KKR控股的BMC分拆提高了更多交易的前景 - 彭博社

Liana Baker

2024-10-10

美國德克薩斯州休斯頓的BMC軟件公司總部，2024年4月11日，星期四。

攝影師：馬克·費利克/彭博社嗨，我是紐約的莉安娜·貝克，正在與KKR控股的BMC軟件首席執行官談論該公司分拆的決定。今天，Couche-Tard也沒有放棄對Seven & i的收購，而一位前黑石集團的雨人正在借鑑阿波羅模式。

今天的頭條新聞

美國權衡谷歌分拆在歷史性的科技反壟斷案件中。
Couche-Tard 將 Seven & i的報價提高到470億美元。
KKR 與司法部爭執，對私募股權公司來説是個壞兆頭。
力拓擴大鋰投資，這是自2007年以來最大的交易。
德意志銀行尋求顧問就Commerzbank提供建議。

分拆願景

在長期報道科技交易的過程中，有些公司因其能產生的交易而一次又一次地出現。

BMC軟件，KKR擁有的企業技術提供商，是其中之一——今天又回到了新聞中。我們報道稱BMC正在分拆為兩個部分，一個專注於大型計算機和軟件自動化，另一個專注於軟件工具。

如今，看到上市公司的企業分拆是相當常見的，霍尼韋爾宣佈了一項舉措，就在昨天分拆其先進材料部門。事實上，我們的第三季度併購總結將分拆確定為今年交易的關鍵驅動因素。

“有很多企業結構的例子涉及創建獨立公司，但我想説這不僅僅是遵循一種方法或劇本，”BMC首席執行官Ayman Sayed在一次採訪中告訴我。“這非常具體於我們的案例、我們所處的軌跡以及我們看到的機會。”

Ayman Sayed來源：BMC軟件我問Sayed（我們上次在2022的交易通訊中與他聯繫）分拆的舉措是否會促使買家關注這兩家新公司之一，分別稱為BMC和BMC Helix。

“看看，每當像我們這樣的企業成功並推動更高的增長和加速時，這總會引發對潛在退出和潛在結果的猜測，”Sayed説，他在30多年前從埃及移民，並在思科度過了職業生涯的很大一部分。

由於目前公開市場並不是最友好的地方，對於像BMC這樣的一家大型公司來説，分拆併為自己提供更多選擇是有意義的。BMC曾是IPO候選者，年收入達到23億美元，我們曾報道過它的價值可能高達150億美元。整家公司對於單一買家來説可能是個大負擔，但也許分拆後的部分會更容易接受。新的單位中的一個或兩個也可能吸引新的投資者。

“我能説的就是我們的業務運轉良好。人們會注意到，這會引發猜測，”Sayed説。

當然，這樣的分拆在私人科技提供商中並不常見，因為贊助商通常通過收購更多公司來進行整合。話雖如此，我會密切關注一些其他大型私人軟件公司，看看它們是否能在缺乏健康IPO市場的情況下做類似的事情。

雲軟件集團（Cloud Software Group）是一個由Vista和Elliott支持的大型贊助商擁有的公司，值得關注。UKG由SAP的前聯合首席執行官Jennifer Morgan管理，並由H&F和黑石控制，另一個也是如此。考慮到它們的規模，可以説兩者都沒有最容易的退出計劃。—Liana Baker

併購焦點

美國司法部正在考慮請求聯邦法官強制谷歌出售其部分業務，這將是對全球最大科技公司之一的歷史性拆分，Leah Nylen寫道。

Getty ImagesCouche-Tard 向 Seven & i 提出了一個新的潛在收購價格為 472 億美元，Reed Stevenson 和 Koh Yoshida寫道，顯示出該加拿大集團在其初始報價被拒絕後仍在尋求收購談判。

力拓已同意以全現金交易收購 Arcadium Lithium，對這家美國上市礦業公司的估值為 67 億美元，擴大其在電池金屬領域的控制，並以 17 年來最大的一筆交易重新進入併購戰場。

長期以來在黑石集團擔任交易員的 Chinh Chu，達成了一項協議，以創建一家保險和資產管理公司，捕捉由 Apollo Global Management 推廣的新模式中的機會。

德意志銀行一直在與顧問進行交談，以評估對 UniCredit 潛在收購商業銀行的可能回應，因為它希望在不斷變化的情況下保持準備。

私募股權脈搏

KKR和司法部正在爭論關於推動對公司高管在收購相關披露方面承擔更多責任的舉措，因為美國當局加大了對私募股權行業的審查，撰寫者為Leah Nylen, Ryan Gould和Allison McNeely。

IPO觀察

MMC Port Holdings正在考慮在吉隆坡進行IPO，可能籌集高達70億林吉特（16億美元），撰寫者為Elffie Chew，這將使其成為馬來西亞十多年來最大的IPO。。

VC報告

Eyk Henning報道，德國體育流媒體平台Dyn Media正在計劃一輪融資，可能使該業務估值達到6000萬歐元或更多。該公司獲得Axel Springer的支持，正在與UniCredit合作，吸引電視廣播公司和金融投資者的興趣。

ID.me正在讓員工和投資者出售股份，這筆交易使在線驗證初創公司估值達到18億美元。Ribbit Capital、Viking Global和CapitalG參與其中，撰寫者為Gillian Tan和Sarah McBride。

誰的新聞

前併購銀行家轉型為醫療保健高管的Paul Parker加入Flagship Pioneering，這是一家創辦了Covid疫苗製造商Moderna的投資公司，撰寫者為Michelle F. Davis。

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