高盛表示，投資者希望增加對私人信貸的投資曝光 - 彭博社

許多投資者認為他們在私人信貸方面的配置不足，並正在尋找更多方式來分一杯$1.7萬億市場的蛋糕，根據高盛集團的私人市場調查。高盛集團公司。

接受調查的投資者包括資產管理公司、私人養老金公司、保險公司、捐贈基金和公共養老金，業內稱之為有限合夥人。根據週一發佈的報告，私人信貸正在創下現金流入的記錄，大多數有限合夥人希望進一步投資，該報告收集了190名有限合夥人和45名基金經理（稱為普通合夥人）的反饋。

隨着私人信貸領域的擴展，涵蓋其他形式的貸款，普通合夥人正在尋求次級市場和共同投資等策略，以為有限合夥人提供差異化的投資機會。次級市場允許投資者更輕鬆地買入和轉讓私人信貸基金的股份，從而提高流動性。共同投資允許有限合夥人直接參與交易，而不是通過基金。

接受調查的有限合夥人中近一半現在正在配置次級市場和共同投資策略，與去年相比，這是一個“相當顯著的增長”，高盛全球另類資本形成的聯合負責人斯蒂芬妮·雷德在一次採訪中表示。“這鞏固了私人信貸作為另類投資組合中的一種資產類別。”

閲讀更多：私人債務尋求增長，傳統資本停滯不前

與廣泛的聯合貸款相比，私人企業直接貸款的利差溢價已經收窄，因為銀行重新迴歸槓桿貸款，競爭加劇。直接貸款人已在改善條款，以從銀行那裏爭奪業務，銀行通常可以提供更便宜的融資選擇。

“在異常寬的利差之後，如果你只是看某一時刻的快照，當然利差看起來會有所不同，”高盛全球投資級私人信貸負責人凱文·斯特林説。“這並不意味着這個資產類別正面臨壓力。”

幾乎40%的受訪有限合夥人正在增加他們的資本部署，而21%則在減少或暫停部署。四分之一的受訪配置者報告稱對信貸的看法不那麼樂觀。根據報告，隨着有限合夥人做出更少但更大的承諾，並專注於投資於已有關係，市場正在看到更多的整合。