整的GDP增長率超過了唐納德·特朗普四年任期內的增長率，還超過了 特朗普的一個熱門目標 的3%年增長率。

拜登任內經濟增長更強勁

從任期的第一季度到最後一個季度的年化、經過通脹調整的變化

來源：美國經濟分析局

注：截至2024年第二季度的拜登數據

該圖表包括國內生產收入，這是一個源自不同數據來源的指標，理論上應該等於GDP，但在實踐中從未做到。 有一些跡象 表明，GDI或GDP與GDI的平均值比單獨的GDP更準確地反映經濟波動的時機，這就是為什麼我在過去幾年中一直在我的總統經濟增長核算中使用它。雖然在選舉之前還會有一份GDP報告——10月30日的“提前”估計——但第三季度的GDI數據要到11月底才會公佈。

彭博社觀點鎖住牛隻以防止進一步的禽流感傳播布萊恩·凱普對喬治亞州選民的失職野火煙霧進入你的眼睛，然後是你的錢包美聯儲應該停止在利率上束縛自己的手拜登在GDI和GDP/GDI平均值上的優勢，比在GDP上的優勢要小。這仍然是相當可觀的。拜登任期顯然比特朗普任期更有利於經濟增長。但這真的是一個公平的比較嗎？

當然，在特朗普任期的最後一年，發生了一場疫情，伴隨着美國GDP有史以來的最大跌幅。他當然可以處理得更好，但疫情是全球性的，其他國家也經歷了類似的GDP下降。停止在2019年第四季度進行衡量，特朗普任內的增長看起來比他整個任期要好得多。不過，仍然不及拜登任內迄今的增長。

與此同時，拜登在特朗普實施的刺激措施已經帶來經濟復甦時就職，而在特朗普政府的幫助下開發的Covid-19疫苗也剛開始廣泛可用。拜登真的應該為他上任第一年強勁的經濟增長而獲得讚譽嗎？如果排除這一年，拜登任內的增長比疫情前的特朗普任期要慢一些。

調整疫情影響改變了情況

從任期的第一季度到最後一個季度的年化、通脹調整變化

來源：美國經濟分析局

注意：截至2024年第二季度對於拜登

當然，可以選擇更多的開始和結束日期來講述更多的故事。每位總統都有好運或壞運的時期，持續測量不同總統任期內的經濟增長是有意義的。GDP或GDI並不是完美的衡量標準——遠非如此——但考慮到通常對單季度GDP增長率的關注，捕捉隨時間變化的情況似乎是有益的，我在本專欄的所有圖表中通過計算從一個實際GDP（或GDI或GDP/GDI平均值）估算到另一個的複合年增長率來實現這一點。

總統與經濟增長

從任期的第一季度到最後一季度的年化、經通脹調整的變化

來源：美國經濟分析局

注意：截至2024年第二季度對於拜登

特朗普的經濟增長記錄現在看起來比他離任後不久發佈的GDP報告要好得多。在2021年8月，經濟分析局的數據顯示，特朗普任內的GDP增長 是最差的，自赫伯特·胡佛政府以來（季度GDP數據始於1947年，但有可追溯到1929年的年度數據）。現在它只是自喬治·W·布什總統任期以來的最差，誰知道，進一步的修訂可能會將其推過奧巴馬的記錄。

考慮到疫情波動，奧巴馬、特朗普和拜登任內的經濟增長似乎相當相似。出於好奇，我計算了自1947年以來的年化經濟增長，使用四年滾動週期作為平滑工具，恰好與總統任期的長度相符。自2013年初以來，隨着四年計算窗口超過大蕭條的開始，增長保持在2%到2.5%之間，除了在疫情開始時的急劇下降和上個季度的巨大跳躍，因為2020年第二季度的糟糕表現成為了參考點。

下個季度，增長率幾乎可以肯定會回落到2%。奧巴馬-特朗普-拜登經濟——你不太可能在任何主要政黨的競選活動中聽到太多關於它的消息——似乎將繼續緩慢而穩定地向前發展。

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