隨着WEED和MOO被佔用，交易所交易基金領域的股票短缺導致囤積 - 彭博社

新聞快訊顯示，標準普爾500指數在美國紐約證券交易所（NYSE）突破5000點。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 歡迎來到ETF IQ，這是一個專注於12萬億美元全球ETF行業的每週通訊。我是彭博社的新聞記者和主播凱蒂·格雷菲爾德。

稀缺心態

回到五月，這份通訊曾思考過在單隻股票ETF領域可能會出現代碼短缺的情況。幾個月後，事實證明一些發行商正在採取措施來解決這個問題。

進入馬特·塔特爾，塔特爾資本的首席執行官。他與Rex Shares最近推出了T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF（代碼MSTU）。塔特爾估計他目前手上大約有20個代碼。

“有些人會囤積符號——比如我，可能就是其中之一——而在好的名稱上，你可能會遇到問題，”塔特爾説。“你還真的想要像‘U’這樣的東西來代表牛市，如果你同時做多空，區分牛市和熊市的方式。”

你可能會驚呼，怎麼可能會有代碼短缺，考慮到如此多的四個字母組合？你並沒有錯：理論上有456,976種組合。但如果你將範圍縮小到單隻股票ETF的宇宙，可能性就會急劇減少。

以 最近一波 受MicroStrategy啓發的ETF為例。MicroStrategy的股票代碼是MSTR，如果發行者去掉字母‘R’，就只剩下一個字符的空間。這意味着假設額外的字母放在‘MST’之前或之後，只有大約52個現實的選擇。

ETF代碼變得更長

發行者主要使用四個字符的符號

來源：彭博情報

因此，發行者需要富有創意和迅速——在某些情況下，還需要開始囤積。正是這種後者的衝動讓像GraniteShares首席執行官Will Rhind的生活變得有些困難。如今，GraniteShares在單隻股票ETF代碼請求上“往往被”交易所拒絕。Rhind表示，這要麼是因為他們尋求的組合已經被預留，要麼是因為這些組合屬於已退市的基金。

一個好的解決方案是美國交易所跟隨歐洲和亞洲，擴大字符限制或允許使用數字。但就他們而言，交易所似乎並不太在意。

“我認為今天沒有關於代碼短缺的擔憂，”納斯達克首席營收官兼全球上市負責人Jeff Thomas在彭博電視採訪中表示。“我們偶爾會收到公司詢問，嘿，我該如何在這些代碼上更具創意？我可以在字母之外包含數字嗎？”

愚弄我兩次

ETF包裝的一個特點是，即使基礎市場下線，基金仍然可以繼續交易。

這周在跟蹤中國股票方面非常有用，因為該國推出了全面的 刺激計劃。雖然中國大陸的市場因假期而關閉，但在美國上市的中國股票ETF仍在持續上漲。例如，80億美元的KraneShares CSI中國互聯網基金（KWEB）本週又上漲了12%，繼上週近27%的漲幅之後。

隨着看漲中國股票的投資者重新迴歸，發行人自然抓住了這一勢頭。Roundhill本週獲得了 非正式的良好時機獎，推出了Roundhill中國龍ETF。該基金以DRAG為交易代碼，跟蹤五到十家最大的、最具創新性的中國科技公司，發行人統稱為“中國龍。”

DRAG在對中國資產的迫切需求背景下起航，經過多年的低配置，對沖基金 以創紀錄的速度湧入。但這種良好的氛圍能持續多久呢？

KWEB提供了一個值得警惕的故事。該基金正朝着有史以來最大的一週資金流入的方向發展，截至週四，投資者已注入近14億美元。但對於許多投資者來説，這隻ETF帶來了痛苦的回憶：回想一下，在2022年，超過73億美元湧入KWEB，因為交易者試圖把握中國股票的底部。結果，這些投資者並沒有抓住機會，而是遭遇了慘痛的損失，因為KWEB的價格在那一年暴跌超過52%。

並不是每個人都相信這次會有所不同。事實上，Rajiv Jain 看到 許多相似之處，在這一事件與 2022 年崩潰的 Covid “重啓交易”之間——這場反彈在幾個月內因經濟失望而逐漸消退。因此，這位管理着 230 億美元的 GQG Partners 新興市場股票基金的頂級經理將其在中國股票的持倉保持在基金的約 12%——大約是其基準權重的一半。

“在過去三年中，我們看到多少次這樣的興奮”最終卻消散了，Jain 對彭博社的 Ye Xie 説道。

其他新聞

前 LTCM 創始人 Victor Haghani 已申請 ETF，加入了一系列支持這一投資工具的財富管理者。

Bitwise Asset Management Inc. 成為首個申請直接投資於 XRP 的基金的公司，這是全球第七大數字代幣。

一隻新的 ETF 正在為投資者提供一種新穎的方式，從股票世界中獲取收入，目標是一個不太可能的指數： 納斯達克 100。

深入分析

在本週的彭博電視 ETF IQ 的深入分析中，UCLA 安德森管理學院的 Andrea Eisfeldt 停下來 討論 Simplify NEXT 無形價值指數 ETF (NXTV)。正如 Eric Balchunas 所描述的，無形資產是所有無法在資產負債表上衡量的東西——品牌名稱、創意、專利、商譽……你明白了。

NXTV 是對這個想法的價值導向傾斜，因此在科技股上較輕，但在電信股上較重。正如艾斯費爾特所説：

那些以無形資產為主的公司，它們擁有大量的知識資本、品牌資本、組織資本、數據、人員和客户資本，它們可以成為價值公司。

自四月中旬推出以來，NXTV 在總回報基礎上已上漲 9.5%，並收取 25 個基點的費用。

下週的 ETF IQ

貝萊德的克里斯蒂·阿庫利安、朗希爾的戴夫·馬紮和 Cboe 的羅布·馬羅科與我、埃裏克·巴爾丘納斯和斯卡雷特·傅一起出現在彭博電視的 ETF IQ。每週一中午在 彭博電視上直播，在彭博終端的 TV <GO> 上以及在 YouTube 上觀看。