Pinterest（PINS）正在從拋售中復甦，成為華爾街的新寵 - 彭博社

Ryan Vlastelica

2024-10-08

智能手機上的Pinterest應用。

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg經過一個動盪的夏天，華爾街正在重新審視Pinterest Inc。到目前為止，分析師們對他們所看到的表示滿意。

這家社交媒體公司收到了高盛和奧本海默等公司的積極評價，分析師們稱讚其增長潛力和更好地貨幣化用户基礎的能力，包括通過人工智能。與亞馬遜公司於八月宣佈的合作關係以及最近的Pinterest Presents廣告商峯會鞏固了該股票可能在該行業被低估的看法。

“Pinterest之所以獲得如此多的新關注，是因為它可能擁有巨大的順風，但它並不真的昂貴，”Riverpark Capital的投資組合經理Conrad van Tienhoven説。“改善廣告定位是人工智能的自然應用，與亞馬遜的合作簡直是天作之合，幾乎可以説是改變遊戲規則的機會。”

Pinterest的股票仍在從七月的急劇拋售中恢復，因為其乏善可陳的第三季度收入預測讓投資者失望。儘管該股票在過去一個月上漲了約13%，但今年仍下跌了12%，表現不及跟蹤社交媒體公司的交易所交易基金，後者今年迄今上漲了12%。

但是Pinterest的分析師們變得更加積極。高盛上週將該股票加入其美洲信念名單，指出收入增長和調整後的Ebitda利潤率擴張的潛力。RBC資本市場也將該公司加入其2024年全球前30個投資理念。

“該公司歷史上未能充分貨幣化其平台，而新管理層似乎正在解決這個問題，並且相對於整體市場，它的增長和利潤率提升速度更快，”RBC分析師寫道。Pinterest在2022年任命了谷歌和PayPal公司老將比爾·雷迪為首席執行官。

這些呼聲是在兩個買入等同評級的基礎上提出的。Oppenheimer的分析師指出了參與度的上升和吸引人的估值，而德意志銀行的同行則稱Pinterest對廣告商來説“越來越不可或缺”。

總體而言，該股票現在的推薦共識——買入、持有和賣出評級的比例——為5分中的4.47。這高於疫情期間該指標的高點，當時居家令加速了用户增長和參與度。

Pinterest的平均分析師目標價在未來12個月內指向超過30%的上漲潛力，是美國社交媒體同行中最強的回報潛力。這種漲幅將使Pinterest回到6月時接近的多年高點，抹去近期的拋售。

夏季股價下跌使Pinterest的交易價格低於預計收益的20倍，低於其三年平均倍數，並且比Snap Inc.和Reddit Inc.等同行便宜。不過，它的價格並不比Meta便宜多少，後者的倍數約為24.5倍，而一些人認為Facebook母公司是一個風險較小的選擇。

“購買Pinterest而不是Meta是一種額外的信任飛躍，雖然我並不是説這不會成功，但在它證明其改進是可持續之前，我們對Meta更有信心，”威斯康星資本管理公司的首席投資官湯姆·普朗布説。

“Pinterest在收入和利潤率方面有良好的基礎，但Meta提供類似的增長和同樣有吸引力的倍數，同時還擁有市場主導地位和更多樣化的收入來源。當你擁有這些時，Pinterest就不是我們願意投資的選擇。”

儘管如此，其他人願意冒險，尤其是考慮到預計今年收入將增長19%，並在2027年前保持在兩位數的增速附近或以上。該公司的淨收益也顯示出更快的增長趨勢。

“如果它能展示出這種執行力，更多的人會開始認識到它的潛力，”範·提恩霍芬説。

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