Żabka股票回吐漲幅，零售商華沙首秀表現平平 - 彭博社

在Zabka Group SA的股票早盤上漲後回落，收盤持平，歐洲今年第四大首次公開募股在華沙的首秀表現平淡。

這家CVC Capital Partners Plc支持的便利店連鎖以21.5茲羅提的首次公開募股價格收盤，給公司帶來了超過50億美元的隱含市值，依據彭博社的計算。

華沙的一家Zabka商店。攝影師：Damian Lemański/Bloomberg該股票在交易的前幾分鐘內上漲了多達9%，然後逐漸回落至其首次公開募股價格，該價格是其目標區間的頂部。

這16億美元的首次公開募股是自2020年電子商務市場Allegro.eu SA創紀錄的發行以來，波蘭最大的首次公開募股。Zabka的交易備受期待，作為對投資者需求的測試，因為華沙證券交易所最近的上市活動低迷。

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對發行復甦的希望

Zabka是華沙四年來最大的首次公開募股

來源：華沙證券交易所

注：首次公開募股的價值不包括超額配售

但儘管首次公開募股本身的需求超過了多倍的發行股份，波蘭無處不在的7-Eleven風格連鎖店的股票市場首秀卻是在一個困難的商業環境中進行的。超市之間的價格戰已經傷害了行業利潤，令人質疑Zabka快速開店的步伐將如何應對。

“Zabka在波蘭食品零售行業整體情緒低迷時進入股市，這限制了快速獲利的潛力，”Wood & Co.經紀公司的分析師Lukasz Wachelko表示。“公司需要證明它能夠繼續開店的速度，以應對市場飽和的擔憂。融資成本對於未來的盈利能力也將是關鍵。”

Zabka的所有者籌集 64.5億茲羅提（16億美元）的首次公開募股（IPO），恰逢歐洲公司在市場關注即將到來的美國總統選舉之前尋求上市。

本月早些時候，德國學術期刊出版商Springer Nature AG & Co.在其首個交易的第一天上漲。然而，並非所有交易都成功，西班牙烘焙公司Europastry SA上週暫停了其發行。

CVC通過在IPO中出售股份，籌集了約12億美元的總收入，根據彭博社的計算。該私募股權基金於2017年收購了Zabka，交易估值約為10億歐元（11億美元）。

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CVC仍然認為波蘭零售商的增長“空間廣闊”，基金華沙辦公室負責人兼Zabka董事長Krzysztof Krawczyk在接受彭博電視採訪時表示。

人們希望Zabka的交易能夠鼓勵更多波蘭上市。華沙證券交易所首席執行官Tomasz Bardzilowski在交易前的儀式上稱此次上市為交易所“新篇章的開啓”。

Zabka在首次公開募股中沒有籌集任何新資金。與CVC一起，Partners Group Holding AG和歐洲復興開發銀行是賣方之一。

銀行可能會在接下來的幾周內通過超額配售選項出售額外股份，這將使交易規模增加到74.2億茲羅提，自由流通比例從最初計劃的30%提高到34.5%。CVC仍將持有公司超過40%的股份，並承諾在接下來的180天內不再出售其他股份。

高盛集團公司和摩根大通公司是此次股票銷售的全球協調人。