日本公司在尋找美元資金方面超越全球同行 - 彭博社

日本的公司正在急於出售美元債券，標誌着在主要經濟體中今年發行量的最大增長之一，因為投資者準備迎接貨幣政策的分歧。

為了吸引更大範圍的投資者，九州電力公司成為上週最新的日本發行者，出售美元債券，加入瞭如明治安田人壽保險公司和丸紅株式會社等借款者的行列。

根據彭博社彙編的數據，日本企業在截至四月開始的財政年度中，美元債務的發行量激增了60%，達到三年來的最高點326億美元。這一增速快於包括德國、英國和加拿大在內的其他主要發行國。

日本企業美元債券銷售飆升至三年高點

來源：彭博社

注：每年的數據從4月1日到10月2日。

銷售的激增突顯了發行者和投資者面臨的變化，因為美國聯邦儲備委員會啓動了貨幣寬鬆週期，而日本銀行則朝着相反的方向發展。美元債券投資者有機會通過購買優質的日本公司債務來分散其持有的資產，這些公司不常發行債券。對於借款者來説，這意味着他們可以以更低的成本籌集美元資金，如果日元因此升值，他們將需要更少的日元資金來償還美元債務。

“當利率較低或穩定時，這種環境將使得很久以來首次出售美元債券的公司更容易做到，”加拿大宏利投資管理日本公司的信用研究負責人大田俊介表示。

美聯儲的50個基點利率削減在一定程度上導致了企業信用利差的收縮，這對全球的發行者來説是一個令人欣喜的發展。全球。根據彭博社編制的數據，亞洲在九月份迎來了今年的第二繁忙月份，九州電力在27年內首次進入美元債務市場。

對美聯儲進一步降息的預期降低了美元債券的借款成本，收益溢價降至89個基點，為6月中旬以來的最低水平，根據彭博社的指數。

在國內市場增長潛力受限於人口減少的情況下，籌集美元資金對希望在海外擴展的日本公司至關重要。例如，日本最大的銀行已嘗試擴大在美國的業務，重點關注包括銀團貸款和資本市場在內的領域。

Manulife的Oshida表示，如果日本公司不在海外投資，“考慮到人口下降和老齡化，他們將無法僅在日本生存”。

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