本週全球商品市場需關注的五個關鍵圖表 - 彭博社

在9月26日，一盎司黃金購買了超過37桶布倫特原油，這是自2021年1月以來的最高水平。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社商品價格飆升，受到中東衝突升級、烏克蘭戰爭、極端天氣和供應鏈瓶頸的推動。黃金的上漲使得用黃金購買布倫特原油變得更便宜。而巴西玉米作物的風險正在推高穀物價格。

以下是本週全球商品市場值得關注的五個顯著圖表。

商品指數

彭博商品現貨指數已反彈至自5月底以來的高點，部分受到黃金屢創新高的推動。黃金在該指數中佔17%的權重，該指數包括24種商品的期貨合約，涵蓋農業、能源和金屬市場。最近的反彈 天然氣 和 銅 在9月份的反彈也幫助提升了該指數，而中東的戰爭 推動了 原油期貨在10月初的上漲。

### 黃金與石油比率

黃金在今年迅速上漲至屢創新高的水平，從某種程度上來説，使得石油成為三年來最便宜的商品——儘管 中東衝突升級 正在削弱一些動能。在9月26日，一盎司黃金購買了超過37桶布倫特原油，這是自2021年1月以來的最高水平——這要歸功於當天黃金創下新的歷史高點。以色列對黎巴嫩真主黨的空襲 目標 和伊朗最近對以色列的報復性導彈攻擊，隨後推高了原油價格，冷卻了黃金與石油的比率。不過，水平仍接近近期高點。在疫情初期，當時石油價格處於18年來的低點時，一盎司黃金可以購買超過87桶石油。

### 太陽能

歐洲太陽能產能的增長現在如此強勁，以至於即使在冬季，這項技術也將 滿足 預計電力需求增長的很大一部分。根據諮詢公司ICIS的説法，新太陽能發電將在10月至3月期間覆蓋多達56%的電力需求增長。以德國為首的太陽能擴張正在顛覆歐洲傳統能源經濟，其相對較低的核能和化石燃料發電成本推動了安裝的激增。

新太陽能將滿足歐洲冬季需求增長的大部分

即將到來的冬季電力需求增加被可再生能源增長抵消

來源： ICIS

注意：2024/25年歐洲冬季的需求和發電變化與2023/24年相比

鋁

鋁市場出現了 加劇的緊縮 的跡象，倫敦金屬交易所10月交貨的合約交易價格高於 11月合約的溢價。在LME系統中排隊提取鋁的交易商面臨壓力，因為他們需要在等待時滾動對沖頭寸，而倉庫所有者Istim Metals LLC有爭議地提高了一項關鍵管理費用，使得如果價格對他們不利，重新註冊這種輕金屬的成本大幅增加。市場還在關注Trafigura Group持有的大量10月合約的多頭頭寸——同一交易商最初將大量鋁存放在Istim的倉庫中。

### 穀物

巴西的玉米價格徘徊在今年一月初的高位，這得益於為期五週的上漲。本季作物面臨重大威脅，因為大豆的種植嚴重延遲。巴西主要生產地區普遍乾燥的天氣影響了大豆作物，這可能對玉米產生連鎖反應。玉米通常在大豆收穫後和雨季結束前種植。巴西是全球第二大谷物供應國。