摩根大通表示，私募股權支持的公司的IPO市場正在回暖 - 彭博社

儘管IPO市場超過了去年，但年度收益仍可能比銀行認為的正常水平低20%到25%。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社由私募股權公司等擁有的公司的首次公開募股市場正在回暖，提升了明年首次股票銷售的前景，JPMorgan Chase & Co.的一位高管表示。

本月至少有四家這樣的美國上市公司，包括StandardAero Inc.。這家由Carlyle Group Inc.支持的飛機維修服務提供商，在週二的IPO中籌集了$14.4億美元。這一業務的激增將是對坐擁3.2萬億美元的投資者的好消息，這些公司在經歷了三年的波動後被困在私募股權公司的投資組合中。

JPMorgan的美洲股本資本市場負責人基思·坎頓表示，贊助商支持的公司的市場“非常開放”，公司希望降低債務負擔或為現有投資者提供兑現的機會。

“在接下來的10-15天內定價的交易主要是贊助商支持的資產，”他在StandardAero定價前的採訪中説。“這讓我們對明年的交易量有更高的信心，因為贊助商投資組合中有許多高質量的資產。”

總體而言，IPO市場的首發速度保持強勁，截至目前的融資額達到352億美元，比去年同期增長61%，彭博社的數據表明。

美國IPO市場的復甦緩慢但穩步增長

私募股權支持的公司將主導第四季度的發行

來源：彭博社

坎頓估計，約有十家公司可能在第四季度通過IPO在美國交易所上市。然而，儘管IPO市場的表現超過了去年，但年融資額仍可能比銀行認為的正常水平低20%至25%，他説。

StandardAero，JPMorgan和摩根士丹利作為其主要銀行，已將一個已經提升的IPO定價在市場範圍之上，使其成為今年最大的交易之一。股價從24美元的IPO價格上漲至31.51美元，漲幅高達31%。

Partners Group Holding AG支持的KinderCare Learning Cos. Inc.和Moove Lubricants Holdings，這是一個科薩集團的子公司，該集團的投資者包括CVC Capital Partners Plc，將尋求在美國選舉之前為首次發行積累勢頭。

在過去一個月中，28家公司上市，平均股價比其IPO價格上漲了8%，而今年大多數首發公司股價上漲，這一表現向投資者和希望重新入市的公司發出了強烈信號。

“首次公開募股正在發揮作用，” Canton 説。“總體而言，這些交易表現良好，較大的交易在回報方面顯著超出預期。這為買方提供了強勁的資本部署機會。”

繁忙的時期

在11月5日美國投票之前，日程安排看起來將會很忙，許多公司計劃在10月吸引投資者。位於聖保羅的 Moove 和 KinderCare 正在路上吸引投資者，而 Cerebras Systems Inc. 和 Platinum Equity 支持的科技公司 Ingram Micro Holding Corp. 本週公開提交了申請。

路演和待售股票的出現正值更廣泛的股市基準交易接近歷史高點，而波動性指標大多處於歷史上與首次公開募股活動相吻合的範圍內。然而，日益加劇的地緣政治緊張局勢和對美國經濟韌性的質疑正在使公司決策變得複雜。

包括 Moove（一家潤滑油和油脂的生產和分銷商）和 Ingram Micro 在內的首次公開募股候選人，表明了銀行家與投資者討論的前景廣泛。

“最近的首次公開募股以及那些準備定價的公司涵蓋了各個行業，並服務於不同的客户，” Canton 説。“然而，它們有幾個關鍵特徵：它們產生真實的收入，盈利或在盈利的道路上，並且擁有持久的商業模式。”