馬來西亞2025年支出計劃有望吸引外國投資 - 彭博社
Eduard Gismatullin, Matthew Burgess
馬來西亞的創紀錄支出計劃將進一步推動外國對其資產的興趣，因為政府繼續推進財政改革，即使對股票的直接影響有限。
政府計劃從2025年中期開始削減補貼，總理安瓦爾·易卜拉欣在週五的預算報告中表示。政府正在考慮一個雙層價格體系，以便最富有的15%的人支付市場價格，而其餘人享受當前的補貼價格，經濟部長拉菲茲·拉姆利在週六接受彭博電視採訪時表示。
國家的銷售和服務税範圍也將擴大，以增加聯邦收入，同時工資將提高，以幫助緩解生活成本上升帶來的壓力。
重建財政健康對馬來西亞保持東南亞新興市場最高信用評級和提升投資者對該國增長前景的信心至關重要，從而支持其本地資產。馬來西亞的林吉特是今年新興市場中表現最好的貨幣，在吉隆坡的早盤交易中幾乎沒有變化。該國的基準股票指數下跌了0.1%。
以下是分析師對預算的看法：
肯安加研究（分析師包括彼得·孔）
只有“少數明顯的贏家，例如消費部門”，對可自由支配的名稱持積極態度，因為補貼壓力將僅限於高收入羣體。
政府正在播下種子，通過更好的激勵措施和更高價值的科技企業，持續吸引外商直接投資，這應該會保持外界對本地市場的高度關注。該國還在逐步實現長期的環境、社會和治理（ESG）目標，計劃在2026年引入碳税。
馬來亞銀行證券私人有限公司（温森·馮）
“2025年預算重申了政府對財政整合的承諾，但可能不足以為評級上調打開明確的空間。收入/GDP和債務可承受性指標需要改善，而馬來西亞的公共債務比率仍高於大多數同類評級的同行。”
2024年最後一個季度的債券發行可能會增加，以資助潛在的國庫券發行減少。然而，2025年的供應情況“略顯有利”，預計總髮行量將下降190億林吉特（44億美元），淨髮行量將下降100億林吉特。2025年4月到期的10億美元債務可能會以外幣再融資。
TA證券
預算措施旨在推動經濟並吸引投資，促進企業盈利的改善。
維持2024年底FBMKLCI目標為1690點，基於14.6倍的市盈率，而其五年平均為17.6倍。
頂峯證券
預算在很大程度上是中性的，因為它旨在緩解對高生活成本的擔憂，這可能會導致未來國內消費的增加。經濟增長預測的上調可能預示着企業盈利增長的增強。因此，“馬來西亞股市在今年上漲約13%後，可能會維持其復甦走勢”。
目前，市場可能對2025年對超過100,000林吉特的股息收入徵收2%的新税收反應略顯負面。不過，建築、消費、旅遊相關、醫療保健、手套、房地產和科技行業可能會從預算中受益。
CIMB證券（分析師包括艾薇·黃）
“我們預計股市對2025年預算的反應將是中性到略微負面。”
對股息收入新税的意外引入可能會降低受税影響的個人對股息收益股票的吸引力。
“要求僱主為外籍工人繳納僱員公積金的提案可能會增加成本，並對公司的盈利構成風險。我們維持KLCI目標為1,732點。在我們看好的行業中，建築和醫療保健將從2025年預算中引入的措施中受益。”
華僑銀行（拉瓦尼亞·文卡特斯瓦蘭）
馬來西亞國家銀行將繼續關注預計因最低工資增加和其他財政措施而上升的通脹壓力。
“雖然我們的基線是馬來西亞國家銀行在2024年和2025年將政策利率保持在3%不變，但我們將繼續根據財政結果評估圍繞這一基線的風險。”