RBC BlueBay認為特朗普和哈里斯政策可能加劇美聯儲加息風險 - 彭博社

根據 馬克·道丁，RBC BlueBay資產管理公司的首席投資官，由於兩位美國總統候選人的通貨膨脹政策平台，聯邦儲備委員會明年有可能提高利率。

道丁通過為美國 breakeven 利率——通貨膨脹預期的代理——進行佈局，押注於這一點，以進一步擴大。他還預計，美國國債收益率曲線將急劇陡峭，因為長期收益率上升的速度快於短期收益率。這是因為他認為投資者要求更高的溢價來補償通貨膨脹前景，特別是如果唐納德·特朗普下個月贏得選舉的話。

道丁在接受彭博電視採訪時表示：“我完全不排除聯邦儲備委員會再降息一到兩次的可能性。但如果我們看到特朗普採取明顯更具通貨膨脹性的政策，比如在關税、收緊移民政策以緊縮勞動力市場以及進一步實施財政刺激方面，誰能説明年中我們不會談論的是加息，而不是降息。”

交易員們在一系列近期數據驚喜指向強勁的美國經濟後，積極 削減 對聯邦儲備委員會降息的預期。這導致通貨膨脹預期的恢復，使得五年期 breakeven 利率在上個月降至2020年以來的最低點後再次攀升。

道丁購買了五年期美國 breakeven 利率，低於 2 個百分點，並預計這些利率將在未來幾個月上升至 2.5 個百分點，他在一次單獨的採訪中表示。他認為美國兩年期債券與 30 年期國債之間的收益率 差距可能會在“時間的充分性”中飆升至 150 個基點，而現在大約為 35 個基點。

他對財政前景的擔憂正值共和黨提名人特朗普和卡馬拉·哈里斯在關鍵搖擺州 爭取選民，推出一系列經濟政策，包括 減税。

道丁表示，地緣政治緊張局勢也將推高能源價格。由於對中東敵對行動升級的緊張情緒，油 期貨本月已經上漲了約 7%，這加劇了更廣泛的通脹壓力。