法國預算:法國計劃出售3000億歐元的債券 - 彭博社
James Hirai, William Horobin
法國宣佈計劃在明年出售3000億歐元(3280億美元)的政府債券,以融資其預算,此前經歷了數月的政治動盪。
這一目標與今年的2850億歐元銷售相比,並符合分析師的 估計。部分資金將用於彌補預計為1360億歐元的赤字,比今年的赤字低310億歐元。
法國政府面臨着 巨大的壓力,以鞏固國家日益惡化的財政狀況,並重新獲得在過去幾個月中拋售國家債券的投資者的信心。預算公告是當前政治危機中的一個里程碑,任何失誤都可能引發市場再次拋售。
更多法國債券銷售即將到來
法國宣佈在2025年增加3000億歐元的中長期債務淨額,不包括回購。
來源:法國財政署
“遵守3000億歐元的門檻聽起來很明智,”Natixis的高級經濟學家哈德里安·卡馬特説,指的是市場分析師預期的水平。
儘管今年政治動盪擾亂了市場,法國仍能夠順利出售債券,沒有重大挫折。對最近拍賣的需求大致與馬克龍總統在6月呼籲提前選舉之前的平均水平相符。
根據財政部的聲明,2025年將有約1750億歐元的現有債券到期,較今年的1550億歐元有所增加。2025年的總融資需求將達到3070億歐元,較今年修訂後的3190億歐元有所下降,債務服務成本將上升至約550億歐元。
儘管包括法興銀行、丹麥銀行和花旗集團的分析師預計法國明年將出售更多債券,因為到期票據的數量增加,但這一數字確認了借款的上升趨勢。目標包括淨回購的中長期票據,比疫情前大約多出1000億歐元。
與此同時,其他歐洲國家預計明年將減少發行。法興銀行估計歐元區的債券總銷售額將從今年的1.3萬億歐元降至約1.2萬億歐元。
法國的赤字佔國內生產總值的比例預計今年將上升至6.1%,明年將降至5%。該國計劃在2029年前將赤字控制在歐盟3%的限制內,比最初計劃晚兩年。
法國公共財政的不斷惡化使市場在最近幾個月感到緊張,推動了借款成本與其他歐洲國家相比的上升。其債務收益率現在與評級較低的西班牙相當,比更安全的德國同行高出約77個基點。
瑞諾特·德·博克,瑞銀集團歐洲利率策略負責人表示,較高的債務發行目標不太可能對法國債券造成壓力,因為這是預期之中的。他補充道,較大的贖回量意味着淨供應不會那麼沉重。
“數字必須高得多,才能使利差大幅擴大,”他在數據發佈前説道。“我們預計法德10年期收益率利差將在年底前穩定在75個基點。”
歐洲第二大經濟體即將面臨全球三大信用評級公司的裁決。去年下調法國評級的惠譽評級可能會在週五發佈新的評估,隨後是穆迪評級在10月25日和標準普爾全球評級在一個月後發佈。