朱利安·哈里斯：裁員風潮 - 彭博社

Julian Harris

克里斯蒂娜·拉加德

攝影師：佩塔爾·桑蒂尼/彭博社歐元區的利率 現在是3.25%，這是因為克里斯蒂娜·拉加德的中央銀行今天下午削減了四分之一個百分點。這標誌着2024年歐洲中央銀行連續三次降息，市場預計從現在到三月的每次會議上都會進一步降息。

與此同時，儘管英國的通貨膨脹與歐元區持平，英格蘭銀行的關鍵利率仍為5%。不用説，當中央銀行家們討論他們的政策方向時，還有無數其他因素會影響決策，但來自海峽對岸的降息——當然還有來自 大西洋彼岸——給安德魯·貝利和他的團隊施加了額外壓力。

英格蘭銀行將在三週後做出下一個決定，在上述無數因素中，它將考慮10月30日工黨的預算對經濟的影響。我今天看到，拉切爾·裏夫斯作為財政大臣的首次財政事件可能會對經濟產生刺激作用，這讓我感到驚訝，與現有預測相比。

我問自己，這怎麼可能呢，考慮到工黨對公共財政狀況的嚴重抱怨以及需要做出痛苦決定以填補巨大的黑洞？那所有這些可怕的、即將到來的增税呢？好吧，彭博經濟學的安娜·安德拉德和丹·漢森認為，總體而言，更高的支出和借款將抵消上升的税收，可能使GDP提升0.3%。如果你有終端，可以查閲他們的優秀分析。

瑞秋·裏夫斯攝影師：托爾加·阿克門/EPA但經濟是一回事，政治是另一回事，儘管財政寬鬆的預期在技術上可能是正確的，但它與白廳的情緒並不匹配。如果你試圖向工黨內閣的幾位成員展示這些數學，他們無疑會嗤之以鼻——底線是他們的部門面臨實際削減，他們對此並不滿意。對於裏夫斯來説，這是一種令人不快的局面，但今天她有一些更好的消息可以消化。首先，財政研究所的強大領導者保羅·約翰遜在擔任14年後將辭職，他在此期間對許多11號唐寧街的現任者的計劃和政策進行了嚴厲批評。這應該會讓預算後的宣傳稍微容易一些（儘管這取決於誰來接替他）。

其次，裏夫斯對經濟的管理在某些人中反響良好——即，信任她穩健手腕的國債買家。在她的預算前期，內閣可能會感到不安，但當你有高盛在你這一邊時，誰還需要友好同事的温暖微笑呢？

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