私募股權投資者佔美國交易的40% - 彭博社

至少40%的交易在那一年報告給聯邦政府進行反壟斷審查，涉及一個基金或有限合夥企業。

攝影師：丹尼爾·阿克/Bloomberg2022年，每五個主要的美國併購交易中就有兩個涉及私募股權投資者，這一比例在過去二十年中穩步增長。

根據聯邦貿易委員會和司法部的説法，至少40%的交易在那一年報告給聯邦政府進行反壟斷審查，涉及一個基金或有限合夥企業。這比2001年有了顯著增加，當時私募投資者僅參與了約10%的交易。

涉及私募投資者的併購爆炸性增長有助於解釋反壟斷機構最近對私募股權的關注，這引發了對聯邦政府不公平針對該行業的批評。今年3月，FTC展開了對美國醫療行業私募股權公司收購的調查。

與此同時，司法部在2022年對在競爭公司中有重疊董事會席位的個人和實體展開了廣泛調查。這一執法行動依賴於一種很少被引用的反壟斷禁令，針對所謂的交叉董事會。該倡議導致包括與私募股權公司Thoma Bravo LLC相關的個人在內的十多家公司辭職，並對包括黑石集團、阿波羅全球管理公司和KKR & Co.在內的主要投資者進行了審查。

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這些機構披露了涉及私人投資者的交易數量，以幫助證明他們要求合併公司 披露更多細節 的決定，作為反壟斷問題初步審查的一部分。

投資環境的變化“在報告要求中造成了實質性的缺口，越來越多和類型的少數股東能夠影響競爭決策，並通過收購損害競爭，”這些機構在 10月10日發佈的最終規則中表示。“當這些關係不為人知或難以識別時，非法收購造成的反競爭損害未被發現的風險大大增加。”

Drew Maloney，美國投資委員會的總裁兼首席執行官，該協會是私募股權行業的貿易協會，表示該組織正在審查新規則，以確保其“不會扼殺創新，抑制投資，並推動破壞經濟增長的意識形態議程。”

根據美國法律，所有符合特定門檻的合併和收購必須通知聯邦貿易委員會（FTC）和司法部（DOJ），並在關閉前等待30天。絕大多數合併沒有引發任何擔憂，並在初步等待期結束後完成。但這些機構可以要求提供額外信息，從而觸發對交易的深入調查。

這些門檻每年根據通貨膨脹進行調整。在2001年，價值50百萬美元或以上的交易需要報告。今天，這一門檻設定為1.195億美元。

各機構每年發佈有關反壟斷審查中報告的交易數量和規模的統計數據，但之前從未發佈過有關參與交易的公司的性質的信息。