黑石公司在私人信貸中發現30萬億美元的機會 - 彭博社

黑石集團預計私人信貸市場將膨脹至30萬億美元，主要受到基礎設施項目貸款和養老金基金參與度增加的推動。

“融資實體經濟的機會，無論是信用卡、設備、數據中心還是飛機——這大約是一個30萬億美元的機會，”黑石新成立的信貸和保險部門（BXCI）全球基礎設施和資產基礎信貸負責人Rob Horn表示。

私人債務在過去十年迅速擴張至約1.7萬億美元，主要通過資助私募股權。“這實際上只是整體機會集的一小部分，”Horn在彭博情報最新的《信用邊緣》播客中表示。

點擊這裏收聽與黑石的Rob Horn的完整採訪。

黑石在今年早些時候 預測市場規模將達到25萬億美元，正在看到私人借款人類型向更高質量公司轉變。在投資者方面，越來越多的現金流出公共市場，Horn表示，“流動基準已經惡化。”

“我們不僅可以獲得硬資產抵押品——這與他們在公共市場獲得的不同——而且我們還可以獲得溢價回報，”Horn説。

Horn表示，早期投資於資產基礎信貸的保險公司仍然只有約3%的敞口。“我們繼續看到這一加速，”他補充道。

養老金和主權財富基金也開始注意到私人債務中更好的回報，霍恩預計隨着資產基礎融資的加入，這將進入主流。

霍恩説：“從今天的情況來看——無論是您投資組合的0%還是3%——肯定有空間將其增加到10%、20%，這取決於您的負債狀況。”

目前，銀行在資產基礎信貸市場中佔據高達90%的份額，因為它們為實體經濟提供融資，但霍恩預計私人貸款人將會佔據市場份額。黑石希望與銀行合作，就像它在今年早些時候與巴克萊銀行合作一樣，“在一些可能對他們的特許經營不那麼核心的領域。”

霍恩補充道：“資本需求非常非常大。我們看到的是，銀行確實專注於對它們核心的領域。”

黑石專注於能源轉型和可再生能源——它計劃在這些領域投資1000億美元——以及數字基礎設施和住宅房地產，作為下一個大型私人信貸增長領域。在資產基礎信貸中，黑石為信用卡、家庭改善貸款、單户出租房和設備提供融資。

這家總部位於紐約的資金管理公司還預計，在未來五年內將有1萬億美元用於數據中心，並看到許多數據中心與大型科技公司簽訂了長達25年的合同，這為增長和穩定提供了保障。

阿波羅全球管理公司，作為最大的私人信貸公司之一，預測私人信貸將出現類似的爆炸性增長。它將潛在市場估計為40萬億美元，因為市場超越其根基，擴展到汽車貸款和基礎設施債務等領域。

關於私人信貸中日益增長的風險，霍恩表示，私人信貸仍然相對於公共市場有優勢，他認為公共市場可能更容易受到資金和稀釋挑戰，以及價格波動的影響。

霍恩説：“我們在黑石信貸和保險中擁有大量信貸資本來資助這些資產，並在長期內提供良好的資本穩定性。”

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