收益前景激發希望，日本股市將保持2024年漲幅 - 彭博社

日經225指數可能在年底時較當前水平上漲1.3%，達到39,844。

攝影師：大田清投資者寄希望於穩健的收益幫助日本股票在這一波動年份的最後階段保持其漲幅，該年市場從全球表現最佳之一變為全球崩潰的中心。

儘管不太可能重回7月份創下的紀錄，但根據彭博社在9月27日至10月7日對九位分析師的平均預測，日經225指數可能在年底時較當前水平上漲1.3%，達到39,844。更廣泛的東證指數將上漲2.1%，達到2,797，七位分析師的平均估計顯示，這將使日經225的年增幅達到19%，東證指數的年增幅達到18%。

分析師們在今年一直在上調東證指數的收益前景，預計每股收益將上升至約188點，因為日元的強勢減弱，公司將更高的成本轉嫁給消費者。日本500家最大上市公司的淨利潤在截至6月的季度中 達到歷史最高的15萬億日元（1010億美元）。

“有很多事情讓投資者擔憂，但這並沒有完全破壞市場情緒，”東京岡三證券公司的高級策略師內山大輔表示。他説，企業收益的韌性前景可能會幫助日本股票在12月之前上漲。

來源：彭博社對收益的最大威脅將是日元的復甦，過去三個月日元對美元上漲了12%，因為日本銀行逐步接近正常化貨幣政策。至9月30日結束的三個月內，東證指數遭遇兩年來的首次季度虧損。

與此同時，中國股市的反彈可能會吸引人們的注意力遠離日本。自9月24日北京宣佈大規模刺激措施以來，上海深圳CSI 300指數已飆升25%，而東證指數僅上漲0.1%

中國突如其來的股市反彈吸走了亞洲其他地區的資金

“我們對日本的結構性前景仍然持積極態度，因為我們看到名義增長和收益在上升，”摩根大通亞洲投資策略負責人亞歷山大·沃爾夫表示。儘管由於近期的刺激措施，他對中國的看法略微更為樂觀，但他認為日本股票仍有上漲潛力。

根據高盛編制的收益修正指數，分析師們對公司利潤的預期上調多於下調，儘管各行業之間存在顯著差異。銀行處於積極一方，而一些出口商如運輸設備製造商則處於負面。

收益修正指數

前五名和後五名

來源：高盛全球投資研究編制的數據

注意：基於截至9月20日的數據。修訂窗口為1個月。

三井鬱夫（Ikuo Mitsui），Aizawa證券公司的基金經理表示，日元的擔憂目前對出口商造成的影響較小，因為美國和日本之間的利率差距縮小的速度較慢。他補充道，公司也將成功將更高的輸入成本轉嫁給客户。

三井表示：“由於日元強勁，企業盈利不會像市場預期的那麼糟糕的可能性很大，”他偏好包括日立有限公司在內的基礎設施類股票，因為它們受經濟衰退的影響較小。