摩根大通的亞歷克斯·布魯斯談私募股權的連續性候選人 - 彭博社

Swetha Gopinath

2024-10-17

嗨，我是斯韋莎·戈皮納特，來自倫敦，正在與摩根大通的亞歷克斯·布魯斯討論延續基金。另一方面，高通在決定是否競標英特爾之前尋求美國選舉的明確性。

今天的頭條新聞

高通將等待美國選舉來決定英特爾的舉動。
七和i的投資者呼籲進行交易談判，而不是重組。
湯姆·布雷迪獲得NFL批准購買拉斯維加斯突襲者的股份。
華平考慮收購德國IT服務公司Nagarro。
阿波羅首席執行官羅温認為私人和公共市場正在融合。

延續候選人

投資銀行摩根大通和私人資本專家坎貝爾·盧提恩斯去年開始聯合提供所謂的延續基金的諮詢服務——這些工具允許收購公司更長時間地持有資產。該合作伙伴關係在夏季完成了首個交易，向Stonepeak提供了關於 21億歐元的股權再融資的諮詢，涉及帶寬提供商euNetworks。我與摩根大通EMEA地區金融贊助商集團併購團隊負責人亞歷克斯·布魯斯坐下來討論這個項目。以下是我們對話的一些亮點。——斯韋莎·戈皮納特

合作是如何形成的？

摩根大通一直非常關注併購，特別是賣方情況。在進入新冠疫情之前，有幾個場景我們處於賣方，這演變成了一個持續基金的情況，我們要麼錯過了，要麼只發揮了部分作用。這導致我們意識到市場上有很大一部分我們沒有涉及。

為什麼我們看到更多的持續基金？

現在有一些非常大的資產在私募股權的所有權之下。普通合夥人正在變得更加創新，以產生分配，但同樣在普通合夥人相信中期增長故事並希望保留對這種上行潛力的曝光的情況下。

你們是否考慮過自己組建團隊？

我們在內部討論瞭如何追求這個市場：我們是內部組建團隊還是與某人合作？我們認真考慮了這兩種選擇，並決定在二級市場中建立執行這些交易所需的廣度和深度的關係所需的時間將會太長且太具挑戰性。因此，思路轉向了“讓我們看看我們可以真正合作的對象”。

為什麼選擇坎貝爾·盧提恩斯？

我們與坎貝爾·盧提恩斯之間的重疊有限。而且，當我們開始與他們進行對話時，我們很快意識到坎貝爾的文化與我們的文化非常相似，這使得合作變得順利。

亞歷克斯·布魯斯摩根大通### 合作在實踐中是如何運作的？

這些工具的結構複雜性很高，坎貝爾·盧提恩斯帶來了這種專業知識，以及在全球範圍內與二級市場融資相關的數千個關係。摩根大通在併購方面具有專業知識，並且在我們行業團隊中擁有深厚的知識，以及我們的融資能力。通過我們的私人銀行，我們還可以提供一些資本的接觸，這在二級市場同樣相關。

你們會分攤費用嗎？

我們與坎貝爾·盧提恩斯密切合作以發起交易，主要關注的是費用安排對客户非常透明，並且是逐案處理的。

合作的交易管道情況如何？

我們剛剛簽署了合作下的第一筆交易。我們還有四個其他交易在一起進行。繼續投資工具交易是關係的主要焦點，但我們在市場上也獲得了良好的進展，不僅是在單一資產的繼續投資工具上，還有可能為私募股權提供其他解決方案的創新結構。

併購焦點

高通可能決定追求對英特爾的收購提議，但不會在11月的美國選舉之前——也許在1月新總統就職之前也不會，瑞安·古爾德、吉莉安·譚和米歇爾·F·戴維斯寫道。高通首先想知道誰將負責反壟斷執法以及引導美國與中國的關係。

通用大西洋已同意從橋點收購美國財政管理軟件提供商Kyriba的少數股權，報道帕梅拉·巴巴利亞、斯韋莎·戈皮納特和瑞安。該交易使總部位於聖地亞哥的公司估值超過30億美元。

七和i最近宣佈的重組計劃是“太少，太晚”，旨在阻止Couche-Tard的收購提議，一位日本零售商的股東表示。

華平投資正在考慮收購德國IT服務公司Nagarro，寫道維尼西·陳、艾克·亨寧和迪內什·奈爾，這可能會進一步推動該國的交易活躍度。

IPO觀察

巴克萊和瑞銀已被加入為賬簿管理人，預計將成為過去幾年倫敦最大的IPO之一。報道斯韋莎·戈皮納特、迪內什·奈爾和瑞安·古爾德。在線時尚零售商Shein在IPO中可能估值為500億英鎊。

沉浸式娛樂集團Neon已選擇DBS集團、滙豐銀行、摩根士丹利和瑞銀作為其在新加坡潛在IPO的財務顧問，寫道艾爾菲·周、約翰·程和朱莉亞·菲奧雷蒂。

德國能源公司E.ON和土耳其財團哈吉·奧梅爾·薩班吉已聘請顧問為其電力生產合資企業的可能IPO工作，報道埃爾坎·埃爾索伊和阿斯利·坎德米爾。

體育快訊

NFL傳奇湯姆·布雷迪和Knighthead資本管理公司的聯合創始人湯姆·瓦格納獲得批准，購買拉斯維加斯突襲者隊10%的股份。俱樂部老闆投票批准了這一交易，該交易自去年5月以來一直在進行中。

奧克蘭突襲者隊在2017年與新英格蘭愛國者隊比賽攝影師：塞薩爾·羅德里格斯/彭博社SA橄欖球協會，負責監督現任世界冠軍春天隊，表示它推遲了投票由其成員聯盟對將20%股份出售給位於西雅圖的阿克利體育集團的新成立商業權利公司的決定。

私募股權脈動

阿波羅全球管理公司首席執行官馬克·羅恩正在看到公共市場和私人市場的融合，後者在華爾街的交易中吸引了更多競爭。羅恩表示，阿波羅將保持紀律，繼續增加其管理資產規模，最大的限制將是找到足夠的投資機會。

埃爾德里奇工業公司已同意購買藍貓資本基金10%的股份，該基金在頂級另類資產管理公司中擁有少數股份，包括Vista Equity Partners和Silver Lake Management，寫道吉莉安·譚。

其餘中的最佳

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