零售商在這個假日購物季沒有犯錯的餘地 - 彭博社

他們今年會回來嗎？

攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg

隨着利率降低、通貨膨脹崩潰和工資上漲速度快於物價，美國零售商有可能迎來一個非常快樂的假期。

但現在還不是慶祝的時候。即使下週亞馬遜、沃爾瑪和塔吉特的首次促銷活動即將開始，中低收入者仍在努力擺脱過去幾年的痛苦，總統選舉籠罩着一些關鍵的購物周，而東海岸和墨 Gulf海岸的港口也在罷工。對於那些沒有吸引力的價格或產品，或者缺乏應對這些季節性挑戰的靈活性的人來説，這可能不是一次愉快的滑雪之旅。

彭博社觀點民主黨人實際上可以在德克薩斯州擊敗特德·克魯茲需要：更好的移民政策，更多的移民減少不平等的一個被低估的方式：多工作以色列-伊朗戰爭將是一場致命的混亂隨着消費者保持挑剔，賣家需要確保他們的選擇與客户產生共鳴，提供無可挑剔的性價比，並且他們的店內季節性展示足夠吸引眼球以刺激銷售。當然，這些應該都是零售101的內容。但絕對掌握這些特徵將比以往任何時候都重要，並將區分贏家和輸家。

有一些證據表明，消費者準備在這個假期花費比去年更多。根據零售研究集團GlobalData的數據顯示，返校購物的支出穩健，比2023年增長了2.6%。還有宏觀因素：不僅是借貸成本降低和通脹温和，還有儲蓄水平仍高於疫情前的標準，市場正在從8月的下跌中恢復，以及就業數字總體保持穩定。

因此，假期支出的估計集中在比2023年增長3%左右。然而，反映出持續的不確定性，這一增幅低於約5%的10年平均水平，依據貝恩公司（Bain & Co.）的説法。

疫情後，面對面購物強勁反彈，但在線消費將佔今年整體增長的絕大部分。這是因為貝恩指出，非店鋪銷售預計將增長9.5%，而儘管店內消費仍佔銷售的主要部分，但預計僅增長0.5%。當然，儘管通脹有所減弱，仍將推動美元銷售額的增長。

雖然零售商可能希望有更強的預測，但消費者——尤其是中低收入的美國人——在過去幾年中受到打擊。例如，根據彭博情報，食品價格比疫情前高出約30%。上個月，克羅格公司（Kroger Co）表示一些注重預算的消費者正在保持節儉：購買更便宜的肉類，並在發薪日後立即花費更多，但隨着月份的推移又開始削減開支。

正如通貨膨脹和借貸成本飆升的現實需要一些時間才能顯現一樣，它們緩解與消費支出放鬆之間也可能存在滯後。對於假日季節來説，這意味着商店的選擇中沒有空間容納醜陋的衣服、低俗的禮物或不讓食客滿意的節日食品。

消費者也希望他們的美元能更好地使用，無論是出於必要，還是因為儲蓄可以用來奢侈消費他們優先考慮的東西，比如音樂會門票。

當然，尋找便宜貨是美國的傳統。但根據波士頓諮詢集團的一項調查，今年假日季節，價格和促銷是美國消費者的首要考慮因素，比去年上升了五個百分點。

然後是這個所謂的“黃金季度”的形態，之所以如此命名是因為這是全年最能帶來收入和利潤的三個月。自從亞馬遜在2020年推出Prime Day特賣活動以來，十月就成為了新的十一月。沃爾瑪和塔吉特等其他商家也加入了這個行列，推出包括科技、玩具、家居用品、時尚和美容在內的產品優惠。這使得假日消費提前到了十一月，而黑色星期五的促銷活動通常是在那時進行。

但今年的優惠將爭奪消費者的注意力——尤其是在十月這個關鍵月份，預計將充斥着喧鬧的選舉報道。任何形式的不確定性對消費都不是好事。而在十一月，感恩節的推遲意味着在商店連鎖的繁忙時期減少了五天的購物時間。零售商在假期後幾乎無法承受任何不滿的貨架和延遲的交貨，特別是在選舉後如果釋放出被壓抑的需求。

雖然大多數公司已經在應對紅海航運延誤，但東海岸和灣岸的港口罷工更具挑戰性。儘管停工已被暫停，但可能會產生連鎖反應。好市多批發公司 上週告訴彭博新聞 它提前將一些節日商品運送到港口以避免干擾，並已制定應急計劃，例如運送到不同地點**。** 一些美國消費者已經開始 囤積必需品。

考慮到這些潛在的麻煩，似乎沒有足夠的節日氣氛讓每個零售商都滿意。那些結合需求和願望的公司，如沃爾瑪和好市多，似乎處於最佳位置。如果您已經在購買必需品，添加一份禮物或樹飾就很簡單。每週這樣做可以分攤成本。

這兩者都提供物超所值的商品，這一點很有幫助。實際上，其他折扣零售商，如TJ Maxx的母公司TJX Cos Inc.，應該也會成為贏家。由於奢侈品的回落，這家折扣連鎖店可能會受益於更多高檔產品的供應。

相比之下，百貨商店面臨挑戰，受到在線競爭對手和 復甦的實體店競爭對手的壓力，從Gap Inc到Abercrombie & Fitch Co. Inditex的Zara正在美國擴張，而其姐妹品牌Massimo Dutti將在假日高峯季節前在邁阿密重新進入美國市場。根據花旗集團的信用卡數據，頂級市場對設計師時尚和手袋的需求仍然低迷。

當然，押注美國消費者已經證明是一種失敗的策略。儘管有悲觀的預測，零售銷售的表現卻比預期要好。

隨着商店連鎖店為這個關鍵的交易期做準備，他們——以及他們的投資者——將希望美國人傾向於逛商場或點擊購買按鈕能成為持續的節日禮物。

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