ASML的意外業績預示着一些芯片製造商的不確定未來 - 彭博社

Ian King

2024-10-16

荷蘭費爾德霍芬的ASML全球總部停車場內的專業卡車拖車。

攝影師：彼得·博爾/彭博社ASML的意外業績對整個芯片行業產生了影響。但首先……

今天你需要知道的三件事：

• 戴爾表示將從下個月開始發貨搭載英偉達新AI芯片的服務器。• 蘋果股價因對AI功能將刺激iPhone銷售的樂觀預期而創下新高• struggling芯片製造商Wolfspeed獲得了7.5億美元的美國芯片法案補助。

提前並不總是一種美德

大多數經驗豐富的商業記者都知道，當一家公司延遲發佈季度財報——即使只是比平常晚幾分鐘——壞消息即將來臨的可能性就很大。ASML控股公司，生產先進的芯片製造機器，是歐洲最有價值的科技公司，翻轉了劇本。

這家總部位於荷蘭的公司錯誤地提前一天在週二發佈了原定於週三的業績。對投資者來説，這是一個不愉快的驚喜。報告詳細説明了預訂情況——未來收入的預測指標——為26億歐元（28億美元），第三季度，遠低於分析師預期的53.9億歐元的平均水平。

追蹤製造電子設備組件的機器的需求在公司歷史的大部分時間裏一直是一項深奧的追求。ASML是被稱為光刻的市場領導者。其巨型機器在沉積在硅盤上的材料層中燒錄圖案，完成製造半導體多步驟過程中的一個階段。

但ASML是唯一掌握這一技術藝術的公司，這使得其設備成為芯片行業最重要公司的必需品。它的成功使其成為政治家們的關注焦點，他們希望通過控制對先進技術的訪問來對競爭國家施加地緣政治壓力，同時也吸引了投資者，他們開始喜愛公司的增長和盈利能力。

ASML的巨型機器，毫無疑問是包括台灣半導體制造公司、三星電子和英特爾等公司使用的最重要設備，建造、安裝和驗證這些機器在耗資數百億美元的芯片工廠中需要數月時間。這些設施的運營商知道，他們需要全天候24小時全力運行這些設備，以便有機會收回鉅額的前期投資。

這意味着客户通常在對未來的需求有足夠信心時才會向ASML下訂單，以確保機器在未來一年內保持繁忙。ASML公告的關鍵要點似乎是，芯片製造商對未來的樂觀情緒正在迅速下降。

“現在看來，復甦比之前預期的更為漸進。這種情況預計將在2025年繼續，這導致客户變得謹慎，”首席執行官Christophe Fouquet在週二引發市場波動的聲明中説道。

這一消息使得ASML的股價在阿姆斯特丹下跌了16%，創下26年來單日最大跌幅，並重創了其他芯片設備製造商——KLA公司下跌了15%，是十年來最大跌幅，而應用材料公司和Lam Research公司各下跌了11%。ASML的業績也拖累了更廣泛的行業，費城證券交易所半導體指數下跌了5.3%，是六週以來的最大跌幅。

儘管ASML指出對用於人工智能工作的芯片需求依然強勁，但市場領導者英偉達公司卻陷入了整體行業的悲觀情緒，其股價在紐約收盤時延續早期下跌，跌幅達到4.5%。

ASML的領導將在週三紐約時間上午9點的電話會議上接受分析師的提問。與同行一樣，該公司通常不會具體談論客户。

分析師們對主要關注領域存在一些爭論。沒有一個選項是令人滿意的。

英特爾，曾是芯片行業最大的公司和最大支出者，已被迫迅速縮減其雄心，因市場份額的喪失和主要產品需求的減弱而受到打擊。該公司今年將新設備的預算削減20%，並計劃明年再次縮減資本支出。一些分析師現在預測，英特爾將永遠無法恢復到以前的水平，這對ASML和其他芯片設備行業來説都是壞消息。

然後是三星，最大的內存芯片製造商和另一家最大的半導體設備支出者。本月早些時候，這家韓國公司向投資者道歉，因業績令人失望。新任核心半導體業務負責人鄭永賢在三星公佈的收入和利潤低於預期後，發表了一份異常坦誠的聲明，承諾將對組織進行徹底改革。

更一般來説，製造較不復雜芯片的廠商在關鍵的工業和汽車市場面臨需求疲軟。他們是ASML較舊類型機器的主要買家，這些機器仍然佔其收入的很大一部分。

最後，還有中國。該地區在本季度佔ASML收入的47%。ASML的管理層表示，這一比例將趨向於更低的“更正常化”水平。

根據Bernstein分析師Stacy Rasgon的説法，這一時機不當的結果不僅僅是一天的驚喜。

“訂單軌跡和對更廣泛需求的評論可能會對2025年的預期造成壓力（尤其考慮到一些在英特爾等公司廣為人知的問題）”，他在一份報告中表示。

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