摩根大通表示，特朗普削弱美元的企圖將面臨障礙 - 彭博社
Carter Johnson
唐納德·特朗普
攝影師：莎拉·賴斯/彭博社獨立的聯邦儲備和其他國家缺乏合作可能會阻礙第二個 唐納德·特朗普政府削弱美元的潛在努力，摩根大通公司表示。
美元強度的話題在特朗普和他的競選搭檔、俄亥俄州參議員JD·範斯的心頭上，他們也表達了對更便宜美元的渴望，摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利在週四的報告中寫道。評論人士指出，特朗普希望貶值美元與他的貿易政策偏好相悖，因為理論預測，徵收關税的國家的貨幣在提高進口關税後應該升值。
根據摩根大通的説法，這種複雜性並不一定意味着特朗普政府不會追求削弱美元的政策。
“經濟學界的主流對旨在削弱美元的單邊干預的有效性，甚至是無害性，持有相當大的保留意見，”費羅利説。“即便如此，這也不是排除政府可能考慮這一選項的理由。”
特朗普任期內美元的起伏
來源：彭博社
注意：日期標記為大致估計。
美國總統擁有獨立的工具，例如美國財政部的 外匯穩定基金，可以用來影響與聯邦儲備或國會不同的匯率。“毫無疑問，總統可以利用外匯穩定基金的資源來嘗試削弱美元，”費羅利寫道。然而，傑羅姆·鮑威爾領導的聯邦儲備是否可能在貶值嘗試中合作則“更加模糊。”
特朗普競選團隊的一位代表沒有立即回應評論請求。
摩根大通的證據表明，消毒干預——即在購買和出售外國資產時，經濟的基礎貨幣沒有變化——在過去的結果不一。當干預被公開宣佈並且似乎得到了貨幣當局的支持時，干預的效果更為成功，並且當這一舉措與其他全球中央銀行協調進行時。
這將使得貶值美元相對於其他主要全球貨幣如歐元和日元的努力變得複雜，Feroli寫道。針對那些自身可能受到其政府引導的貨幣（如馬來西亞的林吉特或新加坡的美元）的干預更可能成功。
關於中國，貶值美元相對於人民幣的舉措因該國維持在岸和離岸貨幣制度而變得複雜。
“房間裏的大象是中國，”Feroli寫道。“針對中國的這種對抗性貨幣干預政策的一個明顯問題是，中國維持資本管制，因此美國的任何潛在干預都需要在離岸CNH市場進行。”