投資股票波動性：散户交易者擁抱美聯儲和美國選舉帶來的波動 - 彭博社

芝加哥伊利諾伊州Cboe全球市場交易所的交易員。

攝影師：亞歷克斯·沃布萊斯基/彭博社波動性正在影響美國股票。對於某種類型的業餘交易者來説，沒有什麼比這更令人興奮的了。

世界上最大的經濟體正處於一個不尋常的境地。緊張的總統選舉恰逢美聯儲四年來首次降息。對於今年以科技驅動的股票反彈的未來或衰退的可能性，華爾街沒有達成共識。中東的緊張局勢日益加劇。

尋求刺激的交易者正在利用一系列ETF來促進對潛在市場混亂的押注。大多數與芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）相關，這是觀察股票動盪的最重要指標。追蹤這一所謂恐懼指數的產品在不確定性達到最高時提供豐厚的回報，一些日間交易者正準備在年末迎接更多的行動。

“我們開始進入前所未有的領域，”25歲的微軟軟件工程師阿克沙伊·阿拉文丹説，他在工作開始前的早晨進行交易。“這個市場將會非常棒，可以根據波動的強度調整你的頭寸。”

波動性押注加劇

交易者湧入提供放大VIX敞口的ETF

來源：彭博社

在Covid疫情初期，VIX飆升至創紀錄水平。在俄羅斯入侵烏克蘭後再次激增。然後它一直下降，直到8月，日本央行的鷹派舉措和對美國經濟的擔憂嚇壞了投資者，並引發了一場$6.4萬億的股票抹去。伊朗最近對以色列的導彈攻擊引發了另一次激增。

允許交易者從波動性中獲利的產品包括像ProShares Ultra VIX短期期貨（UVXY）、Simplify波動性溢價（SVOL）和2倍長VIX期貨（UVIX）這樣的ETF。在八月份，這些ETF的交易量均創下了紀錄。對於UVXY，僅在九月的第一週就有超過90,000股易手——超過了2023年整個十二月的交易量。

“在那些一切失控的日子裏，沒有什麼能比波動性ETF提供的回報更接近，”彭博情報ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯説。“在那一天之外，它們會在那裏吞噬你的資金。”

波動策略

UVIX的期權讓33歲的亞歷克斯·本森在美聯儲在九月降息的前一週賺了大約1,000美元。這位橙縣汽車經銷商經理通過詢問ChatGPT來研究這個話題，要求其彙總在聯邦公開市場委員會會議前後VIX的波動。他隨後注意到，在他的研究表明波動性應該上升的時期，波動性卻在下降。

“現在我已經將這些收益槓桿化為一個空頭頭寸，到目前為止進展非常順利，”他説。

當然，並不是所有的賭注都是贏家，波動性交易尤其棘手。UVIX的招募説明書警告説，其基金“可能不適合計劃持有超過一天的投資者，特別是在波動市場中。”UVXY和UVIX在劇烈交易日提供了巨大的收益，但今年分別下跌了約30%和60%。它們的費用比普通ETF也高得多。

交易者對今年剩餘時間內波動性的潛在原因和方向存在分歧。

“我認為緊張的選舉將導致最大的波動，”來自佛羅里達州勞德代爾堡的39歲研究分析師Nick Rokke説，他在白天尋找市場的轉折點，並試圖通過賣出捕捉價格反轉。“你還得擔心利率會如何變化，以及第三次世界大戰是否會爆發。”

邁克爾·利斯特曼全職交易波動性，並使用UVXY。這位來自愛達荷州的58歲交易員一直在利用2016年和2020年選舉的數據來指導他的交易，但他認為經濟對波動性的影響將比選舉更重要。

“美聯儲所做的一切都主宰着你的世界，”他説。“市場知道這一點。這是一場試圖正確猜測並提前佈局的遊戲。第一個衝進門的人獲得最大的利潤。”