對沖基金湧入中國尋求任何方式獲得投資機會 - 彭博社

對沖基金正在以創紀錄的速度湧入中國股票，押注北京的刺激政策將加速該國疲軟經濟的復甦。

總部位於美國的Mount Lucas Management已對中國交易所交易基金採取看漲頭寸，而新加坡的GAO Capital和韓國的Timefolio Asset Management則在購買中國大型股。悉尼的Tribeca Investment Partners正在購買澳大利亞礦業公司的代理股。

“有很多人曾經討厭這個領域，或者在經歷了許多虛假開端後感到厭倦，現在正尋求購買，”位於賓夕法尼亞州的Mount Lucas首席投資官David Aspell表示，他還在一些基金中對京東等公司進行了看漲價差交易。“股票通常在經濟復甦之前就會觸底反彈。”

中國股票在週一進入了一個 牛市，當時它們錄得自2008年以來的最大漲幅，市場對北京的刺激和政策援助組合將使經濟擺脱低迷的樂觀情緒高漲。對沖基金是主要買家之一，根據高盛集團的主要經紀業務數據，在截至9月26日的一週內，他們進行了 有史以來最大 的淨購買。

這次反彈激發了人們對中國股票三年虧損期結束的樂觀情緒。該市場自2021年高點至9月中旬幾乎失去了近一半的價值，現在突然吸引了許多基金行業的巨頭。億萬富翁投資者David Tepper正在購買與中國相關的“一切” ，而全球最大的資產管理公司BlackRock Inc.現在對中國股票持 超配 觀點。

這次反彈如此瘋狂，以至於一些採取空頭頭寸的量化對沖基金被稱面臨 保證金追繳。一些資金管理者還對零售投資者在大量興趣中可以購買的金額施加了 上限。

投資者“現在甚至不需要選股，”多策略對沖基金GAO Capital的首席執行官Chauwei Yak説。“我們之前通過套利策略降低了在中國的淨敞口，但現在又轉向了多頭，”她説。

仍然持懷疑態度

儘管中國股票目前表現優於全球同行，但一些投資者仍然擔心，如果政府未能跟進當前的舉措，這次反彈可能是短暫的。

國家股市的長期低迷——受到房地產市場危機和通貨緊縮的影響——重創了投資巨頭如T. Rowe Price Group的 回報，並幫助關閉了像Asia Genesis Asset Management Pte這樣的對沖基金。

在新加坡，Blue Edge Advisors對這次反彈持謹慎態度。“由於涉及的懷疑，我們採取了緩慢的方式，”基金經理Calvin Yeoh説，他的公司通過FTSE中國A50指數的期貨等衍生品對中國股票有一定的敞口。

在依賴商品的澳大利亞，Tribeca的Jun Bei Liu正在購買礦業股票，如Fortescue Ltd.，作為中國股市的替代品。這位總部位於悉尼的資金管理者對這次最新反彈能持續多久仍持保留態度，並補充説，這在很大程度上還取決於美國總統選舉的結果和貿易關税的可能性。

“在我們從美國獲得明確的消息之前，很難看到這種情況能夠持續下去，”她説。

其他人則更有信心。

“對中國的負面情緒最糟糕的時期已經過去，”新加坡Timefolio資產管理公司的基金經理Nigel Peh説。“前所未有的措施顯示了當局願意為他們面臨的問題打下底線。”