《億萬富翁的DirecTV夢想遭債券持有人反對 - 彭博社》

查理·埃爾根，Dish Network Corp. 的董事長兼聯合創始人。

攝影師：喬納森·阿爾科恩 歡迎來到 邊緣*。我是* 瑞什米·巴蘇*，一名在紐約的記者，我一直在報道查理·埃爾根的債權人問題，同時嘗試處理DirecTV。我們還有關於烏克蘭和電池製造商Northvolt的最新消息。請通過* 此鏈接訂閲*。請將反饋和提示發送至* [email protected]*。*

DirecTV夢想

億萬富翁 查理·埃爾根 花費了超過二十年的時間試圖將他的 Dish Network 與競爭對手 DirectTV 合併。他還有兩週的時間來知道他是否終於成功，但現在看來，他面臨着説服 不滿的債權人 接受減損以完成交易的艱難鬥爭。

一些對美國衞星電視公司提供貸款的債權人對這次收購感到憤怒，因為他們被要求承擔約16億美元的損失，在某些情況下折扣約為40%，作為合併的一部分。對埃爾根來説，一個特別棘手的問題是Dish的付費電視服務運營商 DBS, 的債權人，他們已經組織了一個阻止立場，以阻撓交易，因為他們不想遭受損失。

一個DirecTV衞星天線接收器攝影師：凱爾·格里洛特/彭博社這對Dish來説是個問題，因為為了讓交易繼續進行，該公司需要其債券持有人的同意，以將舊債務交換為新合併實體發行的票據。這一切都為戲劇性的結局鋪平了道路，雙方都堅持不願妥協，但一方几乎總是會讓步。

根據知情人士的説法，貸款方繼續堅持債務的最終折扣將是微乎其微的，但在這個階段尚未進行正式談判。另一方面，參與Dish和DirecTV交易的人表示沒有妥協的理由，他們對外界的接觸保持沉默。

埃爾根正在推動這筆交易，因為像Dish和DirecTV這樣的付費電視公司正在失去客户給流媒體平台，使得合併的協同效應變得吸引人。根據彭博情報分析師吉塔·蘭甘納坦彙編的數據，自2022年初以來，這些公司已經失去了大約600萬訂閲者。

如果埃爾根能夠完成這筆交易，將為他的公司釋放數十億美元的流動性，以公司間貸款的形式。對於債券持有人來説，這又是一個不願意簽署折扣的理由。

支持重組的貸款方指出，Dish正在向同意的貸款方提供優惠券提升，並在交易公開之前提供高於市場交易水平的溢價。合併後的實體還將擁有更低的債務、更高的評級，併產生更多現金。

如果交易崩潰，DBS貸款方將不得不等到2026年債務到期時才能看看他們是否能全額收回投資。

儘管如此，超過75%的貸款方上週聯合起來，要求更好的條款，包括改善契約。由於許多債券持有人在債權人之間的暴力中遭受損失，他們表示決心團結一致，在10月29日的截止日期之前迫使埃爾根做出讓步。

高度警惕

• 歐洲國家正在通過縮減對金融機構的持股來劃定金融危機期間銀行救助的界限。週二，荷蘭宣佈計劃出售更多的ABN Amro銀行的股份，並表示將給予該貸款方更多的自由來買賣業務。
• Atos任命商人菲利普·薩爾為其在大約三年內的第七任首席執行官，因為這家陷入困境的法國IT公司正在與其債權人進行重組。
• 一組塔帕威爾品牌的貸款方反對其最新的招標提案，稱這家陷入困境的食品容器製造商試圖剝奪擔保貸款方的信用競標權。
• 日本的金融監管機構計劃審查銀行對美國及其他地方私募股權和其他基金的貸款，以確定它們是否具備適當的風險管理。
• 批發商真價值週一在特拉華州申請破產，尋求將其業務出售給競爭對手“盡力而為”。

數字背後的故事

地毯製造商與 英國皇家家庭 的債券在週二暴跌，管理層表示其收益可能低於分析師的預期，朱莉亞·莫普戈 報道。

維多利亞債券下滑

來源：彭博社

維多利亞 2028年到期的債券在歐元中下跌了6美分，降至70.2美分，為1月初以來的最低水平，隨後收窄了一些損失，彭博社的數據指出。其他債券也出現下跌。

這家英國公司 表示需求疲軟，自2019年以來需求下降約25%。該公司還任命了 拉扎德作為財務顧問，以重新融資其債券，同時 萊瑟姆·沃特金斯 繼續擔任法律顧問。

關於… 烏克蘭的最新消息

烏克蘭的GDP擔保持有者在潛在重組前已聘請顧問，伊雷娜·加西亞·佩雷斯 和 喬爾吉琳娜·多·羅薩里奧 報道。

弗拉基米爾·澤連斯基，烏克蘭總統攝影師：克里斯蒂安·博奇/彭博社包括 奧雷利烏斯 和 VR資本 在內的基金已任命 PJT合夥人 代表他們 與政府進行潛在談判，並與法律事務所 克利裏·戈特利布 一起合作。該集團擁有26億美元擔保的四分之一，並是在烏克蘭今年決定從明年5月開始停止支付擔保利息後成立的。

這些債券是作為2015年債務改革的一部分而發行的，因為烏克蘭的經濟在克里米亞入侵後恢復。該債券與烏克蘭的經濟表現掛鈎，如果GDP超過某些水平，則支付利息。

瀕臨崩潰的筆記

瑞典電池製造商Northvolt表示它正在“取得進展”與救助融資的談判，這將使其能夠滿足包括本月晚些時候的工資在內的短期義務，拉法埃拉·林德貝格寫道。

該公司，部分由 大眾汽車擁有，週二發言人表示正在努力確保新的融資。Northvolt的目標是籌集約2億歐元（2.18億美元）以滿足其短期需求，其中約1.5億歐元已在口頭協議下獲得保障，彭博新聞上週報道。

該公司在其位於瑞典北極圈附近的主要工廠提高電池單元生產方面遇到了困難，擴張帶來的成本不斷增加。作為回應，Northvolt最近幾周縮減了主要項目，並將重點縮小到提高主要工廠的產量。

來自終端和彭博法律的更多信息

• 瑞銀必須修訂 收購後緊急計劃，金融市場監管局表示
• 肯尼亞計劃在6月之前進行三次債券置換以應對到期債務
• 中國建築商景瑞在香港收到清算申請
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