開始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

特斯拉機器人出租車原型。X/Tesla早上好。大型銀行財報季開始，大多數美聯儲官員對通脹報告並不感到驚訝，特斯拉推出了其機器人出租車。以下是市場動態。 — Sam Unsted

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喬·韋森索爾將繼續在新的每日《奇怪的交易》新聞通訊中定期撰寫。

大型銀行

大型銀行財報季今天拉開帷幕，JPMorgan Chase和Wells Fargo將發佈財報，更不用説投資管理巨頭黑石的更新。在這個季節，投資者將關注他們多年未曾面對的影響：美聯儲降息。銀行的收入和貸款利潤率將成為關注的焦點。在此之前，美國股指期貨和國債下跌，而美元變化不大。

美聯儲路徑

備受期待且高於預期的美國CPI報告昨日讓三位美聯儲官員毫不在意，這表明他們認為中央銀行可以繼續降息。拉斐爾·博斯蒂克則是個例外，他表示他“完全可以跳過一次會議”，如果數據表明適合的話，可以暫停寬鬆。美聯儲的奧斯坦·古爾斯比、洛裏·洛根和米歇爾·鮑曼今天將發表講話。

機器人出租車揭曉

特斯拉已揭曉其期待已久的機器人出租車原型，名為Cybercab，並表示生產可能在2026年開始，車輛的價格可能低至30,000美元。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克還在加利福尼亞州伯班克的發佈會上揭示了一款未來感十足的Robovan概念車，他表示該車可容納多達20人，以及更新版的Optimus人形機器人。

波音的評級

飛機制造商波音可能成為歷史上最大的美國企業借款人，被剝奪投資級評級並降級為垃圾債券，即所謂的“墮落天使”。這將使高收益信用市場面臨創紀錄的新債務量。而該集團正面臨一場已經持續四周的嚴重罷工，與工會代表的語氣也變得更加強硬，提出不公平勞動實踐指控，並表示談判是在不誠實的情況下進行的。

刺激希望

在週末，關注將重新回到中國，以及對該國部署高達2830億美元的新財政刺激以支撐經濟的預期。財政部長的公告也將提供線索，説明中國將在經歷多年債務驅動的擴張後，特別是在房地產和基礎設施方面，目標支持的方向。文藝復興宏觀的傑夫·德格拉夫認為，中國股票還有空間再上漲50%。

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最後，這就是賈斯蒂娜今天早上感興趣的內容

本週早些時候，我的同事維爾達娜和我 寫了關於 這個新的ETF，代號為TAX，這可能是第一次嘗試“眾籌”一個產品。它並不是在向你索要現金，而是在請求你貢獻你的投資組合，這些投資組合可以轉換為該ETF的股份。你可能想這樣做，因為它使用 一種特定的轉換方式，實際上讓你在不產生資本利得税的情況下重新平衡你的投資。之後，該ETF可以輕鬆投資於它想要的任何股份，使用 機制 使ETF比共同基金更具税收效率。

這就是為什麼我們已經看到一些單獨管理賬户轉變為ETF的原因。這並不一定是因為他們想要更多外部資本。他們只是想要税收效率。

但所有這些之前的轉換都是在一個單一的資金管理者下進行的。TAX正在要求個人投資者貢獻他們的投資組合。由於所有的文書工作，你可能仍然需要相當高的最低投資額，至少目前是這樣。將要運營TAX的Cambria投資管理公司，看到了一整條通過這種方式推出的ETF管道。

這説明了税收效率在現在價值10萬億美元的美國ETF行業吸引力的核心 — 並且正在以越來越富有創意的方式被利用。以BOXX ETF為例，它激發了許多税務學者的興趣，旨在提供類似國債的回報，而沒有來自利息收入的通常税單。

曾經有過嘗試關閉ETF的税收優勢，但後來都沒有結果。正如Cambria一直在宣傳其新的ETF作為使超級富豪可用的税務管理策略民主化，ETF可以更有效地被認為是主街的投資主食。它們的設計比對沖基金和單獨管理賬户更容易獲得——儘管你可能仍然需要相當富裕才能擔心你的資本利得税單，更不用説利用這些轉換了。

賈斯蒂娜·李是一位駐倫敦的跨資產記者。 在 X 上關注賈斯蒂娜@Justinaknope